主题驱动股票池：首批25家科创板企业，谁值得买？|澜起科技_新浪财经

原标题：主题驱动股票池：首批25家科创板企业，谁值得买？来源：主题驱动股票池

从券商中国了解的情况来看，目前资金最关注的科创板个股是澜起科技。除澜起科技之外，中国通号和中微公司场外人气亦比较盛。

万众瞩目的科创板周一就要正式开通交易。

第一批25只新股，谁值得参与，谁能走妖，咱们通过一些指标来分析。

【估值】

上交所周五专门否定了“唯市盈率论”，但上市公司总要进行估值，可从发行市盈率、TTM（最近十二个月市盈率）、市销率（P/S）、市盈增长比例（PEG）等指标，综合看待科创板首批25家公司的估值水平。

【流动性】

除了估值外，“供货量”对于部分投资者来说，也是其考量是否参与新股交易，以及锁定哪个新股进行交易的一个重要指标。

“限量款（即首日流通股占比较低的）”、“迷你版（即首日流通市值较小的）”往往更易受到资金关注。

驱动君整理了首批25家公司的流通股本和流通市值，如下表：

【基本面】

从券商中国了解的情况来看，目前资金最关注的科创板个股是澜起科技。

从财务数据来看，澜起科技从美股私有化之后，一直处于快速发展当中。近几年的净资产收益率（ROE）都处于30%以上的水平，营收增长更达40%以上，净利润增速已经连续两年超过100%增长，去年盈利近7.37亿元。最值得关注的是该公司的研究投入相当惊人，去年达到近2.77亿元水平。

在核心技术方面，澜起科技先后推出了DDR2高级内存缓冲器、DDR3寄存缓冲器及内存缓冲器、DDR4寄存时钟驱动器及数据缓冲器等一系列内存接口芯片。目前，澜起科技是全球可提供从DDR2到DDR4内存全缓冲/半缓冲完整解决方案的主要供应商之一，也是全球唯一在DDR3和DDR4两代内存全缓冲解决方案商上得到Intel认证的厂商。

其发行市盈率（摊薄）仅为40.12倍，按PEG来估值的话，该股票的确存在向上空间，因为其2018净利润增速达112.4%，对应的估值空间可观。而从2019年中报的情况来看，按最高增速58%算，亦存在向上空间。而该股的发行价绝对价格亦不算高，仅为24.8元。

除澜起科技之外，中国通号和中微公司场外人气亦比较盛。

中国通号主要是因为发行价在25家公司中最低，而中微公司极有可能是一匹黑马。据媒体去年底报道，其自主研制的5纳米等离子体刻蚀机经台积电验证，性能优良，将用于全球首条5纳米制程生产线。刻蚀机是芯片制造的关键装备之一，中微突破关键核心技术，让“上海制造”跻身刻蚀机国际第一梯队。

【首日策略】

不同类型投资者，首日应当如何参与：

1）纯粹以打新为策略的投资者：建议在集合竞价阶段分级挂单，未成交的部分，如果集合竞价换手率高于15%，则临近收盘进行决策，否则在开盘初期进行决策。

对以往不设涨跌停限制的新股首日分钟级别走势分析显示，新股首日的股价表现很大程度上取决于集合竞价阶段的表现，而哪些个股集合竞价可能更活跃则具有一定随机性。

因此，对于纯粹以打新为目的的中签者而言，如果股价明显处于自己认可的合理价值之上，除非个股在集合竞价阶段成交活跃，否则都应该在早盘成交活跃阶段做出决策。

2）短线交易者：首日换手率在40%-60%之间是相对好的介入时点。从过往新股的收益率分布来看，短线交易预期收益率为负，不建议在科创板新股上市初期脱离基本面纯粹基于短线博弈思路进行交易。

如果对个股有合理价值判断且希望在初期介入，我们认为首日换手率在40%~60%时是相对好的介入时点。

3）中长期价值投资者：在合理价值判断基础上，日均换手率降至10%以下，或上市1个月以后是较好的配置时机。

预计新股上市后，日均换手率降至10%以下或是上市1个月以后，均衡价格大体能够形成，中长期价值投资者可根据对个股的价值判断进行配置，避开此前的市场博弈和炒作。