金盾控股六度冲刺港股IPO：财务不佳，收购泰乐玛能否扭转乾坤？

原标题：金盾控股六度冲刺港股IPO：财务不佳，收购泰乐玛能否扭转乾坤？ 来源：览富财经

近日，正处于强制清盘中的金盾控股(02123)再次向港交所递表，值得注意的是，这已经是金盾控股第六次递表。

此次递表，丰盛融资有限公司为其保荐人，智略资本为其财务顾问，红日资本为其独立股东的独立财务顾问。

此前曾5次递表失败

资料显示，金盾控股成立于2010年7月，从事棉纱和坯布的生产及销售，2012年于港交所上市，金盾控股自上市以来财务数据一直稳健，其资产负债率大大低于同行业公司。

然而等到公司2014年4月1日停牌之后，投资者才发现公司根本无法偿还债务人债务，这下资本市场就炸开了锅。此后，金盾控股便开启了漫漫停牌路，停牌时间长达6年多时间。

在IPO融资结束才不久，金盾控股就开始最大限度折价配股。金盾控股于2011年上市，当年营收、利润分别达到9.91亿元和1.01亿元，但是上市后公布的2012年财报数据中，金盾控股的营收下滑至7.55亿元，利润更是降至4055.8万元，同比下滑近60%。

2013年末，才以IPO融资不久的金盾控股，就决定以市场价格折价二成的0.29元低价，配发总股本20%的股份，配发数量和价格都以港交所规定的最大限度提交的。

之后就是金盾控股盈利状况极度恶化，直接从2012年的4055.8万元转盈为亏，年度亏损近7亿元，同样因未能披露2013年度业绩违反上市准则，金盾控股于2014年正式进入停牌阶段。

此后披露的数据显示，公司之后连续多年都保持着2000万元到7000万元不等的年归母净亏损规模。金盾控股于随后的2017年6月、2017年12月、2019年1月、2019年11月以及2020年5月向港交所提交了五次上市申请，但均未获批。

收购泰乐玛希冀财务扭转乾坤

此前在2016年7月，港交所对其启动了第三阶段除牌程序，就在除牌第三阶段结束前，金盾控股向港交所提出了复牌建议，将全资收购泰乐玛汽车制动系统(上海)有限公司(以下简称：泰乐玛)。

从其近几年披露的业绩来看，截止2017年至2019年度及2020年6月30日止六个月，泰乐玛收益分别为3.34亿元、3.15亿元、3.47亿元及1.28亿元，净利润分别为2327.9万元、2850.3万元、3413.7万元及950.8万元。

泰乐玛的毛利率由2017年度约29.5%减少至2018年度约27.7%，对此，泰乐玛表示主要乃因线圈及转子的平均采购成本增加所致。

2019年度的毛利率维持稳定为28.3%，并由截至2019年6月30日止六个月的约27.5%降至截至2020年6月30日止六个月的约26.2%，主要由于间接制造费用以及折旧及摊销费用占销售成本的百分比由截至2019年6月30日止六个月的约12.5%增加至截至2020年6月30日止六个月的约 14.3%，由于卫生事件影响公司的生产及运营。

于2020年6月30日，泰乐玛共有100家汽车及机器制造客户，包括世界着名的全球性及区域性汽车制造商及62家分销商。

从客户情况来看，五大客户分别占泰乐玛收益约 67.1%、64.8%、65.5%及62.1%，最大客户占比分别约为目标集团收益26.8%、24.6%、26.6%及21.8%。该等主要客户主要位于中国、意大利、法国、德国、西班牙、土耳其及美国。

此次再次递表申请，虽然并不知道获批结果如何，但是从公司递表所讲述的资产内容而言，未来或依旧有漫长的道路要走。

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