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原标题:山东黄金的价值 来源:雪球
黄金资产的价值估算有一个通用公式:
黄金资产价值 = (预期金价 - 开采成本)*储藏量;
山东黄金很纯净,99%是黄金业务,采用赴港上市数据计算其价值。
核心数据:
总储量,987.1顿;
生产成本,132.39元/克;
黄金现价,395元/克。
黄金有一个极大的优势,今天不挖,以后再挖,其价值不变。古罗马时代一磅黄金换算成面包的购买力,跟现在没有什么区别。西格尔教授写《股市长线投资法宝》,统计了两百年的金融数据,扣除通胀后,黄金价值几乎零成长。所以,成本上升的问题,价格折现的问题,都不用管了。
(395 - 132.39)* 987.1 = 259222(百万元) = 2592(亿)
现在,山东黄金总市值多少?1165亿!山金至少还可以开采30年,我用的折现价格仅仅是当前的395。
风险提示,山金的价格弹性很大,国际黄金从1922掉到1200,山东黄金按复权价格计算,从46.8跌到了10.5,国际黄金从1200涨到现在1500,山金从10.5涨到了现在的37.6。
除了山东黄金,紫金是很有特色的,业务只有一半是黄金,含金量低,矿山的含金量也低,但是紫金的开采技术一直在提高,紫金山的金矿曾经被认为不值得开采。黄金储量大,仅仅境外已经超过1100顿,总储量1728顿。矿业资源多,还有5000万吨的高品位铜矿,以及非常丰富的有色金属资源,另外,它还有数万吨钴,只是它的钴矿被巨大的市值稀释了。紫金是很有特色,黄金业务和有色业务相互对冲,整体估值不高。把它当做黄金股对风险不敏感,作为投资股很有意思
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