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原标题:601658来了!邮储银行明日回A 弃购的投资者们会后悔吗 来源:新浪财经
明日,六大行“A+H”上市迎来收官:邮储银行将正式回归A股。
12月8日,中国邮政储蓄银行(以下简称“邮储银行”)发布公告称,该行A股股票将于2019年12月10日在上海证券交易所上市,股票简称:“邮储银行”,股票代码:“601658”。
“巨无霸”邮储银行回归A股,一面是上市前股东增持、“绿鞋”护航、8家战略投资者现身;另一面是中签率创出新高、弃购金额高达6.53亿。邮储银行明日股价怎么走,市场给与高度。
股东增持,“绿鞋”护航
12月8日,与邮储银行上市公告一同公布的,还有控股股东、实际控制人邮政集团的增持股份计划公告。
邮政集团表示,自2019年12月10日起十二个月内,拟以自有资金对邮储银行A股进行增持,增持金额不少于25亿元,增持未设置价格区间,邮政集团将根据本行股票价格波动情况,逐步实施增持计划。
邮政集团表示,本次增持系基于对本行未来发展前景的坚定信心,对本行投资价值的高度认可,以及对国内资本市场的持续看好,旨在维护中小投资者利益。
除增持之外,本次邮储银行A股上市还有“绿鞋”机制护航。
“绿鞋”(Greenshoe),也称绿鞋机制或绿鞋期权,是首次公开募股(IPO)招股说明书中的一项特殊条款,指允许承销商向投资者出售比发行人原计划更多的股票,在法律上被称为“超额配售权”。
公告显示,邮储银行此次发行规模不超过51.72亿股,授予联席主承销商不超过初始发行数量15%的超额配售选择权。若绿鞋全额行使,则发行总股数将扩大至5,947,988,200股,约占发行后总股本的比例为6.84%(超额配售选择权全额行使后)。
据了解,这是A股近十年首单、历史上第四次引入“绿鞋”机制的IPO发行。此前A股仅有3单IPO设置了“绿鞋”:工商银行(2006年)、农业银行(2010年)和光大银行(2010年),均在上市30天内全额执行,在“绿鞋”行使期内股价均表现良好,平均股价涨幅超过10%。
中泰证券计算,邮储银行新股发行后30天之内,如果股价出现低于发行价的情况,将有43亿的绿鞋资金入场。
有学者认为,对发行人及其承销商而言,发行数量的确定可谓“又怕饿着又怕噎着”。一方面,倘若发行数量偏少而市场又反应热烈、股价持续上涨的话,那发行人就会后悔不如多发行一些,另一方面,如果发行数量偏多而市场反应消极,股价一路“绿色”即下跌,不数日就跌破发行价的话,对公司的形象和股东的利益就都是一种损害。绿鞋机制是对此两难困境的一种事后调整机制。
8家战略投资者配售占比40%
根据《网下初步配售结果及网上中签结果公告》,邮储银行此次A股IPO战略配售对象共包括8家战略投资者:华夏基金、嘉实基金、汇添富基金、易方达基金、招商基金、南方基金、全国社保基金组合以及央企基金。
8家战略投资者总计获配20.69亿股,约占绿鞋行使前发行总量的40.00%,约占绿鞋全额行使后发行总量的34.78%。公告显示,这部分配股的锁定期为1年。
图片来源:邮储银行公告
中泰证券认为,战略配售将护航邮储银行后市表现。邮储银行战略配售数量约占发行总量的40%,获配股票锁定期不低于12个月,起到了压舱石的作用,是后市表现稳定的重要支撑。此外70%的网下配售股份的锁定期为6个月。行使“绿鞋”后,发行总量中有近45%实现分期锁定,可有效减小流通盘带来的抛压。
值得注意的是,公告显示,邮储银行网下配售结果中,F类投资者获配数量占网下最终发行数量的55%,I类投资者占比为32%。据了解,F类投资者指通过公开募集方式设立的证券投资基金、基本养老保险基金(简称养老金)和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金,而I类为企业年金基金和保险资金。这意味着,配售对象中长线机构投资者获配占比达到87%,占据了绝对比例。
图片来源:邮储银行公告
中签率创新高,弃购金额6.53亿
相比强大的战略配售和积极入局的长线资金,部分个人投资者认为邮储银行新股吸引力不足。有资深投资人向新浪金融研究院表示,此次没有参与邮储银行打新。也有投资人认为,邮储银行不会破发,但不具备投资价值。
数据显示,邮储银行网上发行中签率为1.2591%,创下了2016年信用申购制度实施以来的最高纪录。中签率紧随邮储银行之后的是浙商银行,为0.6881%。
浙商银行上市首日走势波动较大。先是开盘上涨0.2%报4.95元,而后快速下行破发;之后,股价回升,涨幅一度超过10%,最高报5.58元,触及临时停牌;但复牌后又现跳水,至收盘,报4.97元,涨0.61%。
在中签率创新高的同时,邮储银行A股存在一定弃购情况。公告显示,网上投资者未交款认购金额为6.16亿元,网下投资者未交款认购金额为0.37亿元,网上、网下打新合计弃购金额达6.53亿元。
一边是创新高的中签率,一边是高额的弃购资金,数据或许也从侧面印证了上述投资者的“信心不足”。
资产增长营收稳健
机构投资者普遍看好
机构投资者方面则对邮储银行普遍看好。
中信建投杨荣表示,邮储银行应该享受到较大的估值溢价,股价将回升。杨荣认为,其一、资产质量的溢价。邮储不良率和类贷款占比合计只有1.5%左右,而且没有存量的风险敞口,逾期贷款占比只有0.65%。其二、零售端的溢价。零售贷款占比54%,零售存款占比86%,无论是资产的收益率还是负债成本率都在可比同业内有优势。零售客户数达到6亿。其三、业绩高增长。未来预计净利润增速有望维持在15%左右,增速遥遥领先可比同业。
数据显示,截止2019年三季末,邮储银行资产总计10.11万亿,较去年年末增加6.25%。在营收方面,邮储银行今年前三季度实现营业收入2103.65亿元,较上年同期增加7.13%;利润总额为589.46亿元,较上年同期增长16.77%。
图片来源:邮储银行公告
天风证券认为,邮储银行资产质量优异,深耕县域的零售大行邮储银行作为深耕县域的零售大行,新任董事长为其带来更加市场化的机制,代理网点发展潜力巨大,非常看好其未来发展。
国盛证券表示,邮储银行拥有扎实的网点、存款、客户基础,且在国有大行中“成长性”较好,展望未来,利用独一无二的邮银合作体系,其资产业务、中间业务空间较大。本次A股IPO完成后,可有效补充邮储银行核心一级资本,提升资本充足率,为未来业务扩张打开空间。
无论是机构投资者的广泛看好,还是个人投资者的“心存疑虑”,明日邮储银行A股首秀注定获得市场高度。█
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