美银证券上调龙工(03339.HK)目标价至2.84元评级「中性」_新浪财经

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原标题：美银证券上调龙工(03339.HK)目标价至2.84元评级「中性」来源：AAFN

美银证券发表研究报告，指出中国龙工上半年税後溢利按年增长6%至9.44亿元人民币，超出该行的预期，主要是因为来自股权投资的3.06亿元人民币收益，以及第二季的强劲销售所致。在上半年，公司的收入按年下跌3.6%，好过该行预期的跌24%。受到挖掘机及装载机市场的竞争压力，公司上半年毛利率按年下跌0.3个百分点至22.9%。该行相信，挖掘机市场零售价格在2至3月录明显下跌，部分主要装载机品牌经销商亦在6至7月份下调零售价格。美银证券将公司2020至2022年各年的息税前利润(EBIT)预测分别上调21.5%、28%及12%，主要是因为其装载机市场份额有所提升、中国叉车需求增长，以及开销行政开支占销售比重略为下降所致。将公司目标价上调16%，由2.45元升至2.84元。该行料龙工今年盈利稳定，明後两年大幅倒退，挖掘机及装载机市场激烈竞争料压抑明年销售及毛利率；另2022年料地面机械置换需求下行周期开始。现时估值相当於预测市帐率1倍，属合理，重申「中性」投资评级。(jc/da)~阿思达克财经新闻网址: www.aastocks.com