鲍时代来临 谈谈英国大选后的机遇和风险

　　本文源自微信公众号“英伦投资客”

　　英国双12大选的结果，大家应该都知道了。

　　最终，鲍里斯·约翰逊领导的保守党拿下365席，不但远超326席的过半数席位，还坐拥80席巨大优势。

　　鲍里斯压倒性优势取胜，是自1987年撒切尔夫人胜选以来，保守党取得的最大胜利。

　　借此一役，鲍里斯获得了更大的权力，从而可以按自己的方式实现脱欧，英国也由此进入到了真正意义上的“鲍时代”。

　　面对这一结果，有媒体说李嘉诚和巴菲特都赌对了，但更多国内媒体却在说“鲍里斯赢了，英国输了”、“苏格兰要求脱英，英国面临分裂”、“英镑冲高回落，意味着英国潜在风险仍未消除”。

　　如何理性理解这个大选结果？我今天就从风险和机遇两方面入手，简单谈谈大选后的英国。

　　1． 英镑冲高回落，代表什么风险？

　　英国双12大选结果被出口民调（Exit Poll）曝光的瞬间，我看了一眼英镑，几秒钟之内，英镑兑人民币汇率就从9.24，飙升到了9.47，兑美元更夸张，瞬间从1.31跳到了1.35。

　　但是，随着结果一点点公布，当所有人都以为英镑要继续往上冲的时候，英镑开始逐渐回落，目前兑人民币稳定在9.30，兑美元稳定在1.33。

　　诚然，这中间有一定“买消息、卖事实”理论的影响，但从基本面上看，确实有两大风险制约了英镑进一步上涨。

　　首先，即便一切如鲍里斯所愿，英国能在2020年1月31日之前顺利脱欧，但这只是英国退出欧盟进程的第一步。

　　根据脱欧协议，英国和欧盟在离婚之后，将正式开始谈判英欧自由贸易协定，且要在过渡期之内谈成，也就是2020年12月31日之前，否则英国仍有可能无协议脱欧。

　　在11个月内和欧盟谈成自贸协议，也将成为鲍里斯赢下大选后所面临的第一个重大挑战。毕竟，欧盟和加拿大的自贸协议谈了整整7年，从2009年谈到了2016年。

　　但好在从之前的经验看，对比英国议会，欧盟还是很好说话的，谈不成的话，大不了就延期慢慢谈，无协议的可能性还是相对较低。

　　英镑面临的第二大考验，是英国即将公布的经济数据，根据此前的报道，如果经济增速不理想，英格兰央行将考虑在2020年降息，降息预期将制约英镑进一步上涨。

　　2． 苏格兰真的会独立吗？

　　在刚刚结束的双12大选中，同样取得大胜的还有苏民党（SNP），在斯特金的带领下，SNP拿下多个保守党和工党在苏格兰的席位，取得了历史性的胜利。

　　在胜选感言中，斯特金说道：这一场大选足以反映出苏格兰人民对于独立的渴望，我要求，再举行一次独立公投！

　　苏格兰问题比较复杂，这边再简单讲下我的观点。

　　这次SNP取得大胜，苏独问题确实值得警惕，但也不至于过分夸张。

　　首先，只要鲍里斯领导的中央政府一天不答应，苏格兰就没办法举行独立公投，特别是在鲍里斯现在已经赢下大选、并取得议会绝对多数的情况下，更没有理由为了选票去冒险答应苏格兰独立公投的请求。

　　其次，从历史和经济上看，一直是苏格兰更依赖英格兰，和加泰罗尼亚的情况还不太一样。因此，SNP喊话独立公投的最主要目的，是为了向中央政府索取更多的好处和自治权。

　　面对这样的要挟，其实只要鲍里斯给足苏格兰好处，斯特金也不会怎么样，特别是在鲍里斯不需要借助北爱DUP就能独立组阁的情况下，鲍里斯正好可以把原本准备给北爱的好处，都给苏格兰。

　　3． 反对党后继无人，鲍里斯大权独揽

　　这一点，是在看英国媒体直播的时候，愈发感觉到的。

　　这次大选中，工党输掉60席，创下1935年以来最大的失利。

　　随后，科尔宾宣布不再领导工党参与下一次大选，政治生涯进入倒计时。

　　科尔宾淡出政坛后，英国媒体整理了他的潜在继任者名单，也就是下一任工党党魁候选人。

　　从前英媒批评工党后继无人的时候我还没感觉，看到这个名单的时候，我着实替工党捏了一把汗。

　　实话说，从资历上讲，这些候选人没一个比得上科尔宾。

　　再怎么说，科尔宾的口才还是很强的，两次电视辩论基本和鲍里斯五五开，而且，科尔宾在底层选民中很有人气。

　　科尔宾辞职后，鲍里斯不但在议会上难寻敌手，而且由于其坐拥80席巨大优势，基本可以说大权独揽。

　　一个失去潜在制衡的议会，往好的方面来说可以提高行政效率，但从另一个角度看，却可能导致鲍里斯政府愈发极右，普通百姓的福利越来越少，各方面政策越来越往资本家那边倾斜。

　　另外，不知道大家有没有留意到，鲍里斯发表胜选感言的背景板，写着The People‘s Government，人民的政府。

　　作为君主立宪制议会国家，英国政府的权力来自女王，过往很少提自己的权力来自人民。

　　我清楚的记得，当媒体主持人看到鲍里斯团队在其发表胜选感言时贴出的The People‘s Government，而产生的疑问，英国媒体主持人说，这个人民的政府的提法很有趣，我们这是在法兰西共和国吗？

　　确实，法国没有君主，用的是民选政府的共和国体系，鲍里斯在大胜后开始这样提，非常值得玩味，而且，正好女王年事已高，今年以来已经逐渐把一些权力转给了查尔斯。

　　有英媒评论，鲍里斯此举暗示其很有可能对英国的政治体制进行改革，进一步弱化君主权力，强化政府和民众的作用。

　　事后看来，鲍里斯的煽动成功了，在这次的大选里得到了明显的体现。

　　4． 最后谈点机遇

　　谈了一堆风险，我接下来简单谈谈机遇。

　　首先，脱欧基本上很快会落定，英欧自贸协定谈判可能会延期，但不至于对市场产生太大的影响。

　　因此，英国股市、还有萎靡了多年的房产市场，在预期和信心逐渐逆转的情况下，很有可能会重新回归。

　　大选结果宣布的当天，英国劳埃德银行盘中上涨了14%，巴克莱银行上涨8%，英国国家电网盘中上涨8%。另外，市场对英国房地产市场信心的逆转，也导致英国大型开发商伯克利集团股价应声上涨近14%。

　　其次，在房产市场方面，随着不确定性的降低，过去三年被压抑的英国本地买家的投资购房需求，将在未来一段时间内集中释放。

　　另外对于海外个人投资者来说，虽然汇率窗口期正在关闭，但在印花税这一点上，目前来看，英国对于本地买家和海外买家还是一视同仁，窗口期尚存。此前鲍里斯提的3%海外买家购房额外印花税，还没有正式推出。

　　从时间表上看，2020年2月，英国政府将发表新的预算案，海外买家税最快会在这个时间段推出，加1%基本是板上钉钉（因为已经在今年公布了税法草案），会不会加3%，还要进一步观察后续的英媒报道。（本文略有删减）

　　（编辑：宇硕）

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