利尔达IPO前突击股权激励好似“牛市”,关联方有近500项司法风险

利尔达IPO前突击股权激励好似“牛市”,关联方有近500项司法风险
2022年07月20日 18:22 市场资讯

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  来源:银柿财经

  公司占比最高的集成电路增值分销业务也存在较大的不确定性风险。

  6月30日,利尔达科技集团股份有限公司(以下简称“利尔达”)北交所IPO获受理,7月18日利尔达披露了北交所对其上市申请文件的审核问询函,共涉及21个问题,截至发稿前,利尔达还未对问题进行回复。

  1

  IC分销增值分销业务存在重大不确定性风险

  利尔达主营业务包括物联网模块、物联网系统解决方案、集成电路增值分销等。2019年至2021年,公司分别实现营业收入12.56亿元、13.77亿元、22.06亿元;归母净利润分别为7117万元、5127.76万元、1.81亿元。其中,集成电路增值分销在利尔达主营业务中占比最高,分别为58.95%、65.66%、72.01%,公司分销的集成电路产品被广泛应用于智能仪表、智能安防、新能源、消费电子等领域,目前利尔达是ST(意法半导体)、圣邦微、NORDIC(北欧半导体)等知名芯片品牌厂商的代理商,客户包括OPPO、奥克斯、林洋能源(6.730, 0.00, 0.00%)海康威视(31.540, 1.05, 3.44%)等企业。

  然而,也正是占比最高的集成电路增值分销业务存在较大的不确定性风险。首先利尔达主要分销的是境外企业的集成电路产品,2019年至2021年利尔达的第一大供应商均为意法半导体,2021年公司对意法半导体的采购占采购总额的36.34%,供应商集中、国际贸易纷争、代理授权被取消或不能续约都会对利尔达的业务造成重大不利影响。

  北交所的问询函中也对利尔达这方面的风险表示担忧,要求公司量化分析IC增值分销业务重大不确定性风险,从问询函内容来看,利尔达发生过失去德州仪器、赛普拉斯半导体分销资格的情况。

  2

  突击股权激励 员工持股平台起名像“牛市”

  利尔达主营业务包括物联网模块、物联网系统解决

  另外值得注意的还有利尔达的股权激励问题。在本次IPO前夕,利尔达于2021年5月通过了公司2021年员工持股计划(草案),经证监会核准后,同年8月利尔达发布《股票定向发行认购结果公告》,5个员工持股平台实际认购的股票总股本为3837万元,认购金额为6139.2万元。

  有意思的是,利尔达将这次股权激励营造出了一种“牛市”的感觉。5个员工持股平台的名称分别是“牛势冲冲”“牛气十足”“才如牛毛”“气壮似牛”“牛刀小试”,有种轰轰烈烈的气势。这次股权激励的发行价格为1.6元/股,而招股书中提到的公司拟在北交所上市的发行价区间为8 元/股~16 元/股,也就是说,若利尔达成功在北交所上市,那么IPO前参与股权激励的员工持有的股票可以翻5倍至10倍。

  然而,北交所对于利尔达的股权激励却存在疑问,要求公司说明员工持股平台的限售期限,是否存在利用规则而规避限售及关联交易披露的情形。

  3

  关联方存近500项司法风险 合规性被问询

  北交所还问询了利尔达关联交易的合法合规性。历史上利尔达就曾因没有及时披露与利尔达园区共计2220.64万元的关联交易,而被全国股转公司出具口头警告通知。北交所的问询函中还提及了利尔达母公司利尔达控股参股21%的利尔达小额贷款股份有限公司(以下简称“利尔达小贷”),问询函显示利尔达小贷办理小额贷款业务,与利尔达共用一个商标和电话,且注册地址均在杭州市拱墅区。

  北交所要求说明双方共用商标、电话的原因,利尔达小贷是否实质为利尔达的附属企业,并问询利尔达小贷的业务开展是否合法合规。银柿财经记者从天眼查发现,利尔达小贷涉及的司法风险共482项,其中包括很多借款合同纠纷,由此可见北交所的质疑也是有迹可循。

  冲刺北交所前突击股权激励,员工持股平台起名更是满满的“牛市”氛围,然而利尔达的IPO想要顺利进行,当务之急是先对北交所的问询做出令人信服的回复。

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责任编辑:冯体炜

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