智能网约车带飞股价，大众交通将驶向何方_新浪财经

　　乘上风口的大众交通（600611），无疑是近期最热门的大牛股。

　　7月8日开始，大众交通股价从2.95元开启一路“飙涨”，期间走出15天9板，截至7月31日，公司股价最高达到11.19元，涨幅一度超270%，成为A股市场7月涨势最猛的个股。

　　近期以来，无人驾驶、智能网联汽车概念密集迎来利好，受到众多资本的大肆追捧，大众交通正是这一背景下成为了智能网约车概念的“总龙头”。

　　值得注意的是，虽然大众交通主营业务为出租车运营，然而目前的营收来源却主要依赖房地产。公司近年业绩表现极不稳定，总体呈现明显的下滑趋势。短期的股价暴涨过后，大众交通又将驶向何方？

　　踩中热门风口，股价一飞冲天

　　大众交通于1992月8月7日在上海证券交易所挂牌，是一家老牌上市公司。长期以来，大众交通股价表现平平无奇，基本在3元左右徘徊，今年2月初一度触及2.27元的阶段性低价。

　　不过，从今年7月8日开始，大众交通的股价突然开始一路狂飙，走出15天9板，在截至月底的18个交易日内，股价从2.95元一度涨至11.19元，涨幅超过270%。8月5日，大众交通再度涨停并创出11.22元的阶段新高，然而次日却又立即跌停，目前仍处于高位横盘震荡状态。

　　数据来源：东方财富choice

　　大众交通股价为何突然暴涨？主要原因还是由于踩中了无人驾驶、智能网约车概念的大风口。

　　近段时间，多个方面有关智能网约车的利好消息轮番发酵。今年6月，工信部等四部门宣布，将有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点，推动智能网联汽车产业高质量发展。7月初，百度旗下“萝卜快跑”无人驾驶网约车被曝在武汉地区接单量大增，无人驾驶商业落地加速，引发资本市场广泛高度关注。据了解，“萝卜快跑”已在北京、上海、广州、深圳、重庆、武汉、成都、长沙、合肥、阳泉、乌镇等11个城市开放了示范运营。

　　公开资料显示，大众交通麾下拥有网约车平台“大众出行”，系上海首家获网约车平台资质的企业。大众交通有关人士表示，百度旗下萝卜快跑和大众交通旗下大众出行一共合作申请示范运营三批共65辆Robotaxi。有消息称，百度和大众交通等合作企业已经在上海嘉定区部分区域实现无人驾驶车辆的测试运营。

　　既受益于火热的无人驾驶、智能网约车概念，再加上此前股价持续处于低位，因此大众交通被各路资本看中，大量资金争相涌入疯狂炒作，甚至带动大众公用、交大昂立（维权）、南京公用等与大众交通存在股权关系的相关个股也纷纷获得涨停板。

　　自7月11日以来，大众交通连续10次发布股票交易风险提示，表示公司股票价格近期涨幅较大，可能存在短期涨幅较大后的下跌风险。大众交通在公告中反复强调，关注到近期智能网联汽车受市场关注度较高，该模式目前尚处于实验阶段，对公司基本不产生收入，未来业务发展趋势尚存在不确定性，短期内对公司经营活动不会产生重大影响。

　　传统业务持续下滑

　　转型成效有待验证

　　公开信息显示，大众交通目前拥有四大主营业务，分别为交通运输、房地产、信息技术服务、旅游饮食服务。公司以综合交通运输业为核心，是上海和长三角区域重要的综合交通服务供应商，拥有出租车、租赁车、旅游车等各类车辆15115辆，其中出租车数量占上海市出租车总量的20%左右。

　　根据披露，2023年大众交通在交通运输业实现营收13.39亿元，在总营收中所占比重为30.91%。不过，公司赖以起家的这项传统业务营收却正在面临持续下滑。

　　2008年之前，背靠上海和浙江两大发达经济沃土，大众交通的出租车业务收入节节攀升。2008年，大众交通出租车业务已近32亿元。此后，网约车开始蓬勃发展，整个出租行业竞争加剧。自2008年开始，大众交通交服业务收入腰斩。近年，随着共享单车、摩托车和骑行等各种新型出行方式的发展，大众交通交服业务继续下滑，2023年业务规模已仅剩2008年巅峰时期的约三分之一。

　　对于现在的大众交通而言，最重要的营收来源实际上是房地产业务。

　　年报显示，大众交通的房地产业务主要为长三角核心区域的住宅及商业用房的自主开发、销售和物业管理等。2023年，公司在嘉善、桐乡和安徽等地项目，实现对外销售，总销售面积约2万平米。公司的房地产业务去年实现20.11亿元的收入，同比大幅增长近4倍，营收占比达到46.44%，已接近营业收入总额的一半，不仅成功拉动整体营收增长，更一跃成为大众交通的第一业务支柱。然而，近年来公司房地产业务毛利率也是呈大幅下降趋势，从2021年的62.65%，滑落到2023年的26.88%。在房地产行业整体低迷的情况下，未来是否能够保持逆势增长势头，恐怕仍有较大不确定性。

　　此外，在国家大力发展数字经济的背景下，大众交通还收购了上海数讯90.20%的股份，开始构建大数据板块。上海数讯主要致力于为政府、金融机构和企业提供包括数据中心、云计算、Internet接入、数据专线和网络安全服务等在内的一系列产品及解决方案。市场虽对此寄予厚望，但目前收入规模很小。2023年，公司信息技术服务创收约6.16亿元，占比仅为14.22%。

　　总体来看，大众交通近年来的业绩表现极不稳定，下滑趋势较为明显。2019年，公司的利润水平达到近年的峰值，实现归母净利润9.81亿元，不过随后几年都持续回落。2020年至2022年，大众交通实现归母净利润分别为5.35亿元、3.28亿元、-2.73亿元，2022年曾一度出现亏损的情况。2023年，公司盈利稍有回升，实现3.24亿元的净利润，然而其中大部分却并不是来源于主营业务，而是属于非经常性损益。其中金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2.04亿元，占比高达54.03%。2024年第一季度，大众交通业绩未能延续增长，实现归母净利润1834.26万元，同比大幅下降81.50%。

　　尽管大众交通股价大涨，但短期资金炒作的迹象非常明显，公司的基本面显然并不足以支撑这样的涨幅。大众交通的传统主业经营持续下滑，多元化转型也有较大不确定性，炒作的风口来得快去的也快，热度消退之后的道路该怎么走，才是真正应当思考的问题。