鹰眼预警：建龙微纳营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月13日，建龙微纳发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为1.82亿元，同比下降15.78%；归母净利润为5078.02万元，同比增长2.51%；扣非归母净利润为4198.15万元，同比增长13.32%；基本每股收益0.88元/股。

公司自2019年11月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2891万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建龙微纳2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.82亿元，同比下降15.78%；净利润为5078.02万元，同比增长2.51%；经营活动净现金流为4183.76万元，同比增长31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为86.66%，19.93%，-15.78%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为224.27%，134.63%，2.51%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为347.01%，78.23%，13.32%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.78%，净利润同比增长2.51%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长27.48%，营业成本同比增长-27.42%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长27.48%，营业收入同比增长-15.78%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.78%，经营活动净现金流同比增长31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.82低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为46.66%，同比增长22.43%；净利率为27.9%，同比增长21.72%；净资产收益率（加权）为5.69%，同比下降72.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为46.66%，同比大幅增长22.43%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为32.67%、38.11%、46.66%持续增长，存货周转率分别为2.49次、2.15次、1.32次持续下降。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期38.11%增长至46.66%，应收账款周转率由去年同期7.02次下降至4.81次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.69%，同比大幅下降72.41%。

报告期内，公司资产负债率为19.93%，同比下降63.91%；流动比率为3.47，速动比率为3.08；总债务为8300万元，其中短期债务为8300万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.42%，营业成本同比增长27.42%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为373.6万元，较期初变动率为86.04%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为132.2万元，较期初变动率为122.89%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.81，同比下降31.47%；存货周转率为1.32，同比下降38.7%；总资产周转率为0.16，同比下降55.63%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.49，2.15，1.32，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.38，0.36，0.16，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.73、0.69、0.52，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报