稀土的负向牛鞭效应：下游订单延期采购、采购频次显著放缓，正常库存下降至极低，中间商积极出货|稀土_新浪财经

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01、价格变化

稀土价格从2月底高位到目前下跌幅度。氧化镨钕报80万元/吨，较高位下跌28%；氧化镝报242万元/吨，较高位下跌23%；氧化铽报1260万元/吨，较高位下跌17.6%；氧化钬报130万元/吨，较高位下跌35%；氧化钆报42万元/吨，较高位下跌40%；

02、下跌速度

上次价格大幅下跌是在2021年3月中下旬开始，持续到6月中下旬结束，随后开始反弹上涨，共持续三个月，跌幅在25-40%，降速最高是0.44。本次下跌从2月底开始，到现在50天左右，跌幅已经30-40%，降速最高是0.8，整整高出上次降速近一倍。根据自由市场逻辑，非理性市场行为越激进越容易发生转变。

03、影响因素

影响市场价格下跌就是供需，供应量充足，需求减少，所以价格下行。而本次稀土价格供需关系转变的原因，主要是因为商家的情绪和信心，约谈造成情绪转变，疫情导致信心不足。

下游订单延期采购，正常库存下降至极低，月采购量变为周采购量或日采购量，再加上中间商积极出货，连锁负面反映，导致供大于求，价格大幅下行。

04、非理性变化导致结果

稀土产业实际情况是供应明显下降，终端消费长期是稳定增速发展，并不是终端产业衰亡导致消费不存在。所以稀土产业供需关系依旧是偏紧张现状，而目前的非理性发展，最后或将造成市场价格大起大落。

以目前镨钕市场价格快速下行，已经导致上下游以及中间商库存极低，供应端离子型矿减少和废料供应量下降，影响镨钕月度产量未来可能下降近千吨。而消费端库存极低，一旦疫情解封，消费回归，生产正常，积压的订单导致采购集中出现，从而造成镨钕价格快速上涨。对于镝铽商品，由于供应量少，价格波动会更大。

大起大落的稀土价格，对投资者获利较大，但是对生产企业和产业发展极为不利，市场稳定对产业发展最重要。

05、综述

目前中国政府强调的大宗商品市场经济求稳，对于主要商品一直进行调整。

稀土作为战略资源，以及未来双碳目标发展所不可缺少的必要原材料，其市场价格稳定，才会更好的促进双碳目标实现。预计稀土价格下跌空间有限，后市或将稳中有涨。

附：上海有色网4月14日：稀土主流行情暂稳市场询单活跃度提升

今日轻稀土产品主流行情下调幅度趋窄，部分中重稀土产品行情暂稳，市场询单活跃度提升。

镨钕氧化物市场今日主流成交价弱稳于80-81.5万元/吨，镨钕金属市场主流报价稳于100-103万元/吨；氧化镝今日市场主流成交价轻微降至243-247万元/吨，金属镝市场主流报价随氧化镝市场主流行情稳于330-335万元/吨；氧化铽今日市场主流成交价稳于1260-1270万元/吨，金属铽今日市场主流成交价稳于1640-1670万元/吨；氧化钆今日市场主流成交价降至39-41万元/吨，钆铁今日主流成交价降至40-42万元/吨，少量成交于39万元/吨；氧化钬今日市场主流成交价下降至140-145万元/吨，钬铁随氧化钬行情变化，市场主流成交价降至141-146万元/吨。