孙宏斌心里苦？从乐视讨回5.3亿血汗钱 却自己掏腰包

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　　36氪

　　编者按：本文来自微信公众号“野马财经”（ID：YMCJ8686），作者：缪凌云；36氪经授权转载。

　　10月29日，北京市第三中级人民法院发布裁定书显示，乐视网(0.180, 0.00, 0.00%)（300104.SZ）母公司乐视控股被强制偿还了融创房地产集团（下称“融创地产”）5.3亿元欠款。

　　换句话说，扔进去165亿元后，融创总算见到了回头钱。

　　然而，听到这个消息的孙宏斌，未必高兴得起来。

　　融创左右手对倒

　　野马财经（微信公号：ymcj8686）发现，融创得到的偿还欠款，实际上来源于自己掏的钱。

　　根据裁定书，这5.3亿元来自2018年9月22日被拍卖的乐视控股所持乐视影业21.8122%股权，扣除了29.7万元案款后，悉数还给了融创地产。

　　成交确认书显示，该次拍卖最终买家正是融创旗下天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司。

上图截自法院拍卖公告

　　自己买了自己申请强制拍卖的资产，5.3亿元左手倒到右手，还掏了29万元手续费。

　　融创此举看似令人费解，实则是对债权、股权关系的理顺，为孙宏斌拿下自己真正“看得上”的资产扫清了障碍。

　　在接受野马财经（微信公号：ymcj8686）采访时，孙宏斌曾表示，“在投资的乐视网，乐视影业、新乐视智家三块，主要是乐视网投资失败了，另外两块都还好”。他认为，“乐视在智能电视领域还是领先的，我们会想办法把它（乐视影业、新乐视智家）做好。”

　　当然，做好的前提是将两家公司真正掌握到自己手中。

　　上述拍卖之前，乐视控股、融创旗下天津嘉睿分别为乐视影业第一、二大股东，持股比例分别为21.8%、21%。拍卖完成后，融创手握股份超40%，基本坐稳控制人之位，也为接下来可能的继续融资创造了空间。

　　这一优势在另一家企业——乐融致新上体现得更加明显。

　　乐视影业被拍卖的同时，乐视体系核心资产——主营乐视电视的乐融致新也被挂上了拍卖席。

上图为强拍前乐融致新股权结构

　　被强拍前，乐融致新前三大股东分别为乐视网、天津嘉睿、乐视控股；拍卖后，拿下乐视控股手中股权的天津嘉睿成功上位第一大股东，持股比例达到46.05%。

　　永涵投资管理合伙人王鸿祥向野马财经（微信公号：ymcj8686）分析，乐融致新此前是乐视控股公司，处于乐视网并表状态，融创如果想通过增资等途径取得控制权，涉及到上市公司出表，触发重大资产重组。报批、审核，除了时间成本高昂外，还有可能过不了。通过司法拍卖获取乐视控股股权，则可以少触碰一些监管上的红线。

　　2018年11月1日，乐视网亦发布公告称，由于司法拍卖，此次股权结构变更完成后，乐融致新将成为乐视网参股子公司。

　　乐视控股山穷水尽？

　　一次拍卖，再加上一纸裁定书，融创顺利地将对乐视影业的债权转化为了股权。

　　野马财经则注意到一个有意思的细节。

　　前述乐视影业股权拍卖，强制执行的欠款金额应为7.9亿元，然而拿到5.3亿元之后，申请人（融创地产）却同意了本次执行程序的终止。还有2.6亿元欠款尚未追究。

　　原因在于，乐视控股真的没钱了．．．．．．

上图截自法院裁定书

　　裁定书显示，法院查询了被执行人在金融机构开设账户情况、房屋所有权情况、车辆登记情况和工商登记情况，发现乐视控股名下无可供执行的银行存款，无不动产及机动车登记信息；现被执行人暂无财产可供执行。

　　与山穷水尽的乐视控股形成鲜明对比的，是一大堆苦苦守候的债主。这其中不乏其它资本大佬的身影。

　　例如不久前，与乐视影业同时被强制拍卖的乐融致新（原“新乐视智家”），背后苦主为中航信托。

　　除此之外，天眼查显示，截至目前，乐视控股涉及法律诉讼169起，其中绝大部分都是来自上下游供应商、金融机构、合作伙伴的借款纠纷。

　　“专坑大佬”贾跃亭？

　　虽然左右手交易显得颇为无奈，但经过一系列复杂的债务、股权腾挪，孙宏斌毕竟将心仪的影视、电视两块业务从深不见底的乐视森林中解套了出来。

　　相比之下，另一位地产大佬许家印更加无语。

　　半个月前，恒大与法拉第未来（Faraday Future，下称：FF）的仲裁事件闹得沸沸扬扬，近日仲裁结果出炉，更是让吃瓜群众一头雾水。

　　先是FF发布声明，称“香港国际仲裁中心裁决恒大不能再阻止FF从其他融资渠道获取资金，FF全面获胜”。

上图为FF声明

　　恒大健康（0708.HK）则很快发布了更加完整的仲裁公告，披露作为临时救助措施，为了支持Smart King的业务发展和保护股东的共同权益，仲裁员同意Smart King进行有严格条件的融资。其中新股融资的估值不得低于恒大投资后的估值，恒大享有新股的优先购买权。Smart King在最终仲裁前对外融资额不得超过5亿美元。

　　也就是说，FF可以去融资，但是恒大的持股权益不能受损。

　　然而，虽然从仲裁结果来看，对恒大有利，但其中的一个插曲还是令人哭笑不得：根据澎湃新闻报道，贾跃亭提起本次仲裁的总费用超过2000万港元，全部来自恒大的投资款。

　　“拿着投资人的钱和投资人打官司”，真是资本市场大了，什么事情都会发生。

　　如今，距离贾会计出国已经过去了15个月有余，留下的乐视一地鸡毛却迟迟难以收尾。从散户到机构投资者再到各路大佬，皆在深坑中撞得头破血流。

　　“为梦窒息”、“下周回国”、“负责到底”、“全面获胜”……提到贾会计，你的脑海中还会蹦出哪些词汇，想到哪些被坑的大佬？

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责任编辑：陈靖