“雪球”+“雪坡”：什么样的股票值得长线关注？|股票_新浪财经

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原标题：“雪球”+“雪坡”：什么样的股票值得长线关注？来源：金融界网站

很多投资者会梦想通过股市实现财富的快速增长，在“求稳”与“激进”之间，虽然后者意味着高收益，但并不是所有人都能承受得起高风险的，这也是每个投资者都要接受证券公司风险测试的原因。所以，在面对投资选择的时候，你的取舍背后，是你对“价值”的定义。

对抗金融风险，什么样的股票可以做到有恃无恐？

对普通投资者而言，更应该将“稳中求进”作为自己的操作方针，而不是在高不确定性的领域去“赌”一份可能的高回报。在这个逻辑之下， 5G、芯片、医药板块都是值得长线关注的板块，特别是医药板块。因为社会发展的速度可以减缓，但健康却是每个人的本能刚需，尤其在今年经历了一波又一波的疫情之后，全球范围内更是掀起了对医药行业的新的需求和期待。

受新冠疫情影响，2020年上半年全球IPO活动放缓。但是，相比其他地区，中国内地和香港受新冠肺炎疫情影响较小。在新经济企业扎堆赴港上市、中概股回归二次上市的推动下，2020年下半年香港市场IPO活动依旧火热，国内多家医药股赴港上市。其中，具有25年发展历程的先声药业（股票代码：2096.HK），二次上市加之高瓴资本、红土等知名投资机构作为基石投资者加持，引得市场投资者频频关注。

先声的“雪坡”与“雪球”

在选择一只股票的时候应基于以下逻辑：本质上，看好一只股票其实是看好一家企业的长线发展；短期内，这家企业的状况是有实力已经或正在聚起一个大大的雪球；长期看，这家企业还应处在长长的雪坡上，能够将雪球越滚越大。

据先声药业招股书显示，针对不同领域，先声药业具有丰富的上市产品和在研产品管线做支撑，创新药是先声药业的核心产品，具有竞争小并享有市场专卖期和更有优势的定价权，且正在成为先声的核心竞争力。截至最终实际可行日期，先声药业拥有近50种处于不同研发阶段的在研创新产品，以及多个仿制药产品。2019年，其一类创新药收入占比达到32.9%，而截止至2020年6月30日，该比例已经达到43.4%。

与“B”类生物科技药企尚未证实的盈利能力相比，先声药业的盈利能力已经在近几年的财务表现中得到证实。2017年至2019年，其总收入由人民币38.68亿元增加至人民币50.37亿元，年复合增长率为14.1%，净利润由2017年的人民币3.5亿元增加至2019年的人民币10.04亿元，年复合增长率为69.2%。其收入主要来自销售该企业内部生产的药品，少部分收入来自于销售第三方药品及向其他制药公司提供推广服务。在市场份额、产品和团队优势的加持之下，近几年先声药业的业绩突飞猛进。

如果说，先声对创新的坚持和涵盖几大重疾领域的研发管线，让他们的“雪坡”已经具备了足够的“势能”，而自2020年7月以来，该公司的利好消息不断，相对于创新药研发动辄数年的周期而言，几乎已经达到了“密集”的程度。这些“雪球”积少成多，到了厚积薄发的时刻。

2020年7月30日，先声药业自主研发的脑血管病领域1类创新药先必新®（依达拉奉右莰醇注射用浓溶液）获批上市。对比单方依达拉奉注射液，先必新显示出明确的疗效优势、临床安全性相似，并大幅度将现有治疗时间窗从24小时延长至48小时，对国内卒中治疗来说意义重大。

2020年8月9日，先声药业与百时美施贵宝在中国大陆合作开发的自身免疫系统创新药恩瑞舒®正式进入商业流通环节。作为全球类风湿关节炎领域第一个也是唯一一个被批准的T细胞选择性共刺激免疫调节剂，恩瑞舒®在中国大陆的全面上市，将惠及国内600万且逐年递增的类风关患者。

2020年9月25日，先声药业与苏州海特比奥生物技术有限公司联合宣布，双方就注射用多西他赛聚合物胶束（以下简称“多西他赛胶束”）签署合作协议，先声药业将获得多西他赛胶束所有适应症在全球范围内的开发和商业化权益。多西他赛胶束是由海特比奥开发的用于治疗晚期恶性实体瘤的2.2类新药，旨在提升肿瘤患者的化疗效果与安全性，目前处于Ⅰ期临床试验阶段，国内外至今尚无同品类产品上市。

2020年11月16日，先声药业合作开发的恩沃利单抗注射液（KN035）正式提交新药上市申请。该产品是康宁杰瑞自主研发、思路迪医药负责其肿瘤适应症全球临床开发及商业化的重组人源化PD-L1单域抗体Fc融合蛋白注射液，先声药业负责中国大陆的商业化推广。恩沃利单抗注射液也是全球首个用于肿瘤免疫治疗的单域抗体，获批上市后将有望成为全球第一款皮下注射PD-L1抑制剂。

2020年11月18日，中国国家药监局药品审评中心（CDE）最新公示，由先声药业和G1 Therapeutics联合申报的1类新药注射用Trilaciclib临床试验申请获得受理。Trilaciclib是一款“first-in-class”的CDK 4/6抑制剂，曾获FDA授予的优先审评资格和突破性疗法认定。先声药业拥有该产品在大中华地区（中国大陆，香港，澳门和台湾）所有适应症的开发和商业化的权益。

2020年11月18日，先声药业创新药SIM1909-13片获得临床试验默示许可。2019年9月，先声药业就该药物（原称URC102）与JW Pharmaceutical签署战略合作协议，先声负责该药物在中国的临床开发和商业化。SIM1909-13片是一种选择性抑制尿酸转运蛋白（URAT1）的小分子创新药，用于治疗痛风伴高尿酸血症，目前正在韩国开展IIb期临床试验，显示出良好的临床疗效和安全性。

当“雪球”从“雪坡”滚下来的时候，只要雪坡够长，雪球总会发展壮大并在加速度的驱动下以越来越快的速度轰然而至，敏锐者会在雪球刚刚开始滚动时就加以关注，在陪伴其壮大的过程中获取足够的收获，而后知后觉者只会对着从身边掠过的雪球感慨未能抓住机会。

疫情对全球经济的冲击仍在继续，愿我们都能成为成功的投资者。