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线索Clues | 理性投资 |
新冠疫情成为主导2020年全球市场的“黑天鹅”事件。本文回顾年初至今环球市场整体表现,以交易所交易产品为标的。其中,所有产品均为美元计价。数据截至2020年12月30日收盘。

【股票:全球主要股市“触底反弹”】
2020年,全球主要股市经历触底反弹。从收益率角度来看,中、美两国股市表现较为领先。
2月末,新冠疫情开始在全球范围暴发流行,以美股为代表的市场快速陷入流动性危机之中。3月开始,多国股市出现前所未有的密集熔断现象。其中,美股触发4次熔断,跌幅一度超过30%。
与此同时,以美联储(Fed)为首的全球主要央行迅速采取行动,通过降息、重启QE等方式向市场释放大量流动性,市场随即开始反弹。此后,多国政府推动财政刺激手段挽救市场信心,市场开启“V型”反弹。

年末,在财政和货币政策双重刺激下,美股三大指数均创出历史新高。截至12月30日,美股市场基准标普500指数(.INX)上涨15.52%,受贸易局势影响较大的道指(.DJI)上涨6.56%,科技巨头云集的纳指(.IXIC)大涨43.44%。
总体来看,科技板块(XLK)成为今年美股最大赢家,整体涨幅超过40%。非必需消费品(XLY)、通信服务(XLC)、材料(XLB)等板块涨幅达到20%。而能源板块(XLE)则经历了惨淡一年,跌幅超过30%。

