【广发策略】一张图看懂本周A股估值变化

来源：广发策略研究

🐂金融供给侧慢牛的春夏秋冬🐂

全球risk-on→慢牛的震荡期→星火破秋寒

→科技好时光→Mini版Q1→秋收冬藏

本周估值变化：

（备注：估值周报的数据均来自于广发TTM估值数据库，由个股数据汇总整理而成，个股数据是从wind数据库上下载的。）

1）本周A股总体PE（TTM）从上周16.88倍下降到本周16.39倍，PB（LF）从上周1.63倍下降到本周1.58倍；A股整体剔除金融服务业PE（TTM）从上周26.72倍下降到本周26.01倍，PB（LF）从上周2.04倍下降到本周1.98倍；

2）创业板PE（TTM）从上周159.47倍下降到本周155.67倍，PB（LF）从上周3.61倍下降到本周3.52倍；中小板PE（TTM）从上周43.80倍下降到本周42.70倍，PB（LF）从上周2.60倍下降到本周2.53倍；

3）剔除年报商誉减值公司后，创业板PE（TTM）从上周48.69倍下降到本周47.77倍，PB（LF）从上周4.12倍下降到本周4.05倍；中小板PE（TTM）从上周31.86倍下降到本周31.73倍，PB（LF）从上周2.73倍下降到本周2.72倍；

4）A股总体总市值较上周下降2.48%；A股总体剔除金融服务业总市值较上周下降2.52%；

5）必需消费相对于周期类上市公司的相对PB由上周2.54倍上升到本周2.62倍；

6）创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周13.21倍上升到本周13.28倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周2.49倍上升到本周2.50倍；

7）剔除年报商誉减值公司后，创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周4.29倍下降到本周4.23倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周2.92倍下降到本周2.87倍；

8）本周股权风险溢价从上周0.47%上升到本周0.61%，股市收益率（A股剔除金融PE的倒数）从上周3.81%上升到本周3.85%。

核心假设风险：

TTM估值数据库是建立在过去12个月滚动净利润的基础上的，并非建立在预期净利润的基础上，未来业绩的大幅波动或造成当前估值水平与“合意”状态存在一定的差异。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：张恒星 SF142