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摘要:
一、聚焦公路板块:“中特估”框架下的高股息选股逻辑
我们在交运“中特估”4-2-3-1投资框架中提出四条基础线索第一条即“低估值/高股息是硬道理”。集中于公路、铁路、港口等行业,这是率先被市场认可并正在持续修复的线索。截止6月9日,交运行业下跌4.5%,而铁路、高速、港口分别上涨18.6%、12.6%、6.6%,明显跑赢指数,且仅此三个子行业上涨。具体到高速而言我们分析有如下因素:
1)高速公路的稳健性,在疫后呈现复苏。
2)高速公路标的符合高股息的选股策略,且近年来龙头公司不同程度上调分红比例。

1、高速公路的稳健性在疫后呈现复苏。
2021年起,随着疫情防控常态化逐步见效,头部公司净利率、资产周转率率先复苏,带动ROE复苏。

2、股息率选股逻辑。
1)近年来龙头公司纷纷提高分红比例,更加重视投资者回报。粤高速A(14.580, -0.02, -0.14%)分红比例为行业内最高,近5年保持分红比例70%左右。皖通高速(17.280, 0.09, 0.52%)分红比例从2018年的37%提升至2022年的63%;招商公路(13.860, 0.21, 1.54%)分红比例从2018年的40%提升至2022年的53%。


2)股息率选股逻辑为基准。截止6月9日,公路行业股息率大于4%的共7家企业,除了福建高速(3.760, 0.02, 0.53%)外,6家百亿市值以上企业均在其中。山东高速(10.160, 0.12, 1.20%)(5.62%)>粤高速(5.3%)>深高速(12.190, 0.19, 1.58%)(5%)>皖通高速(5%)>福建高速(4.8%)>宁沪高速(15.390, 0.09, 0.59%)(4.6%)>招商公路(4.4%)。在股息率基准上,结合其他特征,我们持续推荐招商公路、宁沪高速、深高速。我们持续推荐招商公路,作为招商局集团旗下公路资产平台,公司兼具高速行业的稳健性与自身独特的成长型,当前仅1倍PB,仍被低估。持续推荐宁沪高速作为行业稳健运营的代表性公司,历史看股价逆周期表现较好。持续推荐深高速,关注公司公路与大环保双主业协同推进。


二、行业数据跟踪:
1、客运出行:
近7日国内旅客量恢复至19年同期104%,平均裸票价较19年-1%;
2、货运物流:
5月快递行业件量同比增速有望达20%;
3、航运:
油运VLCC-TCE止跌回升,MR太平洋(3.980, 0.02, 0.51%)继续下跌;BDI连续反弹;SCFI再度回落。
三、市场回顾。
交运板块上涨0.8%,跑赢沪深300指数(3885.2208, -3.25, -0.08%)1.5个百分点。
四、投资建议:维持近期观点,我们认为市场进入逐步均衡期。
1、持续看好“中特估*一带一路”主线投资机会。
强推央企招商港口(19.010, -0.07, -0.37%),公司核心资产价值低估,当前不到0.8倍PB,看好至少修复至1倍PB,而我们认为优质港口应向高速公路靠拢。强推地方国企厦门国贸(6.360, 0.04, 0.63%),公司转型力度被低估,当前低于1倍PB,对应23年预计净利润仅约6倍PE。
2、行业基本面维度,看好出行链以及快递均进入到配置区间,关注油运。
1)出行链已进入布局区间,近期我们上调白云机场(9.090, 0.02, 0.22%)评级至“强推”。
a)白云机场:从流量变现的基础看:公司作为粤港澳大湾区的核心枢纽,具备区位优势;从产业发展阶段看,正处于免税业务成长期与有税业务价值发现期的双期叠加,尤其我们认为公司免税业务疫后重拾成长逻辑;从公司经营管理看,在持续推进降本提质增效。目标市值482亿,“强推”评级。
b)航空:优先配置一季度已经实现盈利,并预期Q3旺季展现民营企业运营优势的春秋、吉祥,重点关注大航代表中国国航(7.290, 0.05, 0.69%),关注暑运航班量恢复节奏及新疆市场表现的华夏航空(7.490, 0.05, 0.67%)。
c)铁路:继续推荐京沪高铁(5.470, 0.05, 0.92%),关注广深铁路(3.020, -0.02, -0.66%)。
2)对于快递,我们认为件量复苏、行业整合背景下,超跌标的迎反弹机遇。电商快递关注近期边际变化最大的韵达股份(7.340, 0.05, 0.69%),4月公司件量重回增长,同时我们预计5月将延续增长,并将使得韵达自22年4月以来首次出现连续月度增长;持续推荐估值处于低位圆通速递(13.880, 0.11, 0.80%);继续强推顺丰控股(41.820, -0.30, -0.71%):公司经营质量扎实向上,短中长期逻辑共振,2400亿市值左右,具备明显的性价比。
3)对于油运,在供给约束下,关注需求复苏,推荐招商轮船(6.260, 0.02, 0.32%)与中远海能(11.230, 0.03, 0.27%)。
3、继续看好特色物流标的:
一带一路*跨境能矿物流龙头嘉友国际(16.420, 0.42, 2.63%)、化工品物流宏川智慧(10.160, 0.19, 1.91%)、密尔克卫(49.350, -0.43, -0.86%)等。
风险提示:人民币大幅贬值,经济出现下滑等。
正文:
一、聚焦公路板块:“中特估”框架下的高股息选股逻辑
我们在交运“中特估”4-2-3-1投资框架中提出四条基础线索第一条即“低估值/高股息是硬道理”。集中于公路、铁路、港口等行业,这是率先被市场认可并正在持续修复的线索。
截止6月9日,交运行业下跌4.5%,而铁路、高速、港口分别上涨18.6%、12.6%、6.6%,明显跑赢指数,且仅此三个子行业上涨。
我们分析有如下因素:
1、高速公路的稳健性,在疫后呈现复苏。
2、高速公路标的符合高股息的选股策略。且近年来龙头公司不同程度上调分红比例。

