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原标题:里昂:下调新秀丽(1910.HK)目标价至19.8港元 评级“买入” 来源:格隆汇
里昂表示,新秀丽(1910.HK)第三季业绩表现疲软,销售额受到韩国与香港业务的拖累,尽管该公司一直保持严格的成本控制,但美国关税也令其利润率下降至55.7%,跌幅超出预期。该行指出,受到关税和年前并购的电商平台eBags第三方品牌减少所影响,新秀丽第三季北美销售额按年下跌8%,表现令人失望;另一方面,中国、印度和日本表现出色,分别升11%、25%及12%,但部分被韩国及香港14%及22%的跌幅所抵消。
虽然预期不利因素已被消化,但里昂认为第四季仍然充满挑战,其中占公司销售约5%的香港地区末季或录得40%至45%跌幅,相信要到明年下半年香港及美国业务才会见起色,对新秀丽维持“买入”评级,目标价则由24.9港元下调至19.8港元。
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