智通港股解盘(8.22) | 消息面低于预期恒指出现调整 注意香港本地股下跌风险

原标题：智通港股解盘(8.22) | 消息面低于预期恒指出现调整 注意香港本地股下跌风险 来源：智通财经网

恒指周四(8月22日)出现调整，早盘高开0.01%，随后低走，午后再度偏弱，尾市横向整理，截止收盘，恒指跌0.84%，报26048.7点，大市成交金额784.1亿港元。

今天两地市场又走出了不同的走势，A股震荡之后尾市收红，而港股偏弱，未能逆转。

昨天智通财经APP谈到，要重点观察美联储会议纪要的情况，从结果来看，这个纪要其实是偏鹰的，和预期的有差距。具体我们来分解一下：1，对于7月的降息，其实是有两位委员是投了反对票的，显示出对降息并不是一边倒的态势。2，7月降息的理由有三个方面：包括经济减速、风险管理考量和通胀过低。其中也谈到了“贸易不确定性仍将是前景展望的持续逆风”。主要强调的仍是外部风险。确实，现在的全球经济都不太景气。特别是德国，糟糕到什么地步呢?8月21日以零息票面利率发行20亿欧元的30年期债券。这是世界上首次有国家以负利率发行期限长达30年的国债。不过，这次德国仅发行了8.24亿欧元2050年到期的债券，低于目标发行规模为20亿欧元。负利率居然还有人买，这是对前景相当悲观的一种表现。3，对美国经济自身前景还是报着乐观态度，他们认为美国经济持续扩张、劳动力市场强劲以及接近目标的通胀“是最可能的结果”。

对于这一点，今天特朗普也来了个神助攻，昨天还在说为了刺激经济要推减税计划的，今天立马就变了：不打算通过将资本利得挂钩指数来减税，因为此举会使富人受益。另外，他表示：美国经济表现强劲，数据和事实并不指向衰退。要说变脸比翻书还快，特朗普确实是头一号。从以上的信息，不难得出一个结论：那就是美联储的降息是对了对冲外部风险，本身是没啥问题的。那么，接下来的降息并非是常态，也不是必须的。因此，在这种大基调之下，周五杰克逊霍尔年会上鲍威尔的讲话估计也是类似的言论，总体会以一种强硬的姿态展现。智通财经APP认为，9月的降息可以有，但50个基点就不要想了。

为何说9月降息可能性较大呢?，智通财经APP认为，无论美联储如何吹嘘美国经济强劲，但一个最硬的指标是绕不过去的，2年期和10年期美债收益率利差短暂跌至0个基点下方，最低触及-0.132个基点，出现倒挂，为最近一周之内首次。这个倒挂的情况在8月15日已经出现过一次了，这很快又来了，倒挂的收益率曲线，如果维持一段时间，被视为强烈的衰退警告。因此，美联储还不采取措施的话，这个后果是相当严重的。另外，在特朗普的不断炮轰之下，这种压力恐怕也是难以承受的。

再来分析一下两地市场为何走势出现差异，A股尽管也有震荡，但最终还是震荡上行的态势，这反映出A股市场对外围的变化并不敏感，从另一个角度也可以说是对外部风险的抗压性在增强。同时，对于国家的相关利好政策也是积极响应。比如说近期对深圳方面的利好就很兴奋，今天有相当多的本地股出现大涨。而港股方面，依然是外资占据话语权，对政策方面的炒作一向不感冒。在香港上市的深圳本地股没啥反应，反而是香港本地股走弱对行情造成了拖累。

美联储会议纪要不达预期，导致恒指再度失守5日均线，后期走势又变得有点复杂，而周五的鲍威尔讲话的预期又在降低，再叠加商务部表示将于近期发布不可靠实体清单等等，市场又将重新审视未来的格局。不过，恒指也没有什么太悲观的理由。下面的支撑位在10日均线25840点。

看下盘面情况，今天整体市场氛围趋弱，持续性较好的依然是医药板块，如康哲药业(00867)涨4.54%、丽珠医药(01513)涨3.47%、上海医药(02607)涨2.92%、神威药业(02877)涨2.45%。今天上涨的品种大多是有药品进入新医保目录的，特别是丽珠医药(01513)有186个产品纳入了目录，这个品种值得重点观察。

今天较强的就是汽车及配件股，敏实集团(00425)涨18.72%、吉利汽车(00175)涨7.61%、福耀玻璃(03606)涨5.74%、正通汽车(01728)涨3.41%。汽车板块积弱已久，如果后续有利好的话，估值的重估逻辑会比较顺畅，目前均处于底部，值得注意。

下跌方面，要小心香港本地股，香格里拉(亚洲)(00069)跌3.7%、香港中华煤气(00003)跌3.58%、恒基地产(00012)跌3.22%、太古集团(01972)跌2.89%、长实集团(01113)跌2.08%、港铁公司(00066)跌1.85%。前面这些股反弹了一下，目前环境下，预计接下来还会偏弱。