原标题：解读“木头姐”押注的三只顶级股票 或在后疫情时代陷入挣扎 来源：腾讯美股
腾讯证券3月31日讯，ARK Innovation ETF（NYSEMKT：ARKK）是著名的增长型投资者“木头姐”（Cathie Wood）的旗舰基金，但是在今年的表现却十分糟糕。最近，由于债券收益率上升引发了从成长股向价值股的轮换，ARK的许多股票均大幅下跌。疫苗接种率的上升也加剧了许多以前从远程工作和其他居家措施中受益的公司的“颓势”。
相信有许多投资者会参考乃至跟随这位女版“巴菲特”的投资组合。现在让我们看看ARK Innovation组合中的一些顶级股票，以了解它们为何在大流行后的世界中挣扎。
1. Zoom
在新冠疫情期间，Zoom（NASDAQ：ZM）成为视频通话的代名词，现在占ARK Innovation所持股票的3％以上，而去年10月还不到1％。在3月初Zoom的最新季度报告之后，ARK大幅增加了持股比例。木头姐在随后的采访中大胆地宣布该平台将“占领”较老的电信公司的市场份额。
Zoom的增长率似乎支持了这一论点。它的收入在截至今年1月的2021财年猛增326％至26.5亿美元，而调整后的净收入猛增833％至9.96亿美元。
Zoom预计2022财年的收入将增长42％至43％，调整后的收入将增长7％至9％。该预测是可靠的，尤其是考虑到与去年同期比较时，但它的股票定价似乎也有点过高，其远期收益是今年净利润的80倍，是今年销售额的26倍。
这些估值泡沫，以及逐渐放缓的疫情和对来自其他平台竞争的担忧，在过去几个月中一直拖累Zoom的股票。
2. Shopify
Shopify（NYSE：SHOP）是一家加拿大电子商务服务公司，可以帮助公司建立自己的网站，启动市场营销活动，处理付款并履行订单，随着小型企业对在线订单的大量依赖，该公司的业务在整个疫情期间蓬勃发展。
Shopify现在占ARK Innovation持股的3％以上，去年11月约为0.5％。该公司的收入在2020财年飙升86％至29.3亿美元，其商品总额增长96％至1196亿美元，其调整后的净收入同比跃升14倍至4.91亿美元。
Shopify现在为全球超过一百万家企业提供服务，其去中心化自助服务平台继续吸引那些不想被束缚在亚马逊上的商家。
但是就像Zoom一样，在疫情过去之后，Shopify的增长可能会减速。分析师预计，其今年的收入将增长39％，尽管增速仍然很高，但是与2020年相比有较大幅度的放缓。
这种放缓可能使得很难证明其今年的高估值。Shopify的市盈率是今年收益的230倍以上，是今年销售额的35倍，这看起来比Zoom还要贵。
3. Roku
流媒体设备市场的领导者Roku（NASDAQ：ROKU）在整个疫情期间都取得了强劲的增长，因为留在家中的措施激发了其硬件的强劲销售，从而支持了这家广告和合作伙伴驱动的软件平台的扩张。
Roku占ARK Innovation投资组合的5％以上，该比例在过去六个月中一直保持稳定。该公司的收入在2020财年增长了58％，达到17.8亿美元，并在年底的活跃账户达到5,120万，比2019年底增长了39％。
第四季度，其流媒体播放小时总数同比增长55％至170亿小时，每位用户的平均收入增长24％至28.76美元，解锁了更多利用其平台获利的方式。 Roku的净亏损也从2019年的5990万美元减少到2020年的1750万美元，其调整后的EBITDA飙升319％至1.5亿美元。
这些增长率打破了分析师对该公司看跌的观点，即其他流媒体设备和平台（例如亚马逊的Fire TV）对其带来的竞争压力越来越大。但是，Roku将大部分近期增长归功于疫情，分析家们预计其今年的收入将增长44％，而净亏损将进一步扩大。
Roku的股价约为今年销售额的17倍。高昂的价格与销售比率可能会限制其今年的上升潜力，因为它面临着严峻的年度比较。但是，在可预见的将来，在远离传统付费电视平台的长期转变中，该股票可能仍将是该行业的领头羊。
总结
Zoom，Shopify和Roku都具有相似的特质：它们都应归功于疫情，高估值交易以及今年面临艰难的比较。但是，这三家公司都有可能受困于各自的市场格局。因此，从长远来看，押注ARK Innovation的这几只股票可能不是一个好主意。（崔斯特）
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