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原标题:【长江研究·早间播报】轻工/地产/农业/医药 来源:长江研究
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2021.06.24
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轻工|蔡方羿
行稳致远龙头精修内功,乘风破浪行业加速整合
2021H1伴随终端需求恢复,各行业收入实现快速增长,与此同时全球大宗商品提价背景下,对于有低价原料储备的龙头企业迎来整合契机。展望2021下半年,重点关注具备长期成长性行业(如电子烟、医美等)和优质个股(文具、家居、个护等龙头),基于全年优秀的业绩预期,当前估值性价比较高,尤其龙头在“大行业,小公司”格局下的长期价值显著。同时建议关注前期受竞争格局&成本压制下的低估值中游制造行业,如纸包装、金属包装等,伴随格局改善及原材料降价预期,看好相关龙头投资机会。
风险提示:1.原材料价格大幅波动;2. 行业新产能大幅增加;3. 地产销售不及预期。
摘自:《行稳致远龙头精修内功,乘风破浪行业加速整合》
研究报告评级:维持“看好”
对外发布时间:2021/06/22
本报告分析师:蔡方羿 SAC编号:S0490516060001
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地产|刘义
轻重之道——房地产行业2021年度中期投资策略
全年需求预期上修,行业基本面韧性依旧。开发之道,在控成本,在产品力,在超越周转。物业之道,在含金量,在确定性,在模式进阶。投资建议:开发关注四条结构性线索,物业寻找多维度最优解。
风险提示:1. 政策压力持续加大,需求韧性低于预期;2. 宅地溢价率居高不下,毛利率底部低于预期;3. 优质港股物业当前估值不便宜,短期波动率可能加大。
摘自:《轻重之道——房地产行业2021年度中期投资策略》
研究报告评级:维持“看好”
对外发布时间:2021/06/23
本报告分析师:刘义 SAC编号:S0490520040001
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农业|陈佳
生猪养殖行业专题报告七十三:如何看上市企业5月出栏数据?
主要养殖上市企业4-5月份出栏环比增速较前期有所下滑,或为冬季疫情导致一季度商品猪提前出栏。而商品猪出栏体重则环比大幅上行,5月份出栏均重较1季度头均提升15kg。5月份养殖企业销售均价仅18元/公斤,大部分企业或已出现亏损。整体预计二季度养殖板块企业业绩分化或较为明显。
风险提示:1. 猪价上涨不达预期;2. 非瘟疫情再次大面积爆发。
摘自:《生猪养殖行业专题报告七十三:如何看上市企业5月出栏数据?》
研究报告评级:维持“看好”
对外发布时间:2021/06/23
研究报告评级:陈佳 SAC编号:S0490513080003
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医药|伍云飞
坚守高景气赛道,寻找疫情下的新机会——医药行业2021年度中期投资策略
我们认为,医药板块有望全年持续较好的增长态势。在政策的持续推动下,新药上市审批不断提速。部分优秀的创新药凭借良好的临床效果实现了快速商业化。在创新加速的同时,国内创新的竞争力也日益提升,本土创新药授权给海外MNC/Biotech的案例越来越多,创新药出海雏形渐现。
风险提示:1. 医改政策对行业影响大于预期;2. 创新药、创新器械研发进度不达预期。
摘自:《坚守高景气赛道,寻找疫情下的新机会——医药行业2021年度中期投资策略》
研究报告评级:维持“看好”
对外发布时间:2021/06/22
研究报告评级:伍云飞 SAC编号:S0490521060001
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机构客户部通讯录
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评级说明及声明
评级说明
行业评级:报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:看好:相对表现优于同期相关证券市场代表性指数;中性:相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平;看淡:相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
公司评级:报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:买入:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%;增持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间;中性:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ;无投资评级:由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。
相关证券市场代表性指数说明:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以恒生指数为基准。
重要声明
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本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据;在不同时期,本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告;本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表本公司或其他附属机构的立场;本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内,与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。
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