(一)高速公路的稳健性在疫后呈现复苏
高速公路收入取决于车流量以及通行费用,成本由折旧摊销、人工成本和公路养护费用组成。
公路运输可大致分为货运、客运两类,二者分别基于物流、出行需求。
货运:稳增趋势持续且韧性强劲。全国公路货运量、货物周转量2016-2019年CAGR分别为7.3%、6.9%,2019-2022年CAGR分别为-3.7%、-2.7%,2023年1-4月分别累计实现120.4亿吨、22277.2亿吨公里,同比增速分别为8.4%、8.8%。
客运:疫情阶段性影响相对显著,复苏弹性初现。全国公路客运量、旅客周转量2019-2022年CAGR分别为-35.2%、-35.2%。随着疫情影响消退,出行需求逐步复苏,全国公路客运量、旅客周转量2023年1-4月分别累计实现13.6亿人、1012.0亿人公里,同比增速分别为11.2%、25.1%。

成本结构中,以固定成本为主,折旧和摊销占比最高,以宁沪高速为例,2022年成本结构中折旧和摊销占比47%,养护和维护成本占比20%。人工成本占比较低,2022年宁沪高速人工成本占比27%,山东高速人工成本占比19%。

疫情影响褪去,多因素支撑ROE复苏。
公路行业2022 ROE排名靠前主要上市公司为粤高速A(14.14%),皖通高速(12.4%),宁沪高速(11.98%),五洲交通(4.200, 0.00, 0.00%)(10.55%),山西路桥(4.720, 0.01, 0.21%)(维权)(10.13%),楚天高速(4.250, 0.05, 1.19%)(9.98%)。

2020年疫情初期,疫情对公路行业冲击显著,物流、出行需求释放出现阶段性波动,各公司净利率、资产周转率出现不同程度的下滑。从2019年到2020年,市值前7公司平均ROE从11.36%落至7.40%,平均净利率从40.75%落至28.11%,平均资产周转率从0.15倍落至0.14倍。
2021年起,干线公路率先恢复正常经营,头部公司净利率、资产周转率率先复苏,带动ROE复苏。从2020年到2021年,市值前7公司平均ROE从7.40%提至12.53%,平均净利率从28.11%提至35.71%,平均资产周转率从0.14倍落至0.19倍。
同时,行业内部分公司通过发行REITs盘活资产,行业整体权益乘数改善明显。

(二)股息率选股逻辑
1、近年来龙头公司纷纷提高分红比例,更加重视投资者回报
粤高速A分红比例为行业内最高,近5年保持分红比例70%左右。皖通高速分红比例从2018年的37%提升至2022年的63%;招商公路分红比例从2018年的40%提升至2022年的53%。


2、股息率选股逻辑为基准
截止6月9日,公路行业股息率大于4%的共7家企业,除了福建高速外,6家百亿市值以上企业均在其中。
山东高速(5.62%)>粤高速(5.3%)>深高速 (5%)>皖通高速(5%)>福建高速(4.8%)>宁沪高速(4.6%)>招商公路(4.4%)。
在股息率基准上,结合其他特征,我们持续推荐招商公路、宁沪高速、深高速。
我们持续推荐招商公路,作为招商局集团旗下公路资产平台,公司兼具高速行业的稳健性与自身独特的成长型,当前仅1倍PB,仍被低估。
持续推荐宁沪高速作为行业稳健运营的代表性公司,历史看股价逆周期表现较好。
持续推荐深高速,关注公司公路与大环保双主业协同推进。


二、行业数据更新
(一)航空客运:近7日民航国内旅客量恢复至104%,平均裸票价较19年下降1%
1)近7日民航国内旅客量恢复至104%,周环比+4%;客座率77%,周环比+5pts。
据Flight AI统计,6月10日,民航国内发送量159万,较19年基本持平,含经停(经停计2次)为169万,较19年基本持平,客座率78%,较19年-8pts;7日平均旅客量156万,周环比+4%,较19年+4%,含经停为164万,较19年+3%,平均客座率77%,周环比+5pts,较19年-6pts。
未来一周,预测日均旅客量174万,周环比+6%,恢复至19年的106%。
2)票价周环比提升,裸票价较19年下降1%。
6月10日,民航全票价同比-11%,较19年同比+2%;裸票价同比基本持平,较19年-4%;
民航7日市场平均全票价740元,环比上周+1%,同比-16%,较19年同比+6%;平均裸票价646元,环比上周+4%,同比-8%,较19年同比-1%。
3)民航国内航班量恢复至107.3%,国际航班恢复至39.4%。
2023年6月10日,民航国内执飞航班量12612班,较22年同比+86.2%,恢复至19年的108.0%。7日移动平均,民航国内执飞航班量12229班,较22年同比+111.4%,恢复至19年的107.3%,周环比-2.7%。
2023年6月10日,民航国际(含港澳台)执飞航班量1069班,较22年同比+607.9%,恢复至19年的41.1%。7日移动平均,民航国际(含港澳台)日均执飞航班量1085班,较22年同比+795.4%,恢复至19年的41.4%,周环比+1.5%。其中,国际航班量恢复至19年的39.4%,地区航班量恢复至19年的49.7%。
4)分航司看:航班量同比提升
最新6月10日,三大航航班量恢复至19年99.3%,春秋恢复至19年97.4%,吉祥恢复至19年107.2%,华夏恢复至19年84.9%。
月初至今:
同比2022年:6月1~10日三大航航班量同比+151.6%,春秋同比+95.5%,吉祥同比+232.6%,华夏同比+66.2%。
相较于2019年:6月1~10日三大航航班量较19年同期同比+3.2%,春秋同比+1.3%,吉祥同比+12.6%,华夏同比-14.6%。
环比5月:6月1~10日三大航航班量较5月均值环比+2.1%,春秋环比-1.3%,吉祥环比+1.0%,华夏环比+4.0%。
2023年以来,三大航航班量同比+107.3%,较19年同比-3.5%;春秋航空(52.310, -0.58, -1.10%)同比+37.6%,较19年同比+1.5%;吉祥航空(12.960, 0.01, 0.08%)同比+99.4%,较19年同比+5.1%;华夏航空同比+50.1%,较19年同比-25.8%。
5)主要机场进出港航班量跟踪:
6月4日~6月10日,7日平均:
浦东:日均航班量1051,周环比基本持平,较5月平均+14%,航班量恢复至19年83%;
白云:日均航班量1047,周环比-7%,较5月平均-6%,航班量恢复至19年87%;
深圳:日均航班量914,周环比-6%,较5月平均-7%,航班量恢复至19年104%;
美兰:日均航班量378,周环比-5%,较5月平均-12%,航班量恢复至19年100%;
三亚:日均航班量325,周环比-4%,较5月平均-10%,航班量恢复至19年114%。








