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一则“桥水爆仓”的传闻在国内疯传,今晚,桥水基金中国区总裁王沿表示,今天所有传言都是假的。
对于全球最大对冲基桥水爆仓的传闻,桥水基金中国区总裁王沿表示,假的,今天所有传言都是假的。
拓展阅读:金融圈炸了!全球最大的对冲基金爆仓了?桥水独家回应
今天(3月18日)下午,一则关于“桥水基金爆仓”的传闻在国内金融圈传开,而之后全球股市又恰好集体下挫,A股午后走低,亚太股市跳水,欧股也集体大跌。美国三大股指期货在非交易时段又开始大跌,午后三大股指期货触及止损跌停限制。这不禁让人怀疑股市下跌跟这则传闻之间是否有联系。
在传出爆仓传闻后,网友在社交媒体上贴出了桥水周三向投资者发送的《每日观察》,其中只谈到了桥水基金最近确实遭遇了较大的回撤,但并未说明爆仓了。以下是桥水在《每日观察》报告中提到的具体亏损情况:
All Weather (10%波动率)下跌约12%;
All Weather (12%波动率)下降了约14%;
All Weather China RMB已经下跌了约9%;
Pure Alpha (12%的波动率)下跌了约14%;
Pure Alpha (18%波动率)下跌了约21%;
Pure Alpha Major Markets (14%的波动率)下跌了约7%;
Pure Alpha Major Markets (21%的波动率)下跌了约11%;
Optimal portfolio (10%的波动性)下跌了约18%。
网络流行的截屏图以及网友们的译文
虽然桥水爆仓的传闻是假的,但是桥水的pure alpha基金今年确实亏了20%。金十此前也早就报道过桥水基金今年大幅亏损的事实。
桥水的Pure Alpha基金运用传统对冲基金策略,主动交易不同资产的方向,包括股票、债券、商品、货币,预测宏观趋势。该策略此前押注股价上升、国债收益率上升。
同时,桥水也买了股票指数的看跌期权进行对冲保护。上次金融危机时期,在当时标普500跌幅近40%的情况下,Pure Alpha策略基金大涨10%。而如今,该策略在短短2个多月跌幅就高达20%。桥水一直使用的风险平价策略(risk parity)基金3月以来也大幅下挫。
对于这个业绩,桥水表示,这次损失在可承受范围里。桥水解释道,新型冠状病毒是一种迅速蔓延并在最糟糕的时刻袭击我们的流行病,因为我们仓位向长期倾斜,以便我们能够利用金融/经济体系的流动性,利率水平相比其它资产的预期回报率偏低,以及没有经济下滑的即刻迹象。
桥水表示,这种回撤程度以前也发生过,而且每次净值也都回来了。与过去一样,我们一直维持着流动性,这次损失在可承受范围里。
此外,稍早前已有报道称达里奥已转向看跌股市,并大举建仓,积攒了价值140亿美元的欧股空头头寸。达里奥预计,股市将在疫情持续恶化的背景下继续下跌。
据彭博报道,3月9日至12日提交的文件显示,桥水基金已对德国、意大利等国的股市进行了一连串的看空押注。包括对软件公司SAP(261.58, -0.21, -0.08%) SE的10亿美元押注,以及对半导体设备制造商ASML Holding NV的7.15亿美元押注。其中,桥水在法国和德国股市的押注最多,各持有约50亿美元的空头头寸。
在这个特殊的时间点上,这一传闻很容易让人联想(23.79, 0.01, 0.04%)到2008年金融危机时倒下的雷曼兄弟。不过,社科院张明下午在《桥水是第二个雷曼吗?美股下跌新机制、当前危机类型与潜在风险点》一文中表示,他不认同将桥水爆仓类比于雷曼兄弟倒闭的观点。
他认为两者之间最重要的区别在于,雷曼是真实杠杆率极高的卖方机构,而且在2008年危机之前是美国资产支持商业票据(ABCP)市场的重要做市商,雷曼兄弟的倒闭既导致了美国批发融资市场的停止运转,又导致了其他很多金融机构出现交易对手风险(Counter-PartyRisk)。相比之下,桥水是一家买方机构,无论在批发融资市场上还是衍生品交易市场上,桥水的核心节点地位都远逊于雷曼兄弟。
尽管传闻是假的,但是美股股指期货下午的反常举动仍值得投资者注意,美股期指在盘中1点20左右出现快速跳水,之后便封死跌停。
下午美股股指期货出现如此反常的下跌,当时又没有任何消息,这意味着背后可能出了大问题,既然不是桥水的问题,那也可能是其他问题。
美股股指期货的下跌提醒投资者,今晚美股开盘恐怕又将迎来动荡行情,会不会又是开盘触发熔断?今晚拭目以待吧。
来源:金十数据
责任编辑:郭明煜
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