鹰眼预警：好想你营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月5日，好想你发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为24.87亿元，同比下降12.95%；归母净利润为22.56亿元，同比增长1680.02%；扣非归母净利润为-8368.8万元，同比下降200.34%；基本每股收益4.49元/股。

公司自2011年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对好想你2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.87亿元，同比下降12.95%；净利润为22.56亿元，同比增长1693.29%；经营活动净现金流为3.25亿元，同比下降49.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为35.12%，8.82%，-12.95%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为106.68%，-3.32%，-200.34%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.95%，净利润同比增长1693.29%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.95%，税金及附加同比变动0.62%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.14低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为6.6、5.17、0.14，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为25.09%，同比下降16.33%；净利率为90.69%，同比增长1960.09%；净资产收益率（加权）为50.36%，同比增长1228.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为25.09%，同比大幅下降16.33%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期29.99%下降至25.09%，销售净利率由去年同期4.4%增长至90.69%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为141.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为219.92%。

报告期内，公司资产负债率为23.68%，同比下降32.47%；流动比率为3.29，速动比率为3.14；总债务为6.05亿元，其中短期债务为6.05亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.85、3.1、2.92，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.51、0.43、0.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.2亿元，较期初变动率为245.97%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-4亿元，营运资本为36.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为40.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.32，同比增长19.49%；存货周转率为1.96，同比下降11.17%；总资产周转率为0.36，同比下降32.55%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为19.75%、21.12%、23.92%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报