如何看待美国股市第一季度的大涨？

　　那些希望股市能保持第一季度上涨速度的投资者可能会感到失望。

　　据Dow Jones Market Data的数据，标普500指数在第一季度上涨10%甚至更高之后，接下来的三个月涨势已倾向于放缓甚至逆转。

　　随着投资者担心股价已涨得过高，或担心推动股市走高的市场预期难以变成现实，股市上涨常常会止步。一些投资者往往会在一个股市表现尤其好的季度之后锁定利润，导致股市走低。

　　分析师称，今年，事实也许证明围绕贸易、货币政策或公司利润的问题可能在未来几个月给股市带来麻烦，第一季度这些因素曾助推股市走高。

　　第一季度，随着世界两大经济体显示出朝着达成贸易协议迈进的迹象，全球股市和大宗商品攀升。

　　不过，经过数月的谈判，最终协议仍未敲定，这可能令投资者感到担忧。一些投资者还担心白宫可能很快试图与欧盟重新谈判贸易条款，引发新的不确定性。

　　此外，投资者还密切关注美联储的动向。很多人担心，美联储近几周显示出更谨慎的货币政策立场，这可能意味着美联储预计美国经济将面临比预期更大幅度的放缓。

　　公司利润也是可能令股市承压的一个因素。一些投资者担心，美国经济放缓已开始令公司利润承压，给股价持续上涨蒙上了阴影。据FactSet的数据，预计标普500指数成份股公司第一季度利润将同比下降近4%。

　　各个板块的表现也可能比前三个月分化更大。今年前三个月，标普500指数所有11个类股自2014年第二季度以来首次全部实现季度上涨。

　　Capitol Securities Management董事总经理Kent Engelke预计能源股将跑赢大盘，受油价上涨推动。

　　他表示，上个季度在货币政策和贸易方面有一些非常利好的消息，眼下市场需要一个新的催化剂。

责任编辑：郭明煜