鹰眼预警：东方环宇应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月13日，东方环宇发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为3.91亿元，同比增长91.35%；归母净利润为5824.6万元，同比增长29.36%；扣非归母净利润为5459.26万元，同比增长51.88%；基本每股收益0.36元/股。

公司自2018年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.28亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方环宇2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.91亿元，同比增长91.35%；净利润为6723.02万元，同比增长49.31%；经营活动净现金流为1534.2万元，同比下降66.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长91.35%，净利润同比增长49.32%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动91.35%，销售费用同比变动-5.84%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长190.68%，营业收入同比增长91.35%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长91.35%，经营活动净现金流同比下降66.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.23低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为31.64%，同比下降10.24%；净利率为17.21%，同比下降21.97%；净资产收益率（加权）为4.93%，同比增长23.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为39.89%、35.25%、31.64%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为25.03%，22.05%，17.21%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为36.99%，同比增长117.54%；流动比率为1.8，速动比率为1.67；总债务为2.61亿元，其中短期债务为1880万元，短期债务占总债务比为7.2%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.8。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.73，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为608.9万元，较期初变动率为150.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长150.5%，营业成本同比增长102.02%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.4亿元，较期初变动率为3523.25%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.39，同比下降6.71%；存货周转率为6.43，同比增长25.18%；总资产周转率为0.22，同比增长46.54%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为9.5亿元，较期初增长241.12%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.1亿元，较期初增长54.88%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长132.99%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长132.99%，营业收入同比增长91.35%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报