(二)物流保通保畅:5月快递行业件量同比增速有望达20%
1)邮政快递业务量
5月22日-5月28日,邮政快递揽收和投递分别为26.51亿件、27.04亿件,环比-2.54%、+0.67%;每日量以周平均值测算,5月1-28日揽收和投递为102.83亿件、103.06亿件,分别较4月环比+2.4%、+2.0%。以5月1-28日件量计算,预计23年5月快递业务量同比增速为20%。
2)国家铁路运输货物
5月22日-5月28日,铁路货运量7480.1万吨,环比+0.33%;每日量以周平均值测算,5月1-28日运量29728.1万吨,较4月同期环比-0.4%,较去年5月同期同比-3.2%。
3)全国高速公路货车通行量
5月22日-5月28日,高速公路货车通行量5286万辆,环比-0.77%;每日量以周平均值测算,5月1-28日通行量20282.7万辆,较4月同期环比-2.2%,较去年5月同期同比+5.5%。
4)重点港口
货物吞吐量:5月22日-5月28日,货物吞吐量24734.2万吨,环比+1.34%;每日量以周平均值测算,5月1-28日吞吐量96323.6万吨,较4月同期环比-1.3%,较去年5月同期同比+4.9%。
集装箱吞吐量:5月22日-5月28日,集装箱吞吐量557.5万TEU,环比-1.34%;每日量以周平均值测算,5月1-28日吞吐量2193.1万TEU,较4月同期环比+1.1%,较去年5月同期同比+5.3%。
5)货运航班量
5月22日-5月28日,货运航班量3559班,其中国际2234班、国内1325班,环比-3.4%、-4.4%、-1.8%;每日量以周平均值测算,5月1-28日货运航班,较4月同期环比-7%,-9.2%、-2.7%。



(三)航空货运:本周浦东出境航空货运价格指数环比下降
6月5日,浦东机场出境航空货运价格指数3441,周环比-1.7%,同比去年-55.8%。
5月22日,香港机场出境航空货运价格指数2424,周环比+0.5%,同比去年-44.4%。


(四)航运:油运VLCC-TCE止跌回升,MR太平洋继续下跌;BDI连续反弹;SCFI再度回落
集装箱:SCFI收于980点,周环比-4.7%,有所回落;其中美西、美东、欧洲、地中海周环比-16.7%、-7.6%、-1.8%、-0.7%;SCFI 2023Q2均值997点,同比-76.3%。CCFI收于921点,周环比-1.0%,跌幅扩大;2023Q2均值947点,同比-70.0%。
欧美高库存下受高通胀抑制消费、经济衰退等影响,去库进程缓慢、进口需求低迷,集运干线运价2H22以来整体下跌;今年欧美库存总体回落,美国库销比已接近疫情前水平,Q2起随着停航控制有效运力供给+出口运需边际改善,欧线、美线即期运价反弹回升后保持震荡。
干散货:截至6月9日,BDI周环比+14.8%,收于1055点;2023Q2均值1375点,同比-46%。
油运:截至6月9日,VLCC-TCE指数3.7万美元,周环比+15%;2023Q2均值4.2万美元,同比+1508%。带脱硫塔VLCC-TCE指数值本周为4.4万美元/天,周环比+14%。




