公司2023 年实现净利润7.75 亿元,同比+37.05%;24Q1 实现营业收入35.51亿元,同比+5.95%,实现净利润2.79 亿元,同比+32.68%,公司业绩表现超预期。行业竞争格局优化,头部优势持续提升;在 新能源方面,将金属包装技术应用于新能源领域,开发第二增长曲线;深加工方面,公司通过推出自主品牌,对客户形成示范作用,后两者有望成为公司利润新增长点。
24Q1 收入企稳回升,盈利能力显著增强。2023 年公司实现营业收入138.43亿元,同比-1.59%,实现归属于股东的净利润7.75 亿元,同比+37.05%,扣非后归母净利润7.46 亿元,同比+62.27%。2024Q1 公司实现营业收入35.51亿元,同比+5.95%,实现归母净利润2.79 亿元,同比+32.68%。扣除非经常性损益后,单季度归母净利润为2.65 亿元,同比+28.44%。公司拟每10 股派发现金红利1.20 元,合计3.07 亿元,分红比例39.70%。公司三片罐业务保持了稳定的增长,其中创新产品表现亮眼,取得市场青睐,二片罐业务销量同比提升,盈利水平较同期有所改善。
毛利率净利率双升,期间费用控制良好。2023 年公司实现毛利率15.24%,同比+3.38pct,实现净利率5.34%,同比+1.39pct。2023 年度期间费用率为7.97%,同比+0.42pct,其中财务费用率/管理费用率/销售费用率/研发费用率分别为1.91%/4.07%/1.67%/0.32%,同比-0.09pct/0.21pct/0.30pct/ 0.01pct。
2024Q1 公司实现毛利率18.26%,同比+3.41pct,实现净利率7.78%,同比+1.60pct。2024Q1 公司期间费用率为7.69%,同比+0.49pct。公司毛利率及净利润的提升主要受原材料价格下降和三片罐销量上升影响,期间费用率稳中有升,主要是新能源电池壳及自有品牌业务投入增加。
行业竞争格局优化,头部优势持续提升。金属包装行业进入成熟期,并购整合有望进一步加强,行业资本开支下降,产品价格和现金流有望持续改善。
前期公司顺利完成对波尔亚太业务的并购整合,使得公司能够更加高效响应客户的订单需求。公司筹划收购中粮包装,如果成功实现收购,二片罐和三片罐市场占有率有望进一步提升,公司规模效应将进一步加强。金属包装行业持续并购整合,新进入者门槛较高,奥瑞金(4.960, 0.06, 1.22%)作为头部企业的集中度和产业链话语权持续提升,也将提高公司未来的盈利水平。
新能源方面,将金属包装技术应用于新能源领域,开发第二增长曲线。公司与卫蓝新能源合作,在山东枣庄投建新能源电池精密结构件生产线项目,已建成一条生产线,具备新能源电池壳结构件批量生产能力,并为意向客户提供批量测试产品。公司将金属包装上的工艺技术运用到电池上,有利于提高安全性和降低成本。如果打样成功且模式具有复制性,预计将在未来一两年成为公司的第二增长曲线。
深加工方面,公司通过推出自主品牌,对客户形成示范作用。公司通过自主研发、与知名企业合作的模式,向市场推出了“犀旺”运动营养饮料、“乐K”精酿啤酒、“元本善粮”预制菜等一系列自有品牌产品,并不断丰富产品品类,目前已在线上线下(46.040, -0.26, -0.56%)同步销售。公司给下游客户提供更多服务方案选择,同时吸引更多的知名品牌,开始使用奥瑞金的一体化铝罐、炮弹罐、碗罐,新产品制罐量增长迅速。
维持“强烈推荐”投资评级。公司作为金属包装龙头企业,不断自主创新研发,积极拓展自有品牌业务和开拓新能源领域,有望成为公司新利润增长点。预计24-26 年归净利润9.63 亿元、10.99 亿元和12.21 亿元,同比+24%、+14%和+11%,对应24 年PE 12.1x。
风险提示:红牛纠纷案、原材料价格波动、客户食品安全风险。
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趋势领涨今天 10:10:44
【中证金融官微缩减两融相关数据披露范围 不再披露两融数据】财联社2月26日电,中证金融近日调整了官方微信号的数据披露范围。财联社记者注意到,公开数据由此前每日披露前三个交易日的“转融通和融资融券业务每日数据”,“瘦身”为仅披露“转融通业务每日数据”,也即不再披露融资融券数据。具体来看,此前披露数据包括“两融交易金额、融资买入额、融券卖出额、两融余额、融资余额、融券余额、两融担保资产总额以及平均维持担保比例”等8项数据,瘦身后,变为仅披露“转融资交易金额、转融资余额、转融券余额以及转融通余额”等4项数据。 -
