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你有多久没给电脑杀毒了?
计算机病毒虽然从未远去,但三六零(601360.SH)在个人用户心中的存在感却越来越低。不仅如此,在完成了借壳时的三年业绩承诺后,三六零的业绩和市值都没撑住。相比刚借壳时三六零股价66.5元/股的锋值,如今的收盘价仅为18.55元/股,大幅缩水超过七成,整体市值缩水超过3000亿元。业绩方面,2020年一季度公司的扣非净利润仅为3.39亿元,下滑了近47%。加之三六零股东们的排队减持,留给三六零的好日子可能已经不多了。
错失移动互联网船票
事实上,三六零的颓势在2019年就已经显现。
2019年,三六零PC安全产品和PC浏览器的市场渗透率分别高达97.84%和86.13%,几乎已经到了“独孤求败”的程度,市场渗透率的提升空间很小。
三六零在移动安全产品的月活跃用户增长都陷入了瓶颈。2018年月活跃用户数相比2017年增长1.13亿,2019年则只增长了2700万。
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数据来源:公司公告,界面新闻研究部
目前,手机面临的病毒威胁小于电脑。在IOS系统中,病毒在没有取得苹果证书的情况下,较难攻击;在安卓系统中,大部分用户由于没有root,病毒也很难获取相应权限。
用户面临的安全威胁越小,对三六零产品的需求也会越小,这构成了三六零在移动端获客的天然障碍。而用完即走的工具属性,使三六零也很难占据多少用户时间,流量进一步缩水。
流量从PC端转向移动端,这已是大势所趋。移动互联网时代诞生的APP,相当一部分根本没有PC端入口,典型的如拼多多、美团外卖等,用户无法在电脑上购买拼多多的产品或者点一份外卖。
最终的结果是,PC端市场饱和,移动端的拓展乏力,三六零的产品结构无法跟上移动互联网转型的大势。
广告行业的整体不景气对三六零则更是雪上加霜。2019年报显示,三六零的毛利中有83.52%来自互联网广告及服务。据此可以推测,广告业务低迷可能是三六零一季度业绩下滑的最大元凶。
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数据来源:界面新闻研究部
腾讯曾在一季报中对2020年的互联网广告行业表示担忧,并给出了三点理由:一是用户互联网使用时长在疫情后恢复正常水平,导致广告曝光率增幅回落;二是互联网广告主重新调整获客预算,以反映对客户生命周期价值假设的修订;三是跨国品牌受到其本国疫情的影响,大幅削减其全球推广预算。
拥有微信、腾讯视频的腾讯控股尚且如此承压,三六零的日子可能同样不会好过。
政企业务只是利益交换?
从三六零2020年的经营计划看,分成了五大业务,并明确对业务做了排序,B端业务优先于C端,转型之意明显。
排在前两位的是政企安全和城市安全业务,在2019年合计的收入占比仅为3.69%,紧接着是互联网广告业务和游戏业务,最后是智能硬件业务。
三六零目前的政企安全业务几乎是从零开始。
三六零从美国私有化回到国内后,企业安全业务被拆分出来成立360企业安全,后改名为奇安信。2019年4月,三六零将其持有的奇安信22.6%的股权全部转让,受让方宁波梅山保税港区明洛投资管理合伙企业(有限合伙)为中国电子信息产业集团有限公司的子公司,中国电子拥有从操作系统、中间件、数据库、安全产品到应用系统的自主可控软件产业链,从业务上来说和奇安信具有一定的协同效应,这意味着奇安信已经成为网络安全“国家队”。
2015年时,三六零在拆分时曾与奇安信有过框架协议,三六零主攻C端市场,奇安信主攻企业市场。2019年4月,双方签订《终止协议》,框架协议随之终止。三六零和奇安信之前的“分工”被彻底打破,双方的竞争已经全面开启。
在这之后,三六零开启了跑马圈地模式,公司在2019年先后中标重庆合川区、天津高新区、青岛的网络安全产业基地项目,中标金额合计约7.5亿元。
不过,如果细究,就会发现这三个项目水分极大,不像是拿项目,而更像是利益交换。三六零在2019年将上市公司总部迁至天津,并且还将分别在重庆、青岛建设西南总部和青岛三六零政企安全总部。
三六零的这种投资换订单的模式,显然缺乏可持续性,毕竟建设总部也是有限的。
更有意思的是三六零人员的变动。正常情况下,要向企业客户推广安全业务,是需要大批销售的,但公司销售人员从2018年的851人大幅削减至2019年的564人。这很有可能是因为公司从C端向B端转型,砍掉一批C端销售人员,B端业务却还没有什么进展。
留给三六零“讲B端故事”的时间也已经不多,奇安信近期已经向上交所递交了科创板上市申请,进而补充“弹药”,奇安信也是最后一家还没上市的国内头部互联网安全公司。
排队减持拦不住
三六零的股东们肯定是等不及了。
从2020年2月27日开始,公司近期先后迎来三批解禁,合计13.92亿股,对应市值超过200亿。由于三六零股东除天津奇信志成科技有限公司和周鸿祎外,持股均未超过5%。这些当初参与私有化的小股东减持不需要公告,可以悄无声息的慢慢离开。
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数据来源:界面新闻研究部
股东排队减持也是三六零股价走势如此之弱的原因,今年以来股价已经下跌22%,大幅跑输大盘。
当然,目前的价格并不意味着三六零已经着陆。三六零当初私有化市值是600亿元,而目前三六零市值还有1200亿元,抛去借壳成本和税费,参与私有化机构的浮盈仍有70%。
(原标题:财说| 业绩下滑近五成市值缩水3000亿,三六零好日子到头了?)
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趋势领涨今天 04:06:31
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趋势领涨今天 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
趋势领涨今天 01:41:19
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
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大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-21 09:48:22
看15分钟图,大盘突破了3494以来下跌的蓝色轮峰线,而冲高3356区间后,主要是突破轮峰线后的蓄势震荡。这个震荡本周二的回踩并不足够,下周还有一次回踩。底线是不跌破蓝色轮峰线,都算宽幅震荡很健康。实际图上方框未必跌破。【更多独家重磅股市观点请点击】