1、油运跟踪
1)VLCC市场
克拉克森VLCC-TCE指数3.7万美元,周环比+15%;其中,TD3C-TCE报于2.3万美元/天,周环比+4%;TD3C、TD15航线(西非-中国)WS运价环比+3%、+8%至46.6、49.3点;TD22(美湾-中国)TCE报于3.2万美元/天,环比+40%。带脱硫塔VLCC-TCE指数值本周为4.4万美元/天,周环比+14%。根据Clarksons统计(6月2日),VLCC海上浮仓53艘,周环比+2艘。
VLCC波斯湾预计4周内到港船数(VLCCs Due in Gulf in 4 weeks)174艘,周环比-6%、月环比-10%。波斯湾本月内在港船数4艘,周环比+100%、月环比-33%。
VLCC苏伊士以西、苏伊士以东运力占比分别为19.5%、80.5%,周环比-0.1pts、+0.1pts。
一季度:VLCC春节以来运价表现强劲,主要系中国需求复苏+中小船景气外溢+阶段性有效运力损失助推节后运价强劲复苏,美湾再度成为超预期因素。
二季度以来:VLCC需求阶段性转弱:
1)出口端,OPEC+减产以及炼厂开工率提升导致中东出口预期下降,另一方面美湾出口边际减少。
2)进口端,中国炼厂检修季导致进口需求减少,炼厂倾向于消耗库存为主。6月8日国内主营炼厂成品油产能利用率小幅下降至78.2%,周环比-0.1%。
此前大西洋(4.760, 0.16, 3.48%)市场出口货盘增加,同时VLCC与Suezmax、AframaxTCE差值再度拉大,中小船景气外溢逻辑再度成立、支撑VLCC底部回升。
本周美湾、中东货盘相对有限,巴西临时原油出口税7月装期起取消、出口货量相应增加;运价周初延续震荡,下半周上涨,周五TD3C、TD22 TCE分别收于3.3、3.4万美元/天。
6.4OPEC+宣布将减产计划延长至24年,沙特7月进一步自愿减产100万桶/天,其对VLCC运需实际负面影响或好于市场预期;欧盟规划新制裁,预计将禁止影子船舶停靠欧盟港口,或进一步影响中小原油轮有效供给。
(2)阿芙拉、苏伊士油轮市场
阿芙拉型油轮日收益TCE指数环比下跌,收于5.3万美元/天,周环比-3%、月环比-28%;苏伊士型环比下跌,收于4.6万美元/天,周环比-15%、月环比-28%。
随着原油制裁落地,中小原油轮运距逻辑进一步兑现,受益于欧洲寻求中东、美湾等进口来源替代,俄罗斯出口替代至印度等,运距逐步拉升、吨海里需求增加,以及老旧船二手交易导致合规运力阶段性退出等,运价上行至相对景气区间震荡。
TD 20航线(西非-欧陆)收于3.3万美元/天,周环比-26%。TD 25(美湾-英国/欧陆)、TD 7(北海-英国/欧陆)、TD 19(土耳其-法国)TCE本周收于4.0、4.7、4.2万美元/天,周环比+3%、-14%、-30%。TD 9(加勒比海-美湾)TCE本周收于3.5万美元/天,周环比-17%。
涉俄航线,苏伊士油轮TD6(黑海/地中海航线,Novorossiysk港-意大利奥古斯塔港)TCE为4.6美元/天,周环比-17%。
(3)成品油轮市场
克拉克森成品油轮平均日收益TCE指数环比下跌,收于2.3万美元/天,周环比-20%、月环比-19%。MR成品油轮TCE指数本周为2.2万美元/天,周环比-22%、月环比-13%。
BCTI太平洋市场、大西洋市场本周TCE指数分别为2.5、2.9万美元/天,周环比-24%、-14%,月环比-26%、+93%。
2月中旬起由于中国出口货盘边际减少、运力空放回归、LR抢占货源等因素,太平洋运价回落至低位。3月下旬起由于跨太平洋、澳洲等长线货盘增加,苏伊士以东MR运力占比减少等,推动太平洋运价震荡反弹。
5月下旬起由于东北亚出口运需减弱,大西洋市场回落导致MR运力回归苏伊士以东,运价再度回落。后续关注中国成品油出口配额释放以及欧美补库分别对东西市场短期需求的支撑情;短期裂解价差下滑影响出口利润,中国成品油实际出口或需关注国内外价差变化。
国内成品油轮船东主要经营航线来看,TC7(新加坡至澳洲)、TC11(韩国至新加坡)本周分别为2.3、1.1万美元/天,周环比-18%、-36%,月环比-28%、-60%。
2、散运跟踪
运价表现:BDI周环比+14.8%,收于1055点;BCI、BPI、BSI分别收于1514、1146、736点,周环比+35.7%、+11.3%、-10.1%。
12月起随着澳洲巴西铁矿货盘释放,大船运需改善,带动指数整体反弹;但23年来由于国内疫情、假期等影响,铁矿、粮食、煤炭货盘均疲弱,运价再度回落至低位。
2月中下旬起,由于中国节后复工带动铁矿、煤炭等原材料进口需求回升,南美粮食出口货盘增加,运价显著反弹。3月中旬起,由于铁矿、煤炭、粮食货盘减少、油价下跌、金融风险事件扰动情绪等因素,BDI运价小幅回落,此后整体持续小幅震荡。5月中旬起,由于三大货品需求均偏淡,市场情绪悲观,运价再度下行、指数跌破千点。本周,由于澳洲铁矿加大发货力度、国内电厂增加澳煤进口,BDI运价连续小幅反弹。
3、集运跟踪
根据美国零售商联合会NRF,6月预计23Q2、23Q3同比-20%/-8%;环比+11%/+8%。上调Q2预测1.2%,下调Q3预测0.8%。

供给跟踪:码头端拥堵缓解释放运力供给,美西内陆拥堵依旧存在。
1)码头端,根据Clarksons(6月9日)统计,美西、美东、英国、地中海/黑海、东亚地区在港集装箱船运力(拥堵指数)为54、58、80、99、282万TEU,环比上周+32.1%、-5.8%、-4.5%、-2.8%、+3.9%,环比上月+20.0%、+0.6%、-0.7%、-1.3%、+8.5%。
2)内陆卡车端,圣佩德罗湾40/45 ft.拖车在码头、仓库/街道停留时间分别为7.4、6.8天,美西内陆端周转问题依旧存在。
3)船舶租金情况,截至6月9日,Clarksons集装箱船租金指数环比上周-1.1%,环比上月-0.8%。

