第二届新浪金麒麟建筑材料最佳分析师：第一名长江证券（附观点）

　　新浪财经讯  10月28日，2020中国分析师大会盛大启幕，第二届新浪金麒麟最佳分析师榜单重磅出炉。

　　第二届新浪金麒麟建筑材料最佳分析师获奖名单如下：

　　第一名  长江证券研究团队

　　（范超、张佩、李金宝、李浩、张弛）

　　第二名  广发证券研究团队

　　（邹戈、谢璐、李振兴）

第三名 海通证券研究团队

　　（冯晨阳、申浩、潘莹练）

　　第四名 国信证券研究团队

　　（黄道立、陈颖）

　　第二届新浪金麒麟建筑材料新锐分析师获奖名单如下：

　　第一名 天风证券研究团队

　　（武浩翔、李华丰）

　　第二名 中泰证券研究团队

　　（孙颖等）

　　以下为第二届新浪金麒麟建筑材料最佳分析师研究观点回顾：

　　第一名  长江证券范超研究团队

　　重视外延拓展带来新增长空间的企业

　　周期视角：最看好玻纤，未来1年价格弹性将随供需改善继续释放。水泥盈利处于高位，从进攻转为防守，重视中期提估值的可能。玻璃价格处于历史高位，更多关注龙头深加工业务推进。家装建材：地产预期回落，投资从α+β向α-β过渡，推荐两个投资方向：1、在走向集中大背景下，考虑本轮周期扁平化，高α标的（即份额有望继续快速提升的家装龙头）继续重点推荐，如五金、涂料、防水优质赛道龙头；2、重视外延拓展带来新增长空间的企业。

　　第二名  广发证券邹戈研究团队

　　需求持续好转 顺周期核心资产继续进击

　　往后展望，经济已从疫情影响下持续复苏，PPI 触底持续回升，而且从逻辑和历史经验来看，M2 领先PPI 半年到一年，未来一年需求应该都会保持较好的态势，行业基本面将处于向上态势，顺周期（经济复苏）将成为基本面主线，顺周期核心资产将继续保持进击态势，具体而言：消费建材板块，我们继续看好北新建材（新产品放量带来盈利增长中枢上移）、三棵树（份额提升、新产品放量、利润率上行驱动业绩持续高增长）、兔宝宝（新渠道和新业务有望多元开花）、蒙娜丽莎（新产能投放、工程和零售渠道双扩张）、东方雨虹（防水份额提升、新产品放量）。

　　周期板块，我们继续看好旗滨集团（玻璃价格持续景气、新产品逐步放量）、长海股份（进入新一轮产能扩张周期、利润率具备内生改善空间）、中国巨石（玻纤行业景气持续改善、整合预期）、中材科技（锂膜快速扩张、风电叶片绝对龙头、玻纤内生改善）、垒知集团（快速扩张的减水剂龙头）、海螺水泥（短期内水泥行业基本面下行概率小、业绩增长稳定性强）

　　
第三名 海通证券冯晨阳研究团队

　　下半年水泥需求韧性较强  看好西北区域及南部区域

　　我们判断2020 年供需变化有限，下半年水泥需求韧性较强，区域上我们看好供给收缩、西部大开发支持的西北区域以及景气修复的南部区域。1）中国建材2017 年承诺三年内解决同业竞争问题，2020 年是最后一年，水泥资产整合在即，西北区域集中度有望大幅提升；同时可关注后续有关西部大开发的相关政策落地对区域水泥需求的拉动，建议关注西北区域水泥公司天山股份、祁连山、宁夏建材、金圆股份、西部水泥。2）建议关注低估值且基本面有望显著改善的华东水泥标的万年青、上峰水泥（维权）、福建水泥，以及布局在粤闽赣交界的塔牌集团，华南水泥龙头华润水泥控股。3）看好全国水泥龙头中国建材、海螺水泥：我们认为中国建材在经历自我革新、合纵连横、水泥长期高景气背景下，成本费用控制、区域市场掌控力、资产负债表等已大幅改善，其竞争力已不可同日而语；海螺水泥成本费用优势较为明显，我们认为其资本开支的回升有望带来新增长。4）我们预计雄安新区建设加速望提振区域需求，金隅冀东整合完善以及负债端的下降有望持续改善吨费用水平，看好冀东水泥。