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数字江恩今天 09:45:36
看5分钟图,本人在vip课堂其实判断这里是70点量级的回踩,3316支撑。实际3384-3337还不到50个点,强的有点意外。无论如何,今日突破了图上的蓝色轮峰线,结构就有改变了。明天上午是分辨的关键时间,关注3356区间是否支撑,极限3350。若不再跌破3356区间,那么小震荡之后,就算3384的回踩完成;反之,若明天午盘附近跌破3356区间,那也不过是按照原来的预期,跌破3337也空间不大了。明天上午+午盘来分辨即可。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:45:26
本人早就判断3140的上涨没有结束,但没想到宽幅震荡的幅度这么小,也算是意外的强势了。今日机器人(sz300024)板块冲高回落,但新能源发挥稳定,半导体芯片也表现不错。 -
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A股两市今日成交7479 + 11905 = 19384 亿人民币,相对昨日略微缩量。大盘今天跳空高开高走,反包了昨日的阴线,收涨34个点。个股方面,80%的个股收红上涨。 -
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【中金银河(sz300619)合并传闻再制造涨停板 公司无奈:无法回应】午后一则消息迅速在金融圈刷屏,消息称,“中金和银河证券拟通过换股方式合并,预计将于未来几周内宣布”。面对这一重磅消息传闻,记者第一时间向中金、银河两券商进行采访核实,都无法对此做出任何回应,原因也很简单:没有任何相关消息或通知,也没有办法给出回应。事实上,两家券商此前就多次传出合并传闻,每一次都引发市场的广泛关注,但两家公司均予以否认。只能说,这是高层的决策,员工当然不知道,所以,无法回应是正常的! -
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3、成交额健康全天成交额1.94万亿,上涨4250家,下跌1054家,涨停107家,跌停3家。目前还是正常的买卖成交额,什么时候成交额继续放大,券商和互金大涨,那时候的成交额会有问题。暂时看没大问题。滞涨品种继续干就好。 -
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2、买在分歧,卖在一致上午人形机器人(sz300024)大涨,上涨一致了,对于这个主线,我还是强调不宜追高,滞涨品种到冰点在低吸,大涨就卖出,不格局了。它的防守线昨天就出现了,并且是非常标准的五分钟级别2个中枢的上涨。DS大方向没结束,但第一波也是末端了,防守线也在五分钟级别三买的位置,当下还是可以交易的。规避高位的,低吸滞涨的,就这么操作就好,只是别格局,一旦跌破防守线立刻走人,别犹豫。目前防守线已经明确,那么策略上还是不变,将仓位降低至半仓,等待客观信号的跌破。 -
北京红竹今天 08:22:13
1、风险是涨出来的最近脑子迷迷糊糊的,睡眠也足够,每天都是8小时睡眠,早起锻炼一个小时,中午还能眯一会,就是经常干一些迷迷糊糊的事。昨晚直播正准备聊,直接点了结束键,中午的午报,看到是夜报的账号,直接点发布,晚上只能用午报发夜报了。生活上迷糊,交易上不能迷糊。目前几个指数都有标准了,风险是涨出来的。基本结构都完成了,至于什么时候上涨结束,看信号就好了。恒生科技指数再创新高,这一波妥妥的大肉,防守线5538点,跌破反弹结束,不跌破反弹还可以继续。波动比较大的ETF,我比较喜欢恒生科技和科创50,1月初和大家聊恒生科技ETF是当下最有性价比的一只ETF,今后它也是。因为它是先行者,只要指数大方向是向上的,它的力度和幅度都会大于沪指。这次如果错过的,那就错了,等下次日线级别回落段出现之后吧。科创50也新高了,防守线在1079点,不破反弹继续,跌破反弹结束。沪指也出现防守线了,点位在3337点,跌破反弹结束,不跌破反弹继续。