三、市场回顾:交运板块周上涨0.8%
市场回顾(6.5-6.11):交运板块上涨0.8%,跑赢沪深300指数1.5个百分点。
子行业中:铁路运输、高速公路、航空机场、港口、航运、公交板块分别上涨4.1%、2.3%、1.7%、1.3%、0.8%、0.5%,物流板块下跌1.6%。
个股看:中信海直(26.270, 0.32, 1.23%)(+24.0%)、广深铁路(+17.8%)、东方嘉盛(22.890, -0.46, -1.97%)(+15.6%)、申通快递(12.030, 0.03, 0.25%)(+10.8%)、长江投资(8.280, 0.09, 1.10%)(+9.5%)涨幅居前;德新交运(-12.8%)、华夏航空(-12.6%)、韵达股份(-12.5%)、密尔克卫(-6.8%)、东方银星(-5.5%)跌幅居前。

四、投资建议
维持近期观点,我们认为市场进入逐步均衡期。
1、持续看好“中特估*一带一路”主线投资机会。
强推央企招商港口,公司核心资产价值低估,当前不到0.8倍PB,看好修复至1倍PB以上,而我们认为优质港口应向高速公路靠拢。
强推地方国企厦门国贸,公司转型力度被低估,当前低于1倍PB,对应23年预计净利润仅约6倍PE。
2、行业基本面维度,看好出行链以及快递均进入到配置区间,关注油运。
对于快递,我们认为件量复苏、行业整合背景下,超跌标的迎反弹机遇。电商快递关注近期边际变化最大的韵达股份,4月公司件量重回增长,同时我们预计5月将延续增长,并将使得韵达自22年4月以来首次出现连续月度增长;持续推荐估值处于低位圆通速递;继续强推顺丰控股:公司经营质量扎实向上,短中长期逻辑共振,2400亿市值左右,具备明显的性价比。
对于油运,在供给约束下,关注需求复苏,推荐招商轮船与中远海能。
3、继续看好特色物流标的:
一带一路*跨境能矿物流龙头嘉友国际、化工品物流宏川智慧、密尔克卫等。
五、风险提示
人民币大幅贬值,经济出现下滑等。
具体内容详见华创证券研究所2023年6月12日发布的报告《交通运输行业周报(20230605-20230611):聚焦公路板块:“中特估”框架下的高股息选股逻辑》
附:华创交运系列深度报告
5)整车物流
2021/11传化智联(5.120, 0.04, 0.79%):公路港-网络货运-制造业供应链,联动线上线下(43.220, 0.83, 1.96%),服务中国智造——大物流时代系列研究(八)
团队荣誉:
2022年:
新财富最佳分析师交通运输仓储行业第四名,
新浪金麒麟(14.780, 0.32, 2.21%)最佳分析师交运物流行业第三名,白金分析师;
2021年:
新财富最佳分析师交通运输仓储行业第四名,
水晶球最佳分析师交通运输行业第三名,
新浪金麒麟最佳分析师交运物流行业第三名,
上证报最佳分析师交运仓储行业第三名,
金牛奖最佳行业分析团队交通运输行业第二名,
21世纪金牌分析师评选交通物流行业第二名;
2020年:
新财富最佳分析师交通运输仓储行业第四名,
水晶球最佳分析师交通运输行业第二名,
新浪金麒麟最佳分析师交运物流行业第三名,
上证报最佳分析师交运仓储行业第三名,
金牛奖最佳行业分析团队交通运输行业第一名,
21世纪金牌分析师评选交通物流行业第四名;
2019年:
新财富最佳分析师交通运输仓储行业第四名,
上证报最佳分析师交运仓储行业第三名,
新浪金麒麟最佳分析师交运物流行业第四名,
水晶球最佳分析师交通运输行业第五名,
金牛奖最佳行业分析团队交通运输行业第二名。
法律声明:
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海通证券.盈投顾2024-01-17 08:35:33
宏观要闻1、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班16日上午在中央党校(国家行政学院)开班。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在开班式上发表重要讲话强调,坚定不移走中国特色金融发展之路,推动我国金融高质量发展。据了解,这是1999年以来、时隔25年后再次以金融为主题专题研讨。2、国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会,推动中央企业做好提质增效开局起步工作,努力实现一季度“开门红”。国务院国资委党委书记、主任张玉卓强调,狠抓提升经营效益,切实改善预期、提振信心,更好发挥稳定器、压舱石作用。3、昨日沪指探底回升,下午2点以后,跟踪沪深300指数4只ETF成交量显著放大,护盘资金或又出动。截至昨日收盘,华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别为59.25亿、36.43亿、40.67亿和47.17亿,该4只ETF昨日成交额分别为30.31亿、8亿、5.99亿和5.67亿,尤其是后三只ETF,成交额分别增4倍、6倍和8倍。行业新闻1、昨日一则消息称“上午同花顺大部分融资盘爆仓,并称某大户爆仓10亿遭强平,进而引发创业板崩盘“,对此,有媒体多方采访了解到,这一说法不合理,同花顺大跌有两个因素干扰:一是传言竞争对手有降价预期;二是悲观情绪引发补跌概率更大。2、从多位产业链人士处获悉,为了保证市场地位,宁德时代正在梳理产线资源,推动降本。“24年中旬有几家车企都会切换到这款产品,电芯价格不超过0.4元/Wh,加量不加价,目标就是10-20万元的纯电市场。”有行业知情人士透露。动力电池正在逐步进入0.3元/Wh时代。