意见领袖 | 徐敬惠
近日，国家金融监管总局发布了《关于健全人身险保险产品定价机制的通知》（18号文），以及总局办公厅发的《关于平稳有序做好人身险产品切换有关工作的通知》（1001号函）。两个文件一发出迅即引发行业热议，并得到社会高度关注。因为这次不仅仅是人身险产品预定利率的下调，而是首次提出建立预定利率与市场利率挂钩的动态调整机制。在这个定价机制改革背后，透露出下一步人身险高质量发展一系列组合拳。
组合拳一：顺应市场利率变化，建立动态化定价机制，有效防范利差损风险。这一机制明确后，可以有效防范产品预定利率与实际投资收益倒挂的问题，引导保司把产品研发的重点放在保障功能上，还可以起到避免产品停售炒作的作用。
组合拳二：从机制上入手，强化资产负债统筹联动。预定利率与市场利率挂钩及动态调整，充实完善了资产与负债的统筹联动机制，形成了以产品为起点的资产负债管理的实质性环节，为保司变革资债两端业务协同流程提供了明确的政策依据。
组合拳三：拓展和丰富保险保障的内涵和外延，更加符合人民群众多元化需求。通知中还特别强调“稳步调整产品结构”的要求，把多元化保险保障与财富管理需求连接起来，顺应市场发展趋势和客户认可保险产品优势的需要，是大保险观下的人身险优化产品开发的具体政策指向。今后产品功能上更加突出保障作用，收益上更多体现浮动型特点，服务上融合健康医疗和养老护理内容，这给人身险业发展打开了新的空间。
组合拳四：定价利率与评估利率适当分离，一方面有效控制负债成本，另一方面也为行业减负做了制度性安排。无论是普通型还是分红型、万能型保险产品，相关责任准备金都按产品预定利率上限执行，这点是对2019年原银保监会发布的《关于完善人身险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》相关内容做了重要改进。鼓励保司开发低于预定利率上限的产品，但不会随之增加公司的财务成本和资本压力。
组合拳五：鼓励发展分红型保险，有利于健全保险市场机制，培育成熟的保险消费市场。国际经验表明，低利率环境下，分红型保险在居民金融资产配置中占据更高权重，某种意义上也体现了成熟市场的保险消费倾向。这次通知中提出“鼓励开发长期分红型保险”同时，给了市场一定的灵活性，就是“对于预定利率不高于上限的分红型保险产品，可以按普通型保险产品精算规定计算现金价值”，没再像以往强调首年要保持较高的现金价值。对分红险保单利益演示要求更加全面、准确，更加强调分红险保障功能、风险共担、参与分享的产品特征。估计未来分红型健康险有望重回市场。
组合拳六：明确要深化报行合一，推进全渠道精细化、科学化管理，消弭渠道间政策套利空隙。很好的回应了市场疑惑，进一步坚定了监管与市场对降低负债成本，提供负债质量的信心和决心。
组合拳七：从保护消费者权益出发，进一步强调了产品开发、销售行为管理的责任。首次要求各公司组建由董事长或总经理牵头的工作专班，建立健全工作协调与决策机制，形成“1+N”工作方案。再次重申销售人员资质分级、产品分类、差异授权，加强产品适当性管理，不得将浮动收益误导为保证收益。
组合拳八：加强业务监测，把控好业务发展质量。要求各级机构和监管部门要提高业务监测频率，细化颗粒度，分区域、分层级重点关注同比增速、环比增速等指标，发现业务异常波动的，要及时分析原因并采取相应的控制措施。监管部门对业务异常波动的公司坚决依法采取监管措施，发现总公司监测管控不力的，坚决追究管理责任。这一点不仅是针对当前产品切换，而是会覆盖人身险业务发展的长期过程。
(本文作者介绍：大家保险总经理)
责任编辑：曹睿潼
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