【SMM黑色期货日评】20191203：淡水河谷下调产量预估 矿价走势坚挺

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量价方面： RB2001较前一交易日收盘下跌35元/吨，收于3599元/吨；HC2001较前一交易日收盘下跌31元/吨， 收于3578元/吨； I2001较前一交易日收盘下跌1.5元/吨，收于651.5元/吨； J2001较前一交易日收盘上涨6元/吨，收于1859.5元/吨。RB2001成交206万手，持仓减少7.86万手至194万手； I2001成交85.5万手， 持仓减少9.34万手至103万手。资金流向方面，RB2001今日资金净流出2.83亿元；I2001资金净流出5亿元。

观点：分化运行。螺纹方面，今日走势偏弱，移仓换月加速进行中，今日RB2001大幅减仓7.86万手，加之做空钢厂利润头寸压制，上方空头抛压增加，从供需方面来看，北材南下的量逐渐增加，供应存在进一步抬升的空间，而后期需求存在季节性走弱的隐忧，但考虑到目前基差较高，叠加短期需求仍有一定的韧性，预计螺纹价格震荡偏弱运行，跌幅相对有限；铁矿石方面，今日外媒有消息称，全球最大的铁矿石矿商淡水河谷周一表示，公司将大幅削弱Brucutu矿场产量长达两个月时间，因要评估附Laranjeiras大坝的稳定性。此举将使得Brucutu矿场在此期间以正常产量的40%运营，产量将减少150万吨。同时，淡水河谷也下调了其第一季度铁矿石产量预估至6800万-7300万吨区间(此前预计的区间为7000-7500万吨) 。受此影响，今日矿价表现偏强。上周海外发运数据环比小幅下降，供应端暂时无忧，需求在目前利润情况下，有一定的补库需求，预计短期矿价走势有望强于螺纹。焦炭方面，目前首轮提涨50基本落地，市场处于观望状态，焦企订单及出货情况良好，受到环保去产能及钢厂采购需求的支撑，预计短期震荡偏强运行。

策略：RB2001合约看区间(3500,3750)；I2001合约看区间(580,670)。多卷空螺头寸持有。

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