3、“工农中建交邮”六大国有行理财公司及招银、兴银、信银、光大、浦银理财共11家公司去年下半年规模净流入逾1.1万亿,大行理财公司较去年初仍有缺口。国有行理财公司方面,除交银理财外的其余5家大行理财公司存续规模较2023年初仍然差距约460亿至4000亿元的缺口,合计降幅仍将近9000亿元。4、比尔盖茨在达沃斯闭门演讲中表示,ChatGPT之后,AI可以读,也可以写。这是一个巨大的进步,对于白领工作者而言,可以处理很多日常的工作,很多大量的分析工作都可以瞬间完成,工作效率提升极大。在五年之内,会对生产力有一个极大的提升。5、针对昨日市场消息指平安银行将包括万科、保利、龙湖、金地等41家开发商列入可获融资支持名单,平安银行回应媒体称,去年12月召集房企开会,并推出相应举措。6、2024年春运将于1月26日拉开帷幕。从1月16日召开的国新办发布会上获悉,预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。7、2024年开年仅半个月,先后有正荣、旭辉、奥园、龙光等多家房企披露了境外债务重组方面的阶段性进展,包括重组方案获法院批准、与债权人小组签署支持协议、给出较为成熟的债务重组方案等,且皆达成了不同程度的削债规模,基本均在40%以上。业内预计,行业风险出清将加速。环球市场1、美股三大指数集体收跌,道指跌0.62%,纳指跌0.19%,标普500指数跌0.37%,热门中概股普跌,纳斯达克中国金龙指数跌3.81%。2、WTI原油期货跌1.06%,布伦特原油期货跌0.2%。3、COMEX黄金期货跌0.97%,COMEX 白银期货收跌1.01%。公司新闻1、普瑞眼科公告,预计2023年净利润同比增长1164%-1286%。2、海康威视公告,控股股东一致行动人电科投资拟继续增持3亿元-6亿元股份。3、扬电科技公告,股东赵恒龙拟减持不超过3%股份。4、锐科激光发布业绩预告,2023年净利预增389.32%-511.64%。5、金龙羽公告,实控人之一致行动人吴玉花拟减持不超过3%股份。6、乐华娱乐在港交所发布公告,公司经营正常,董事均未出售所持股份。7、宁夏建材公告,重组事项未通过上交所重组委审核。投资机会参考1、头部网红正式开启海外直播带货,跨境直播或成出海新风口近日,据抖音账号“Tiktok事业部(三只羊)”视频显示,小杨哥公司三只羊网络近日已开启海外带货布局,第一站为新加坡,带货模式为联合海外达人赋能直播带货,带货品牌多为中国本土品牌。有媒体就该事联系三只羊公司,三只羊回应该账号为公司官方账号,海外带货确已开启,且近日已完成在新加坡的海外直播,并逐渐开始在更多国家布局。随着国内短视频平台市场越来越饱和,很多网络红人和电商卖家开始寻求新的市场机遇,出海或成头部直播电商机构的新增长点。市场分析称,相比于中国,电商直播在海外市场似乎还是一片未完全开发的全新商业领域。根据ForesightResearch统计,2022年美国电商直播预计收入只有110亿美元,这与庞大的中国直播电商市场相比差距甚远。艾媒咨询分析师进一步分析指出,随着TikTok电商平台的迅速发展,各大平台也将发力跨境直播电商,中国跨境直播电商潮流势不可挡。预计2025年跨境直播电商市场规模将达到8287亿。2、氢能最具潜力的应用领域之一,这类产品落地商用加速推进据媒体报道,麻省理工大学(MIT)电动汽车团队近日探索推出了全新的氢基试验台,演示了氢动力电动摩托车原型,并开源相关代码,欢迎其他汽车开发人员测试交流,共同推进氢动力产品的研发。氢能可广泛应用于储能、发电、汽车、航空、冶金、建筑供热等领域。氢燃料电池车是最具潜力的应用领域之一。与电动汽车相比,燃料电池车能量密度高,加注燃料便捷、续航里程较高,更适用于长途、大型、商用车领域,可有效解决商用货车高续航要求、高污染排放等问题。燃料电池汽车规划明晰,产业发展有望提速。参考国家能源局、发改委联合发布的《氢能产业中长期规划(2021-2035年)》,2025年全国燃料电池汽车保有量需达到5万台,而根据国内20个氢能发展主要省市规划,2025年燃料电池汽车保有量将达10.88万台。市场分析认为,随着政策力度加3、先进封装+半导体设备+人工智能,龙头公司去年净利同比预增超50%北方华创公告,预计2023年归母净利36.10亿元-41.50亿元,同比增长53.44%-76.39%;扣非后归母净利润33亿元-38亿元,同比增长56.69%-80.43%。报告期内,公司2023年主营业务呈现良好发展态势,市场认可度不断提高,应用于高端集成电路领域的刻蚀、薄膜、清洗和炉管等数十种工艺装备实现技术突破和量产应用,工艺覆盖度及市场占有率均得到大幅提升;2023年公司新签订单超过300亿元,其中集成电路领域占比超70%。机构人士指出,公司产品矩阵持续扩张,平台化布局彰显公司竞争力。截至2023年5月,ICP刻蚀产品出货累计超过2000腔,8寸CCP刻蚀设备已批量供应,12寸CCP刻蚀设备已进入客户端验证,同时公司清洗、12寸去胶机等均取得进展。市场人士看好2024年中国本土晶圆制造商资本开支维持高强度及半导体设备国产市场进程加速,国产半导体设备厂商业绩有望持续放量。4、国家电网预计2024年电网建设投资总规模超5000亿元,特高压工程仍是重中之重近日,国家电网公司对外透露,2024年将继续加大数智化坚强电网的建设,促进能源绿色低碳转型,推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景,打造一批数智化坚强电网示范工程,预计电网建设投资总规模将超5000亿元。近年来,国家电网一直把建设特高压工程作为工作重点,2024年度特高压工程仍是重中之重。除8条特高压工程有望在年内开工。国家电网还将推动推动数条特高压工程的核准工作。国家电网年初工作会议再次提到以特高压和超高压为骨干网架,首次提到柔性直流”,特高压技术方向朝着柔性直流方向发展更为明确。机构人士认为,特高压作为主网基础,依旧是投资重心,2023年特高压直流开工规模为历史年度最高值,预计2024-2025期间柔直总投资或达1,005亿元,设备总投资/核心零部件换流阀投资或为603亿/146亿。免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用,客户须自主做出判断和投资决策。 -