　　第四名 国信证券黄道立研究团队

　　九银十景气持续 关注四季度赶工需求

    　　四季度赶工窗口来临，积极布局各板块优质龙头四季度各地将开始全力冲刺全年目标，项目建设提速扩容，建材板块内偏周期属性的子行业，如水泥、玻璃后市需求无忧，其中，水泥板块传统旺季下价格保持回升，四季度需求有望继续释放，推荐海螺水泥、天山股份、塔牌集团、万年青、冀东水泥、华新水泥、祁连山、宁夏建材；玻璃行业继续维持高景气，竣工端四季度仍有望延续回暖趋势，个股上看，龙头企业估值仍有一定安全边际，下半年除行业持续提价预期外，科技突破依旧是看点，继续推荐旗滨集团、信义玻璃；玻纤供应紧俏度高，短市需求依旧向好，年内供给冲击有限，需求端中短期风电为核心支撑，此外中建材开启水泥资产整合或引发市场对玻纤资产整合预期，推荐中国巨石；其他建材：企业的α强于行业β，龙头优势将持续发力，市占率提升逻辑演绎继续，关注各子行业优质龙头企业，推荐坚朗五金、兔宝宝、纳川股份、科顺股份、帝欧家居。

　　金麒麟建筑材料新锐分析师观点：

　　第一名 天风证券武浩翔研究团队

　　赶工提振水泥价格 重视旧改拉动消费建材需求

    　　消费建材需求逐步回升；建议关注中长期逻辑， 关注B 端集中度提升。短期看地产竣工还未完全启动，但是3 月数据已经好于1-2 月，开始回暖，注重中长期逻辑，龙头企业市占率和B 端高增速仍为投资主线；其次旧改需求启动，本周国常会特别提出推进城镇老旧小区改造，今年各地计划改造城镇老旧小区3.9 万个，涉及居民近700 万户，比去年增加一倍，需求量明显提升，优先关注涂料、防水、管材等需求增量。相关标的推荐，管材龙头伟星新材、中国联塑、永高股份，瓷砖龙头帝欧家居、蒙娜丽莎，板材龙头兔宝宝，涂料龙头三棵树、亚士创能，防水龙头东方雨虹，五金龙头坚朗五金，石膏板龙头北新建材等。

　　第二名 中泰证券孙颖研究团队

　　顺周期持续推荐玻纤和北新 关注超跌个股科顺等

　　投资策略：玻纤顺周期提价逐步兑现，当前价格区间已恢复至过往7 年高位（巨石缠绕直接纱 2400tex 价格5200-5400 元，均价同比+31%），看好明年仍有提价空间，龙头企业有内生成长性和成本下降空间，业绩弹性大。持续推荐中国巨石、中材科技、长海股份。重点推荐C 端改善、现金流优异、防水带来增长的北新建材，以及精装修边际影响减小、市政工程及新品类拓张的伟星新材。建议积极布局优质B 端企业，龙头东方雨虹、三棵树；有性价比的科顺股份、亚士创能、蒙娜丽莎、永高股份、中国联塑等。

　　看好华东水泥四季度量价齐升行情（海螺水泥、华新水泥等）。玻璃价格高位迎来旺季，预计价格仍将有表现，关注光伏、电子、药用玻璃进一步拓展，核心推荐旗滨集团；石英玻璃领域持续推荐军工和半导体需求均向上，技术和成本有竞争力的菲利华。碳纤维领域推荐光威复材。

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责任编辑：张海营