据外媒报道,在接受调查的20名美股市场策略师中,预测美国股市在进入2021年之后仍将继续上涨的受访者占到了多数,他们预计明年标普500指数将在当前水平的基础上进一步上涨8%-22%。
大型投行对美股未来走势看法不一。高盛预计2021年年底标普500指数将上涨16%至4300点,2022年年底将上涨7%至4600点。摩根大通、瑞银、花旗等机构则持相反观点,摩根大通将美股评级下调为“中性”,瑞银表示美股可能会跑输全球股市,花旗认为目前美股估值过高。
今年,中国股市同样表现亮眼。截至12月31日,沪指收于3473.07,创2018年2月以来新高,全年累计上涨13.87%。深证成指收报14470.68,创2015年7月以来新高,年累计上涨38.73%。
特别值得注意的是,创业板指今年累计涨幅达到64.96%,收报2966.26,创2015年7月以来新高。权重蓝筹上证50指数今年累计上涨18.85%。
从板块来看,在申万28个一级行业中,年内涨幅最大的前五大板块分别为,休闲服务、电气设备、食品饮料、国防军工、医药生物。这五大板块全年涨幅均超50%。
今年,北向资金累计净流入规模已超过2000亿元。从行业来看,资金流入较为明显的是工业、医疗保健、信息技术板块,减持较多的是金融和房地产板块。今年以来,北向资金持有消费行业市值比重一直保持在35%以上,最受外资青睐;其次其次是工业、金融、医疗保健和信息技术,持有市值占比均在10%以上。
政策方面,2020年4月27日,创业板改革并试点注册制启幕。8月24日,创业板注册制首批18家企业成功上市,创业板改革并试点注册制顺利落地。经过科创板、创业板两个板块的试点,全市场推行注册制的条件逐步具备。10月31日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议指出,要增强资本市场枢纽功能,全面实行股票发行注册制。
随着发行、交易、信息披露、再融资、持续监管和退市等关键环节和重要领域改革的深入推进,A股市场生态发生了显著变化。业内人士认为,2021年资本市场改革将继续深化,一系列基础性制度将更加完善,市场优胜劣汰机制效果将更加显著。
欧洲股市(EZU)今年表现相对不尽如人意,英、法、德股市中,只有德国DAX指数(DAX)涨超10%,法国股市跌6.47%,英国股市则表现最差,跌超13%。自2016年脱欧公投以来,英国股市一直是表现最差的几个主要股指之一。直到圣诞节前夕,英国在脱欧谈判中取得了历史性突破,英国股市有所反弹。
年末,新兴市场(EEM)已涨至2007年(金融危机爆发前)以来的最高水平。今年,区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)签署,全球最大自贸区诞生。签署RCEP的15个成员国包括东盟10国以及中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰,总人口达22.7亿,国内生产总值总额达26万亿美元,出口总额达5.2万亿美元。
【利率:全球降息潮再现】
新冠疫情对全球经济和资本市场带来史无前例的巨大冲击,全球降息潮今年席卷而来。据不完全统计,全球范围内目前已有超过50家央行降息或多次降息,部分地区和国家进入负利率时代。据彭博经济研究的数据,美联储、日本央行、欧洲央行与英国央行今年在量化宽松政策上投入近5.6万亿美元。
2020年3月,美联储(Fed)紧急宣布将联邦基金利率目标区间下调至0%至0.25%之间,美国正式进入零利率时代。美联储还开启无上限量化宽松(QE)政策,并重启次贷危机时的货币工具,向市场释放大量流动性。
目前,美国10年期国债收益率约为0.95%,虽然高于今年早些时候触底时的水平,但接近历史低点。今年,美国长期国债(TLT)、投资级公司债(LQD)收获较大涨幅。
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欧元区由于已经处于负利率状态,在货币政策上的主要应对方案是扩大量化宽松,开展定向长期再融资操作(TLTRO)。3月推出紧急抗疫购债计划(PEPP)。6月,扩大PEPP购买规模至1.35万亿欧元,延长购债期限至2021年6月底。12月,将PEPP购买规模再增加至1.85万亿欧元,并至少延长9个月至2022年3月底。将第三轮TLTRO优惠利率将持续至2022年6月。
美、日、欧等主要经济体还推出史上规模最大的财政刺激措施。据国际货币基金组织统计,截至今年11月,全球主要国家通过的财政刺激政策已经达12万亿美元,约占全球国内生产总值的12%。
中国央行在特殊时期为金融市场提供1.7万亿元短期流动性,有效稳定市场预期;2020年全年,央行共开展了三次全面降准及定向降准操作,释放长期资金1.75万亿元;新创设两个直达实体经济的货币政策工具,即普惠小微企业贷款延期支持工具、普惠小微企业信用贷款支持计划,更让市场看到央行着力解决货币政策传导不畅的决心。
【外汇:美元指数大幅下挫】
今年,美元指数(DXY)跌幅达到7%。自3月份突破103高位后,随即开始震荡下行的走势。
在美元走软的情况下,多数主要货币兑美元都明显走强。其中,人民币中间价全年累计升值4513基点,升值幅度达到6.47%。这是2017年后,人民币对美元再度实现年度升值。2020年,人民币汇率前贬后升,随着中国经济快速复苏,人民币加速升值。
值得注意的是,随着中美利差持续保持250个基点历史高位,加之海外市场对人民币升值仍有较高预期,多数海外投资机构预期海外资本加仓人民币的实际规模仍将突破1000亿美元,令人民币汇率均衡估值相应调高约400个基点。
伴随着欧洲疫情防控形势和欧元区经济基本面的变化,叠加美元指数弱势波动,欧元兑美元(EUR/USD)涨幅接近9%。
英镑兑美元(GBP/USD)今年剧震,但涨幅不足3%。英、欧贸易协议已正式通过立法并从2021年1月1日起生效,2021年行情走势前景将更多回归基本面,英镑汇价仍有从当前高位进一步上行的空间。
此外,商品货币澳元兑美元(AUD/USD)涨超9%。澳大利亚成功抗击疫情、亚洲对其铁矿石等商品的需求,以及澳洲联储的行动是澳元复苏的背后力量。
传统避险货币也表现较佳。瑞士法郎(FXF)年涨幅8.57%,日元(FXY)今年累计上涨4.6%。
【商品:大宗商品剧烈波动】
全年来看,大宗商品市场波动较大。其中投资者最为关注的黄金(XAU),在避险情绪以及全球央行宽松政策的推动下,年内涨幅累计超过24%,甚至一度创下历史新高。不过,黄金并不是今年贵金属市场的最大赢家,白银的表现更为抢眼。
由于全球央行所实施的宽松货币政策、经济封锁措施的松绑以及工业需求的逐渐恢复,白银(XAG)在3月份触底之后持续飙升,最高一度逼近30美元,今年以来的累计涨幅超48%。
钯金(XPD)自2016年开始触底反弹,今年累计上涨近24%,连续4年上涨。
与贵金属形成对比的是,国际油价2020年表现欠佳。美国NYMEX WTI原油期货(CL)累计下跌超21%,国际基准ICEBrent原油期货(OIL)累计下跌超22%。3月,随着OPEC+减产谈判破裂,国际油价出现史诗级暴跌;4月,WTI原油期货历史性地跌入负值,石油行业遭受重创。随着OPEC+开始执行新的减产协议,疫苗研发取得明显进展,国际油价回升。
年末,比特币(BTC)屡屡创下历史新高,截至31日21:00,报28,298.6美元,年内累积涨幅达到3倍,较疫情低点上涨8倍,远超金银、原油等传统资产。今年,比特币的底层技术区块链也得到了更多重视。
(线索Clues / 李涛 樊文佳)
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责任编辑:樊文佳
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趋势领涨今天 07:46:21
在全球开发者先锋大会上,商汤科技联合创始人、首席科学家王晓刚表示,以模仿学习为主的端到端技术面临挑战,一方面高质量场景数据稀缺,驾驶数据质量参差不齐;另一方面模仿学习存在性能瓶颈。他还透露,商汤下一代与世界模型协同交互的端到端自动驾驶方案将在4月车展发布,此外,日日新大模型6.0也将在今年发布。 -
趋势领涨今天 04:06:31
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趋势领涨今天 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
趋势领涨今天 01:41:19
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 00:54:15
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】