【风口解读】震裕科技发行可转债获受理，用于锂电池顶盖项目等，一季度业绩环比好转_新浪财经

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泡财经获悉，4月26日，震裕科技（300953.SZ）公告，公司于2023年4月25日收到深圳证券交易所出具的《关于受理宁波震裕科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的通知》，深交所对公司报送的向不特定对象发行可转换公司债券的申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。

2月28日，震裕科技发布向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟发行可转债拟募集资金不超过12亿元（含12亿元），扣除发行费用后，募集资金净额拟投资于以下项目：年产9亿件新能源动力锂电池顶盖项目、年产3.6亿件新能源汽车锂电池壳体新建项目、补充流动资金。

公司称，近年来，随着下游新能源汽车市场的持续发展，动力锂电池精密结构件需求持续增长，使得公司规模快速扩大。受制于新能源汽车动力锂电池行业经营模式，下游客户账期一般大于上游供应商（如铝材、钢材等大宗商品供应商）的账期，形成一定的时间差，因此，公司在快速扩张期的日常生产经营活动对流动资金要求较高。

本次向不特定对象发行可转换公司债券，一方面有利于未来业务的进一步发展及市场份额的增长，另一方面也将有助于公司目前在建项目实施，为培育新的利润增长点，增强持续盈利能力。募集资金到位后，有助于改善资本结构，降低资产负债率和财务风险，缓解公司业务发展所面临的流动资金压力。

震裕科技主营精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售。公司主要产品包括电机铁芯和动力锂电池精密结构件，其中电机铁芯产品包括电机定子、转子铁芯，为家用电器、汽车、工业工控等行业用电机的核心结构件；动力锂电池精密结构件产品主要为新能源汽车动力锂电池顶盖和外壳。公司电池结构件、电机铁芯业务核心客户分别为宁德时代、比亚迪，2021年供货比率分别约为45%、70%。

2022年以来，行业需求放缓，公司盈利低于券商预期。2022年，震裕科技实现营收 57.52亿元，同比增长89.59%；归母净利润1.04亿元，同比下降39.11%。其中第四季度实现营业收入17.42 亿元，同比增长58.38%，归母净利润-0.31 亿元，同比下降158.77%。

另外，近年来公司毛利持续下滑，盈利能力承压。公司2022年毛利率为12.28%，较上年下降5.71pcts，净利率为1.8%，较上年下降3.81pcts。分业务来看，公司2022年锂电池精密结构件收入为32.56亿元，同比增长96.84%，毛利率为9.46%，同比减少8.03pcts；电机铁芯收入为14.63亿元，同比增长104.52%，毛利率为16.93%，同比减少1.73pcts；模具业务收入3.23亿元，同比增长43.83%，毛利率46.15%，同比减少7.32pcts。而2014年销售毛利率为46.73%。

同日，公司发布一季度业绩公告，2023年第一季度营收约10.7亿元，同比减少14.9%；归属于上市公司股东的净利润约1577万元，同比减少71.88%。营收环比第四季度大幅下滑，但净利跌幅有所收窄。

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