黄金与铂金：哪种投资更好？|黄金_新浪财经

安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】

　　本文通过对比黄金和铂金，试图让投资者分辨哪种贵金属是更好的投资，以及为什么。

　　以下为《线索Clues》对原文的中译版：

　　黄金与铂金：哪种投资更好?（原标题：Gold vs. Platinum: Which Is A Better Investment? 作者：Valuewalk / Vikas Shukla）

　　黄金是贵金属的鼻祖，至少从投资角度来看是这样。但在精明的投资者的投资组合中，铂金和银等其它贵金属也占有一席之地。贵金属是具有内在价值的有形资产，且不能被人工制造。黄金和铂金都有自己独特的品质。通过对比黄金和铂金，我们来看看哪种贵金属是更好的投资，以及为什么。

　　贵金属吸引了那些持有由股票、债券和现金组成的投资组合，并希望分散其风险的投资者。几个世纪以来，人们一直认为铂金的价值和质量更高，主要原因是它更稀有且更难开采。根据美国基金的数据，2018年全球黄金产量为3332吨，而铂金产量仅为165吨。

　　黄金

　　到目前为止，黄金是贵金属中最受欢迎的投资品种。大大小小的投资者购买黄金主要都是为了分散投资组合，尤其是在经济形势不确定，标普500指数（．INX）可能会暴跌的时期。黄金经久耐用，有延展性，而且可以防止通货膨胀。你可以通过购买珠宝、硬币、金条、金条、衍生品、期货合约和黄金etf来投资黄金。

　　当遭遇经济危机或经济增长放缓时，投资者会转向避险贵金属，金价（GC）就会上涨。虽然它可以对冲通胀，但没有增长潜力。一枚10克的金币即使经过几年或几十年，仍然是一枚10克的金币。

　　珠宝行业的黄金需求占全球黄金需求的近一半。黄金在牙科、电子和航空航天工业中也有应用。各国央行还将黄金作为其官方储备资产，因为黄金具有替代货币的价值。

　　由于黄金是一种保值手段，它的价格不仅取决于供求规律，也取决于囤积黄金的个人和机构投资者的情绪。当经济繁荣时，投资者出售黄金来投资股票和其他资产，这就压低了黄金的价格。在经济不稳定的情况下，他们会争相购买黄金，从而推高金价。

　　当通货膨胀率高时，黄金成为投资的首选。战争和地缘政治紧张局势也促使投资者购买黄金。

　　铂金

　　如果只看贵金属的物质价值，那么铂金（XPT）最值钱。铂金被认为是价值和质量的强有力象征。铂金的供应比黄金少得多，它也比黄金更难提取。投资铂金并没有投资黄金那么悠久的历史，从古代文明开始，黄金就开始在贸易中使用。

　　与黄金不同，铂金的可塑性很强。它也有一些工业上的应用。汽车工业大量使用它来制造汽车、公共汽车和卡车的催化转换器，以减少排放。它也被用于涡轮发动机、医疗设备、计算机和石油工业。

　　世界上有几十个国家可以生产黄金，但世界上几乎所有的铂金都是在两个国家开采的——南非和俄罗斯。这两个国家的任何政治或经济困难都可能对铂金价格产生重大影响。同时，两国也可以联手人为抬高铂金价格。

　　与黄金相比，铂金在产业中的应用要广泛得多。因此，它的价值更多是取决于供求规律，而不是投资者的情绪。铂金价格变动规律和其他工业金属如银和铝一样。

　　铂金价格与整体经济的表现相关。如果经济和政治条件稳定，对铂的工业需求就会激增，它的价格也会增加。在经济不景气时期，市场对汽车、涡轮发动机和重型机械的需求下降，会导致铂金价格下跌。

　　汽车行业发展影响铂金价格，因为它占全球铂金消费的近一半。2015年大众汽车排放丑闻曝光后，柴油发动机的需求开始下降。结果，铂金价格在三个月内下跌了15%。

　　黄金与铂金：价格与流动性

　　从长期来看，黄金和铂金的走势往往是一致的。但分别存在一些因素会独立影响每一种贵金属价格。铂金的价值取决于供求关系，而黄金的价值很大程度上取决于投资者情绪。

　　在经济不稳定时期，黄金作为避险工具被推高价格，而铂的需求下降，铂金价格下跌。在经济持续增长期间，情况正好相反。

　　在当前的经济形势下，铂容易受到供求波动的影响。而由于商贸关系紧张和全球经济增长乏力，金价则会上涨。

　　这两种贵金属之间的价差是商品间的价差。有时黄金的交易价格高于铂金，有时铂金的交易价格更高。黄金-铂金价格比不仅有助于我们理解两者之间的关系，还为我们了解市场情绪提供了线索。如果比例高于1，铂金就比黄金便宜，反之则就黄金比铂金便宜。

　　黄金和铂金都是流动性很强的资产。你可以很容易地把它们换成现金。它们都可以在世界各地的场外交易市场和现货市场进行交易。

　　黄金和铂金：哪个更有价值？

　　当黄金-铂金价格比出现差异时，投资机会就出现了。从历史上看，这个比例一直低于1，这意味着铂金的价格一直高于黄金。但目前这一比例约为1.6，这意味着铂金更便宜，也更有吸引力。

　　黄金和铂金都是贵金属，但有一些因素独立地影响着它们。这也是铂金价格变得不可靠的地方。黄金交易基于投资者情绪，而不是供求关系，它的不稳定性比铂金要小。

　　另一个需要考虑的方面是，只有南非和俄罗斯生产铂。这两个国家的情况将对全球铂金价格产生影响。当南非煤矿面临电力输送问题时，铂金价格在2008年3月飙升至每盎司2252美元。到2008年11月，则跌至774美元。此外，汽车行业的动荡也可能影响铂金价格。

　　我们还没有看到黄金价格出现如此不稳定的波动。包括中国、美国、澳大利亚、印度、加拿大在内的数十个国家都生产黄金。一个国家的供应问题不太可能对全球价格产生巨大影响。尽管存在黄金与铂金之争，前者仍是首选的价值储存手段。但黄金在2019年的回报率为18.9%。鉴于其相对估值，投资者可以考虑铂金等替代贵金属。

　　（线索Clues/ 李涛实习编辑：樊文佳编译：高艺蓉）