两交易所调整样本股:金融股大进大出是看点 调整原因

　　券商中国

　　6月3日，上交所和深交所同时发布公告，调整上证50、上证180、上证380、深证成指、创业板指、深证100等指数样本股。中证指数有限公司同时宣布调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数样本股。调整将于6月17日正式实施。

　　券商中国记者注意到，此次调整中，有5只券商股被调入指数样本。海通证券、中信建投被调入上证50指数样本，天风证券被调入上证180指数样本，西南证券被调入上证380指数样本；长城证券同时被调入深证成指、中小板指数和深证100指数样本。但中原证券被调出上证180指数样本，成为唯一的一家被调出样本股的券商。

　　此外，多只次新银行股新纳入指数样本。具体来看，北京银行被调出上证50指数样本；长沙银行、紫金银行则新调入上证180指数样本；深证成分指数样本股中，新加入了郑州银行。

　　也有股票同时进入多个指数。例如，中国人保进入了上证180指数、上证50指数、沪深300指数、中证100指数；天风证券进入了上证180指数、沪深300指数；中信建投进入了上证50指数、中证100指数。

　　金融地产、主要消费行业股票数及权重增多

　　其中上证50指数更换5只股票，深证成指更换29只股票，沪深300指数更换19只股票。这是系列指数2019年第一次定期调整样本股。

　　在上证系列指数调整中，上证50指数更换5只股票，绿地控股、北京银行等被调出指数；海通证券、中信建投和中国人保等5只股票被调入。上证180指数更换18只股票，中国人保、天风证券、长沙银行、紫金银行等股票进入指数，中原证券、首创股份、浙能电力、中远海控等股票被调出指数。上证380指数更换38只股票，宁波港、上海石化等进入指数，今世缘、中炬高新等被调出指数。

　　沪深300指数更换19只股票，中国人保、温氏股份等股票进入指数，首钢股份、中信国安等被调出指数；中证100指数更换4只股票，中国人保、温氏股份等股票进入指数，长城汽车、上海莱士等被调出指数；中证500指数更换50只股票，中公教育、正邦科技等股票进入指数，焦作万方、华远地产等被调出指数；中证香港100指数更换4只股票，美团点评-W、海底捞等进入指数，周大福、华润医药等被调出指数。

　　在深证系列指数调整中，深证成分指数中，中国重汽、招商港口、高德红外、海联金汇、郑州银行、长城证券等29只股被调入；小天鹅A、奥马电器、珈伟新能、神雾环保（维权）等被调出指数。中小板指数中，圣农发展、申通快递、长城证券等10只股被调入，东华能源等股被调出指数。中小创新更换77只样本股，调入艾比森、安车检测等股票，调出*ST飞马（维权）、*ST索菱（维权）等股票。

　　除以上核心指数之外，其他指数的样本股也进行了相应调整。

　　根据中证指数公司公告，本次调整后，沪深300指数中金融地产、主要消费行业股票数量及权重增多。具体来看，金融地产行业样本股由68只升至73只，权重由约39.8%升至40.6%、主要消费行业样本股由14只升至16只，权重由约9.9%升至10.5%；工业行业股票数量减少最多，样本股由60只降至56只，权重由约12.3%降至11.7%；有2只创业板股票被调入，沪深300指数中创业板股票数量为19只，权重由约2.3%升至3.0%。

　　本次样本股调整后，上证50和上证180指数对沪市的总市值覆盖率分别为48%和70%，沪深300和中证500指数对沪深市场的总市值覆盖率分别为58%和15%。从分红指标来看，核心指数样本股仍是市场中最主要的分红群体，过去一年上证50和上证180指数样本股的现金分红总额为4492亿元和5856亿元，占沪市62%和81%；沪深300指数样本股的现金分红总额为7092亿元，占沪深市场74%。

　　多只券商股被调入指数样本

　　券商中国记者注意到，此次调整，有五只券商股被调入指数样本。海通证券、中信建投被调入上证50指数样本，天风证券被调入上证180指数样本，西南证券被调入上证380指数样本；长城证券同时被调入深证成指、中小板指数和深证100指数样本。但中原证券被调出上证180指数样本，成为唯一的一家被调出样本股的券商。

　　各类指数调整样本股的依据有所不同，但总体来说，与总市值、成交金额、日均市值和日均成交金额有关。

　　Wind数据显示，截至6月3日收盘，海通证券、中信建投、天风证券、长城证券的总市值分别是1414亿元、1792亿元、485亿元和410亿元；这4家券商6月3日的成交额为8.88亿元、9.15亿元、9.2亿元和5.45亿元。

　　值得注意的是，中信建投、天风证券和长城证券均为次新股，中信建投于2018年6月20日上市，天风证券于2018年10月19日上市，长城证券于10月26日上市。次新股的交投往往较为活跃，而且今年一季度行情下，券商股的成交活跃度提升。

　　相比较而言，2017年1月3日上市的中原证券截至6月3日收盘的总市值较小，只有195亿元，成交额也只有7160万元。中原证券在上一次调整指数样本股时应该是受益于次新股的身份，交投活跃。但目前的市值和成交额都未能达到指标要求，因此被调出。