华林证券郑崇丰2023-08-01 12:55:43
【先手午评】AI算力线中际旭创和浪潮信息重回成交榜前10. 成交榜前10中有5只券商,榜一坐着太平洋,高位搏杀剧烈。科技早盘科大讯飞的减持影响,还有昨日先涨停的鸿博股份早盘核按钮,还有浪潮信息昨日盘中跳水后早盘顺势低开,加上券商股的开局一度冲高,所以泛科技线开局是走低,随后券商和银行等大金融线调整,板块轮动大幕开启,汽车线众泰汽车涨停,江淮汽车冲高,CPO这边天孚通信快速拉升大涨,带动中际旭创,之后再带动浪潮信息,信创中国软件、太极股份等受益昨日盘后消息,均开始一起联动。今天跷跷板被抽血的是新能源,如果不是锂光储这些跌的多,泛科技线还真不一定能反弹这么多。预判日内的高潮轮动阶段已经过去,已经轮涨到的板块小跌,轮跌的板块小涨。操作上如果上午10点半前没做出调仓动作,下午基本就不适宜有追涨想法。 -
点金搏股2022-07-25 08:54:24
发布观点《点金计划】有信号就干,大涨就走人》 -
股王擒牛2022-07-06 14:45:20
【龙头狙击】注意双龙跌停,新机会机遇开启,注意这一机会! 高低切换注意挖掘底部超跌反弹牛,VIP持股拉升冲击涨停,后市机会在哪?注意成交量放大过程才有持续性,股王骑牛VIP连续止盈多只超短,速度运用底部起涨骑牛指标预警战法狙击,市场轮动加快,对标龙头股注意查看!短线操作上注意空间板的带动,博取底部超跌绩优牛+擒牛指标预警牛的博弈机会,如果被套的 安心等待急跌之后的反抽。股王骑牛指标狙击超短一绝,天天都有新机会,右上角+关注! 龙头狙击 前一日涨停的连板强股目前仅剩余了$赣能股份 sz000899$ 、$大连重工 sz002204$ 、$高乐股份 sz002348$ 、$金智科技 sz002090$ 这几只独立晋级,而其余的均出现了分歧。短线操作上,可重点关注低位品种的接力机会,例如$宏达高科 sz002144$ 等这类超跌票的接力;而高位股要暂时远离。 机会关注 日内盘中资金攻击了“机器人”方向。其中$矩子科技 sz300802$ 、$景业智能 sh688290$ 纷纷拉板20%涨停,外加高标人气股$巨轮智能 sz002031$ 拉板涨停,带动了$中大力德 sz002896$ 、$咸亨国际 sh605056$ 、$雷柏科技 sz002577$ 等相关个股纷纷拉板涨停,板块处于资金强势炒作中。短线操作上,可重点关注近几日有过涨停品种的个股,仅有低吸潜伏最佳(因为资金有记忆力,跟随板块强度会进行反包拉升)。龙头股很多是作为人气风向标,敬请期我们继续底部绩优标的的挖掘,即将到来挖掘潜力个股的黄金期。建议多挖掘超跌突破或者龙回头才是机会。但可对近期热点再出现调整时可做低吸参与,继续挖掘底部起涨标的机会。 特别提醒低位股补涨逐步成为了市场资金重要方向。当下大盘有回补前期3300点的跳空缺口,操作上谨慎为主,冲高注意减仓,行情上完全符合早间对市场的判断。中微公司公告,预计2022年半年度营业收入约19.7亿元,同比增长约47.1%;新增订单约30.6亿元,同比增长约62%。公司预计2022年半年度净利润为4.2亿元到4.8亿元,同比增加5.89%到21.02%。今年半导体行业国产替代加快,年初至今国产设备中标数接近上年总量,预计今年国产设备中标数量有望进一步提升。半导体板块的业绩在上半年是没有太大的问题,后续可以继续关注机会。中报业绩:湘潭昨晚出了业绩预告,整体来看还是不错的,目前也是高位盘整了一段时间,关注上主要看20日线的支撑,后续关注中报业绩披露的个股,特别是有叠加电力产业链,消费,汽车产业链的个股,如有吧回调都是可以把握低吸的机会。市场虽然高低切换明显,今天也是开启调整回落,但是现在调整反而是为后续的上涨提供空间,不用太过担心,关注上看中报预报业绩好的个股做绿盘低吸机会。谨慎的家人可等候调整结束。震荡行情中个股波动很正常,继续安心狙击超短隔夜强势股,如果盲目的持股或者持股时间较长会比较被动。蓄势待发注意机会,挖掘后面开启强反做铺垫,聪明散户逆向抄底的好时机!不能轻易追高,择机低吸低位股或调整充分的股票比较好,这是目前擒强势股的目标股,等待我的VIP通知。我们一起运用擒强势股超短章法,挖掘超短快进快出,规避盘中震荡的风险,尾盘进次日出,相当于变相T+0,操作更灵活,更加适合我们散户朋友,小资金做好收获! 敬请期待我们VIP体系升级---股王骑牛VIP新的擒强势股策略,注意查看! 1、永远不做股票超市(持股不超过3只)2、接下来只做低吸,涨停突破+擒牛指标预警机会3、强势股是突破介入,底部骑牛是底部介入不追涨杀跌4、止盈空间3-10% 5、持股快进快出,尽量隔夜止盈,做完一支给下一支 短线底部涨停启动叠加擒牛指标预警 ,只要加入股王骑牛战队的粉丝,这些战法都会在视频课中教学,都是实实在在的有效战法,学到就是赚到! 新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!