【硬核研报】医药行业又一赛道级的投资机会被挖出！康复专科具备超强复制扩张能力，利好政策密集释放背景下，这些康复医疗龙头备受资本青睐（名单）
原标题：刚刚，350亿“茶茅”正式诞生！美女创始人从打工人变身百亿富豪，靠运气还是凭实力？
6月29日，高端现制茶饮连锁品牌奈雪的茶（02150.HK）正式登陆券商暗盘。
据富途报价显示，奈雪的茶开报22.4港元，盘中最高达22.75港元，涨幅超过10%，每手最高赚1475港币；最终收报20.15港元，较招股价涨1.77%，每手赚175港元，成交额1.75亿港元。
另据辉立报价，奈雪的茶收报19.54港元，微跌1.31%。
根据奈雪的茶此前公布发售公告，公司拟发行2.57亿股，香港发售占比10%，国际发售占比90%，股票代码2150，一手500股，招股价17.2-19.8港元，入场费9999.76港元。小摩、华泰国际、招银国际为联席保荐人，预计6月30日上市。
最终，公司定价19.80港元，筹资48.424亿港元。公司本次公开发售有64.2万人认购，超购431倍，国际配售超购逾17倍。
其中，公司一手中签率8%，认购40手稳获1手，乙组头获配6-7手，前25大股东持股高达91.3%，股权高度集中，货源集中，容易推升股价，公司在发售公告中更是提醒股价波动风险。
值得注意的是，公司引入5名基石，合共认购6070.5万股发售股份，占全球发售项下发售股份约23.60%及紧随全球发售完成后我们已发行股本总额约3.54%。瑞银基金、汇添富基金、广发基金、南方基金及乾元复兴，合计投资1.55亿美元。
全球发售完成后，倒推公司总股本17.1384亿股，以此计算，公司市值约350亿港元，彭心夫妇控制公司64.1%的投票权，持股9.77亿股（持股占比57%），彭心夫妇身家为206亿港元。
公司员工持股计划为9173万股，持股市值近20亿，即使按员工持股100人计算，每人也能分得200万港元。
天图资本持股11.18%，持股市值41.47亿港元，公司参投3轮，共计投资才3.81亿元（折合4.58亿港元），如果以首轮投资单价0.63元计算，天图首轮投资已经浮盈27倍。此外，天图资本用了4年半时间浮盈了大约8倍。
从打工人到百亿富豪
对于这个茶饮品牌，相信大家就算没喝过也有所耳闻，它背后是一个普通女孩逆袭的故事。曾经也是“打工人”的彭心，从打工人做到全球茶饮第一股，仅用了6年时间。
彭心毕业于江西财经大学，原本是一家IT公司的品牌经理。和很多年轻人一样，她一直幻想自己可以拥有一家属于自己的小店，做一做自己喜欢的烘焙和饮品。2012年12月，彭心果断辞去工作，开始了漫漫创业路。
不过，创业小白的彭心并不懂得做生意，更不熟悉茶饮行业，想找个熟悉餐饮行业的人咨询一下。
机缘巧合，在朋友的引荐下，彭心认识了在深圳餐饮界摸爬滚打的大龄青年赵林，上了年纪的赵林急于终身大事，除了相亲，其他社交活动一律不参与。
面对这个餐饮界的前辈，彭心带着商业计划书赴约还慷慨激昂的讲了3个小时自己的创意。搞笑的是，大龄青年赵林听完彭心的商业计划说了一句：“你没有相关项目的经验，想做好店，只有一个办法，做我女朋友。”
没想到的是，彭心居然答应了，两人3个月后就闪婚了。用自己的幸福去赌一次可能成功的机会，可见彭心的果断。
2015年12月份，彭心成功的拥有了属于自己的店铺，而且一开就是三家，店铺面积都在200平以上，当时彭心夫妇一口气签下了7家门店，抵押了房产、投入了全部身家。
可以说，赵林帮助彭心实现了她的愿望，可奈雪的茶能走到上市，离不开彭心自己有着独特的茶饮理念，她将奈雪的茶定位为“传承茶文化 关注美好生活”，“一杯奶茶 一口软欧包”的口号一下子俘获了很多年轻女性的心。
要知道，几年前的茶饮市场上都是利用碎茶、香精制作的奶茶，彭心却坚持用新鲜的水果、牛奶和高品质的茶叶制作，这样高品质的茶饮毫无疑问会受到消费者的喜爱。
此外，在面包上，奈雪的茶也进行了创新。当时，深圳某面包品牌一家独大，彭心结合欧式面包的健康和日式面包的口感，做出了符合中国人口味的软欧包。
凭借创新的“茶+软欧包”双产品线模式，奈雪的茶走上了火速扩张之路。
虽然2015年才成立，但扩张步伐非常凶猛。
2019年，奈雪的茶从155家直营门店扩展到327家；2020年随处于疫情期间，却逆势增长了100多家；截至目前，奈雪的茶已布局全国70个城市，开设500多家直营门店。
2020年11月，奈雪的茶还在深圳开出了全新店型“奈雪PRO”，这是继奈雪的茶、奈雪酒屋、奈雪梦工厂之后的第4类店型。
最新估值600亿！喜茶也要来了
除奈雪外，奶茶界的另外一个巨头，喜茶也箭在弦上。
据媒体报道，在最新一轮融资中，喜茶估值高达600亿！这一估值创造了中国新茶饮史上的新记录。
在此轮融资中，跟投的全都是国内著名的资本大佬，包括IDG资本、美团龙珠资本、高瓴资本、红杉资本以及腾讯等大财团。相比于一年前，喜茶的估值暴涨400多亿。
面对网络上关于喜茶上市的传言，喜茶创始人聂云宸称：“ 短期内，喜茶没有上市的打算。”
只是和奈雪不同的是，喜茶很可能谋求的不是在内地或者香港上市，而是赴美上市。
从瑞幸咖啡赴美上市的过程来看，瑞幸咖啡市值巅峰时，110亿美元。如果不是因为财务造假的丑闻曝光，瑞幸咖啡的市值很可能继续创造新高。
和瑞幸咖啡相比，喜茶的盈利模式更加清晰。而且，早在 2019 年，喜茶就已经实现了盈利，验证了自己盈利模式的规模可行性。因此，在业绩表现上，喜茶是很可能超越瑞幸咖啡的。
聂云宸所称的 “ 短期内不打算上市 ”，很可能是在为赴美上市，做更周全的准备。
然而，即便如此。喜茶600亿的超高估值，仍然是资本的一场豪赌。从奈雪的招股书中就能看到，新中式茶饮赛道虽然火爆，但要想在这个赛道里赚钱，仍然是充满了挑战。
例如过高的门店成本、产品同质化严重、技术含量低、简单易复制、受季节影响较大等，都可能对奶茶行业形成难以预料的冲击。
况且，喜茶并没有构建起一个深厚的护城河。奈雪虽然在招股过程中，遭到 420 倍超额认购，但绝大部分都是一些短期投机客。
待这一波热潮过去，奈雪的股价能否持续走强，将成为一个大大的问号。而且，正因奈雪抢先上市，这就会让喜茶在资本市场中变得十分被动。奈雪若是在资本市场表现得差强人意，很可能拖垮喜茶的高估值。
责任编辑：彭佳兵
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