原标题：《大行报告》大摩料恒生(00011.HK)首季核心收入稳定 但预期信贷损失上升 来源：阿思达克财经新闻
摩根士丹利发表报告表示，汇丰控股(00005.HK)中午公布首季业绩，虽然集团旗下恒生银行(00011.HK)并无公布季绩，但可从汇控旗下香港业务首季表现了解恒生的盈利状况。大摩指汇控旗下香港业务拨备前盈利(PPOP)按年下跌13%，主要受净交易收入疲弱所拖累，期内净利息收入升4%，主要受贷款按年增长6%(按季升2%)所带动。
该行指，汇控首季预期信贷损失(ECL)按年升4倍至30.3亿美元，对比2019年第四季7.33亿美元、2019年全年27.6亿美元，令集团信贷成本水平达118个基点。
大摩指，基于汇控持有恒生大部股权权益，相信从汇控季绩可反映恒生银行业务趋势，料恒生核心收入(净利息收入加上手续费收入)按季大致稳定，但基于宏观经济预测，估计恒生预期信贷损失亦会增加。大摩重申之前预测，相信首季业绩表现或为年内最强季度，料未来数季收入将迎挑战。
该行表示，恒生公布派发2020年度第一次中期息，每股1.1元(对比2019年第一季派1.4元)。恒生指虽然本地监管机构没有像海外监管机构一样，要求其暂停派息，但考虑到种种不明朗因素，监管机构建议银行应保留资金储备以应对将来潜在的挑战、及支持本港经济活动。该行维持对恒生「减持」评级及目标价110元。(wl/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2020-04-28 12:25。)阿思达克财经新闻
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