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来源：蚊子搞科研
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本周行情
年初以来，计算机板块涨幅31.97%，行业排名第九。本周创业板从2632.45点上涨至2757.84点，涨幅4.76%。计算机行业1.61%，行业排名第9，弱于创业板，强于上证综指（上涨0.68%）。行业估值中位数法下PE(ttm)为65。
02
本周观点
1、建行DC/EP数字人民币钱包开展测试，数字货币获得持续催化。建行在手机银行系统开展数字人民币钱包相关功能测试（数据来源：央广网），从目前看，对账户分类，不同类别的客户有上限设置，开户也分钱包不同分别在线上上线，因此，涉及的软件需要接口升级和业务场景模块升级，比如app和线下业务柜台的部分功能开通。而考虑到数字货币的使用场景，我们认为量大的部分还是在终端客户市场，偏硬件端的改造升级而带来的放量相对更容易兑现市场的增量预期。现阶段关于软件公司的投资机会以主题为主。
2、计算机板块Q2开始复苏，全年积极向好。金融科技公司尤其是银行IT厂商，数据非常亮眼，板块建议超配。信息安全厂商的二季度单季订单和业绩也完成了双增长，买点已现，催化临近；云计算龙头中产品标准化且成熟的公司不断超预期巩固趋势，竞争格局或产品力也在变好，唯一的问题是短期估值优势不够明朗。整体上业绩压力较大的公司主要是2G类的，而其中信创的阶段性招标临近尾声，预期将会明朗，很快迎来放量期。因此，看好板块投资机会。
3、近期我们接连发布三篇深度报告，再次重点推荐
1）《万兴科技（300624）深度研究报告：受益软件正版化，长期空间较大》
2C类商业工具软件尤其是办公相关比如PDF、数据修复、音视频编辑等软件具备长期发展潜力，公司已经在海外市场证明自己；国内会长期受益于正版化率提高;商业模式优秀带动人均产出不断提高，财务表现突出。
2）《万达信息（维权）（300168）深度研究报告：国寿多维支持，倾力打造大健康产业闭环》
国寿正式开始大规模资源注入，关联交易保障了未来长期发展的基础，大股东再次增持公司解决现金流问题的同时表达了信心，传统业务和创新业务均进入落地阶段。
3）《银信科技（300231）深度研究报告：银行IT投资景气度高，业绩高增确定性较强》
银行在金融科技持续加大的投入大幅改善了行业的投资价值，公司在人员招聘和预收款等前期指标已经体现出订单的预期会较为不错，目前估值对应20年25倍左右且具备成长性，在同利润体量的竞争对手中具备明显的估值优势。
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相关板块和个股
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风险提示
下半年专项债的空间、具体投向与结构分配存在不确定性;计算机行业的后周期属性较强，下游客户的持续性经营状况会滞后反映在对信息化的采购中;板块短期上涨过快带来的调整压力;部分公司存在估值透支迹象。
具体内容详见华创证券研究所8月31日发布的周报《计算机行业周报20200830：数字货币催化继续，行业Q2复苏开启》。
华创计算机团队
王文龙 张璋 孟灿 邓怡
组长、首席分析师：王文龙
香港城市大学金融与精算数学硕士，6年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券。2015-2017年所在团队取得新财富第6、第4、第3。2019年金麒麟新锐分析师。
高级分析师：张璋
爱荷华州立大学硕士。2年芯片设计工作经验，5年计算机行业研究经验。曾任职于广发证券和浙商基金，2020年加入华创证券研究所。
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