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深剖IPO | 或是首家美中港三地上市的本土药企！四年亏损超200亿，百济神州回复问询称：拥有可靠资金来源！
来源：环球老虎财经app
在A股的排队上市的名单中，出现了一家引人瞩目的药企——百济神州。据悉，这家公司已在纳斯达克、中国香港上市，此次又向科创板发起了冲击，拟在A股市场上市融资。值得注意的是，该公司不到四年时间亏损金额超200亿。
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5月17日，根据证监会官网，百济神州有限公司（以下简称“百济神州”）回复了科创版IPO首轮问询。在首轮问询中，上交所就就公司技术、业务、独立性等方面37个问题进行了询问。
今年1月29日，百济神州科创板上市申请获得受理，中金公司为联席保荐人。据悉，这家公司已在纳斯达克、中国香港上市，此次，公司又向科创板发起了冲击，拟在A股市场上市融资。
此外，根据百济神州此前提交的招股书来看，存在诸多上市隐患。比如，在首轮问询中关于资金问题尤为值得注意。上交所要求百济百济神州提供相关资金能够支持公司在至少未来12个月的正常运营、研发及生产活动的数据。
根据资料显示，相较于其他创新药企，百济神州的特点为“烧钱多、亏损大”，且至今未实现盈利。招股书显示：其2017年至2020年前三季度就分别亏损了9.8亿元、47.47亿元、69.15亿元和81.04亿元，不到四年时间就已经亏损了200亿元以上。
而其巨亏的原因为研发方面的投入。数据显示：2017年至2020年前三季度，百济神州研发费用分别达到了20.17亿元、45.97亿元、65.88亿元和66.03亿元，分别达到同期营收的1.25倍、3.5倍、2.23倍和4.52倍，对百济神州的业绩造成了重大的影响。
对此，百济神州回复称，公司有可靠的资金来源，相关资金能够支持公司在至少未 来 12 个月的正常运营、研发及生产活动。具体来看，账面可用货币资金及短期投资余额未发生重大变化；销售回款将在未来几年保持高速增长；公司与于 2021 年 3 月收到诺华一次性支付的 6.5 亿美元首付款。；发行人本次拟通过发行股票并于科创板上市，拟发行股票不超过 1.3亿股，预计股权融资会给公司营运资金带来进一步的补充。
除了资金问题外，百济神州的产品板块也存在隐患。招股书显示：仅有两款产品实现上市，即PD-1肿瘤免疫药物替雷利珠单抗（商品名百泽安）和BTK抑制剂泽布替尼（商品名百悦泽）。其中，泽布替尼于2019年11月在美国获得上市许可；替雷利珠单抗于2019年12月获批上市，是中国上市的第六个PD-1药物。而在此之前，百济神州几乎没有来自自研产品的收入，其当时主要通过在中国销售国外药企授权药品获得营收。
值得注意的是，中国首个国产PD-1则由君实生物研发，于2018年12月获批。而替雷利珠单抗的上市申请于2019年12月底方获批准，也就是说百济神州的药物在上市时间上已经相对落后一年了。再加上，中国PD-1市场已经有5款同类药物，其中2款为进口药，3款为分别来自君实生物、信达生物和恒瑞医药的国产药。在这种情况下，百济神州的药物推向市场后，不可避免的收到同类产品的挤压。
责任编辑：彭佳兵
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