订阅VIP加送【VIP专享诊股+核心热点干货直播+风口报告内享+仓位管理实战技巧+核心超短战法(龙回头+底部抓涨停+狙击涨停板等)文档(以及视频版】方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!!【股王骑牛VIP持股昨日安徽建工拉升止盈,今日短线已经锁定,尽请期待放入新的挖掘!!】看一百次,不如行动一次,看都是问题,做才是答案。痛快的人赚痛快的钱,近期连续出击的短线标的都做的不错,后面会持续保持这个节奏,一票一操作,超短不含糊,相信股王骑牛不会让您失望! 擒牛指标预警✘选股体系,欢迎加入VIP,一起干!!越来越多的新学员加入到股王的VIP战队之中,股王为了不辜负学员们的信任信任创造价值,优中选优精选每天的出击目标!!招募名额有限抓强势股!股王骑牛VIP只做超短-速度订阅快!只有50个福利名额珍惜机会!订阅还送价值2980元 擒牛主升课程 股王骑牛VIP,名额有限大家都在抢!擒强势股VIP服务+每周一场干货直播!战绩实实在在这一次真正的倾囊相授,多名学员已经开抢!!大家都看到了吗?擒强势股热点直播里面有非常多的干货和实战案例!股王骑牛的VIP就是这样,做完一支再给下一支,不让你们做选择题,要加入VIP的老铁们速度了!新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,你还等什么? 方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!你还想继续被动挨打吗?点击下方按钮,现在开通,解锁股王骑牛最新VIP出击策略!! -
跟庄探险队老季2022-05-19 11:31:35
5月19日午间收评:指数早间低开高走,风电、光伏等新能源方向走强,房地产板块继续活跃 受外围影响,三大指数早盘均大幅低开,随后震荡回升跌幅收窄,沪指、创业板指临近午盘翻红。风电、光伏等新能源方向走强,天顺风能、大金重工、中利集团、晶科科技等多股涨停。房地产板块继续活跃,南国置业、京投发展、中国武夷、我爱我家等近10股封板。此外教育、农业、林业等走势活跃,个股涨跌互现。午间收盘沪指跌0.08%,深成指跌0.25%,创业板跌0.12%。 -
一个掘金者2022-05-13 11:29:53
上午走得是真震荡,涨跌幅绝大多数比例都非常温和,汽车煤炭地产今天是撑起指数的主要力量,形态都是做底和超跌反弹。现在就到了筛选形态的阶段了。没有形态不可只说热门题材,有形态就是没有题材也可以上涨。就像昨天涨停的诺德股份的选股就是这样。现在只要不追高,不去追涨停板,温和震荡形态不破坏就坚定持股即可! -
雅悦——非著名投顾2022-04-14 13:36:38
策略配置中配置的酒ETF开始发力。 -
金股捕手2022-04-06 13:23:49
地产板块和中药板块的爆发都是有相关的主题意义存在,地产产业链的爆发主要是国内经济的压力增加,各地纷纷放开了限售限购相关的政策,这一政策预期打开了地产相关板块的补涨空间,简单说这是在炒作预期;因为大家都知道地产的业绩并未出现好转,市场炒作都是先行的,也许等政策真的落地了,那么就是到了资金兑现的时候,现在很多人也都是看好地产的相关行情,毕竟大家也都看得到,不过我这里需要提示一下:地产相关对于经济支撑固然重要,但是4月份也是业绩落地的阶段,地产股价已经先行,业绩和一季度的销量可能大家现实中都可以看到是不及预期的,资本市场情绪想来是多变的,所以追涨需谨慎;如果真的要去考虑,依据未来是否有做大做强的资本,未来是否有被兼并收购这两个预期去选择;而对于中药来讲,祖宗留下来的东西自然是好的,事实证明对于抗疫有着积极的效果,不过这一波有些也不低了,时刻关注国内数据变化,一旦数据出现拐点下行,那么中药行情股价也会跟随出现下行,这两者基本上是属于同步的关系! -
华林证券梁财华2022-03-29 17:16:56
江南化工(002226)一.基本面:公司主营工业炸药,雷管研发,生产,销售风力发电,光伏发电开发,建设,运营。2021年营业收入64.81亿元,同比增长65.39%,归母净利润10.53亿元,同比增长135.58%,扣费净利润5.415亿元,同比增长33.98%。PE16.58倍,PE相对低。二.消息面:国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》稳步推进结构转型。煤炭消费比重稳步下降,非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右,新增电能替代电量1800亿千瓦时左右,风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。国家能源局:.继续实施整县屋顶分布式光伏开发建设,加强实施情况监管.三.技术面:近期股价突破年线,量价齐升,均线多台排列,换手率比较高,3月24日涨停,说明有主力介入,25,28日股价回调,29号股价企稳。短期支撑位5.95元,短期压力位7.40.止盈价:7.40附近,止损价:5.95以上仅是个人看法,仅供参考,不构成投资建议,风险自担! -
股海飞扬2022-03-23 14:33:34
#市场凌乱,小心一日游行情在出现,地产高位风险较大# 大盘还在回暖,指数有点超出预期了,不过盘面给我个人呢感觉就是难受,乱套,今天海联金汇和宁波建工比较靓眼,这都是好的反馈,高位资金并没有全面撤退,下午做了中富通,中兴通讯不管你再烦,实实在在的几十亿封单在那了。下午这波地产拉的我是十分懵逼的,看看是不是像前天晚上医药一样

