【大行报告】中泰国际：平医(01833-HK)于在线问诊领域具龙头竞争优势首予买入|中泰国际_新浪财经

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原标题：【大行报告】中泰国际：平医(01833-HK)于在线问诊领域具龙头竞争优势首予买入来源：财华社

中泰国际发布报告，该行预期平安好医生(01833-HK)收入将在行业增长及龙头地位增强下保持高速增长，由2019年的50.7亿元人民币增至20年/21年/22年的63.0亿/81.7亿/109.5亿元，年均复合增长率约29.3%;预期短期内会因战略升级导致医生团队扩张、共建互联网医院等费用大幅增加而继续亏损，亏损将由19年的7.3亿元人民币增至20年/21年的10.4亿/15.3亿元，但公司核心业务运营数据向好，战略升级有助长远发展，毛利率将随着业务结构改善逐步提升，未来随着公司规模增加，扩张成本将得以控制，亏损有望于22年开始逐步收窄至11.3亿元。

该行采用PS估值法，给予目标价121港元，上涨空间达24.5%，相当于22/17倍20E/21EPS，以反映公司于在线问诊领域的龙头竞争优势、高增长潜力及投资稀缺性，预期利好政策将密集发布，首次覆蓋给予买入评级。