　　指数样本新增多只次新银行股

　　此外，多只次新银行股新纳入指数样本。具体来看，北京银行被调出上证50指数样本；长沙银行、紫金银行则新调入上证180指数样本；深证成分指数样本股中，新加入了郑州银行。

　　这之中，长沙银行于去年9月底在上交所挂牌交易，是湖南省首家A股上市银行、A股第28家上市银行。截至2018年末，长沙银行资产规模突破5000亿元大关，迈入中型商业银行行列，总资产达5266.30亿元，较上年末增长11.92%；吸收存款3412.02亿元，较上年末增长1.36%；贷款总额2044.03亿元，较上年末增长32.31%。

　　紫金银行有“南京人身边的银行”之称，于今年1月3日正式登陆上交所，是今年第一家A股上市银行以及全国首家A股上市的省会城市农商行，也是江苏第8家上市的银行。根据年报，截至2018年末，紫金银行资产总额达到1931.65亿元，增速为13.00%，存款余额、贷款余额分别达到1147.1亿元和871.42亿元，增速为12.64%、19.80%。2018年，紫金银行实现营业收入42.3亿，同比增长16.77%，归母净利润达到12.54亿，同比增长10.20%。

　　郑州银行是首家A+H城商行，于2015年12月在H股市场上市，此后不到一年便启动回归A股市场计划，并于去年5月22日成功过会，其后进展顺利，去年7月27日晚间，证监会核发郑州银行IPO批文。去年9月19日，该行在深交所挂牌上市。

　　截至2018年末该行总资产为4661.42亿元，同比增长6.96%；发放贷款及垫款总额1595.73亿元，增长24.22%；存款总额（不含应计利息及同业存款）为2641.31亿元，较年初增长3.42%；全年实现营业收入、净利润分别为111.57亿元、30.58亿元，同比增速分别为9.44%、-28.53%。

　　不难发现，上述三只新被纳入指数的均为次新银行股，且均是区域重点城市的城商行、农商行，经营稳健，且立足区域有特色业务，比如紫金银行深耕南京及城郊的小微、三农金融服务；长沙银行立足中部大省、积极支持一带一路等战略建设，社区银行和零售业务转型也有起色；郑州银行是中原大省河南的老牌城商行，在商贸物流金融等方面是业界翘楚。

　　从总市值来看，wind数据显示，截至6月3日收盘，长沙银行、紫金银行、郑州银行的总市值分别是317亿元、258亿元和302亿元。

　　此次被调出指数的北京银行是北京地区实现A股上市的唯一一家城商行，也是一家老牌城商行，截至2018年末，北京银行表内外总资产达到3.31万亿元，在国内城商行序列中稳居前列。2018年，该行实现归属上市公司股东净利润200.02亿元，同比增长6.77%，是首家净利润突破200亿元大关的城市商业银行，经营绩效保持上市银行优秀水平。

　　截至6月3日收盘，北京银行动态市盈率为4.87，总市值1233亿元。

　　每半年调整一次综合反映股票价格整体表现

　　据了解，上证系列指数、深证系列指数、中证系列指数均是每半年调整一次样本股，一般在年中和年底各一次。去年的两次调整分别在6月和12月。

　　2018年6月11日起，上海证券交易所与中证指数有限公司调整上证50、上证180、上证380等指数的样本股，中证指数有限公司同时宣布调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数样本股。2018年12月17日又进行了2018年的第二次大规模指数样本股调整。

　　与之类似，根据指数编制规则，深交所和深圳证券信息有限公司也于相应日期对深圳成指、中小板指、创业板指、深证100等指数实施样本股定期调整。

　　指数可以看作证券市场的代表性样本股票的集合。

　　例如，上证50指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现；上证180指数由沪市A股中规模大、流动性好的180只股票组成，反映上海证券市场一批蓝筹公司的股票价格表现；沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。

　　深交所认为，定期调整实施后，深市核心指数代表性将进一步提升，更好反映深证成指、创业板指和深证100等指数成长性特色。营业收入方面，调样后的深证成指、创业板指和深证100样本股2018年营业收入分别增长25%、21%、39%，增速超过A股上市公司同期整体营收16%的增长率。盈利能力方面，调样后的三条深市核心指数样本股2018年净利润增长均超过12%，高于A股同期整体净利润2.5%的增长率。

　　各类指数调整样本股的依据有所不同，例如，上证50指数是根据总市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50位的股票组成样本；沪深300指数的选股依据是沪深A股中日均总市值排名前300位的股票，同时纳入日均成交金额因素。

　　相比之下，近年以来，深市核心指数战略新兴产业和新经济行业的占比持续突出。本次定期调整后，深证成指、创业板指和深证100战略新兴产业权重将分别达到57%、84%和56%，公司数量占比分别为57%、92%、57%。同时，信息技术、消费、医药卫生等行业进一步显现主导地位。

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责任编辑：陈悠然 SF104