公司2023 年实现净利润7.75 亿元,同比+37.05%;24Q1 实现营业收入35.51亿元,同比+5.95%,实现净利润2.79 亿元,同比+32.68%,公司业绩表现超预期。行业竞争格局优化,头部优势持续提升;在 新能源方面,将金属包装技术应用于新能源领域,开发第二增长曲线;深加工方面,公司通过推出自主品牌,对客户形成示范作用,后两者有望成为公司利润新增长点。
24Q1 收入企稳回升,盈利能力显著增强。2023 年公司实现营业收入138.43亿元,同比-1.59%,实现归属于股东的净利润7.75 亿元,同比+37.05%,扣非后归母净利润7.46 亿元,同比+62.27%。2024Q1 公司实现营业收入35.51亿元,同比+5.95%,实现归母净利润2.79 亿元,同比+32.68%。扣除非经常性损益后,单季度归母净利润为2.65 亿元,同比+28.44%。公司拟每10 股派发现金红利1.20 元,合计3.07 亿元,分红比例39.70%。公司三片罐业务保持了稳定的增长,其中创新产品表现亮眼,取得市场青睐,二片罐业务销量同比提升,盈利水平较同期有所改善。
毛利率净利率双升,期间费用控制良好。2023 年公司实现毛利率15.24%,同比+3.38pct,实现净利率5.34%,同比+1.39pct。2023 年度期间费用率为7.97%,同比+0.42pct,其中财务费用率/管理费用率/销售费用率/研发费用率分别为1.91%/4.07%/1.67%/0.32%,同比-0.09pct/0.21pct/0.30pct/ 0.01pct。
2024Q1 公司实现毛利率18.26%,同比+3.41pct,实现净利率7.78%,同比+1.60pct。2024Q1 公司期间费用率为7.69%,同比+0.49pct。公司毛利率及净利润的提升主要受原材料价格下降和三片罐销量上升影响,期间费用率稳中有升,主要是新能源电池壳及自有品牌业务投入增加。
行业竞争格局优化,头部优势持续提升。金属包装行业进入成熟期,并购整合有望进一步加强,行业资本开支下降,产品价格和现金流有望持续改善。
前期公司顺利完成对波尔亚太业务的并购整合,使得公司能够更加高效响应客户的订单需求。公司筹划收购中粮包装,如果成功实现收购,二片罐和三片罐市场占有率有望进一步提升,公司规模效应将进一步加强。金属包装行业持续并购整合,新进入者门槛较高,奥瑞金(4.990, 0.03, 0.60%)作为头部企业的集中度和产业链话语权持续提升,也将提高公司未来的盈利水平。
新能源方面,将金属包装技术应用于新能源领域,开发第二增长曲线。公司与卫蓝新能源合作,在山东枣庄投建新能源电池精密结构件生产线项目,已建成一条生产线,具备新能源电池壳结构件批量生产能力,并为意向客户提供批量测试产品。公司将金属包装上的工艺技术运用到电池上,有利于提高安全性和降低成本。如果打样成功且模式具有复制性,预计将在未来一两年成为公司的第二增长曲线。
深加工方面,公司通过推出自主品牌,对客户形成示范作用。公司通过自主研发、与知名企业合作的模式,向市场推出了“犀旺”运动营养饮料、“乐K”精酿啤酒、“元本善粮”预制菜等一系列自有品牌产品,并不断丰富产品品类,目前已在线上线下(44.150, -1.89, -4.11%)同步销售。公司给下游客户提供更多服务方案选择,同时吸引更多的知名品牌,开始使用奥瑞金的一体化铝罐、炮弹罐、碗罐,新产品制罐量增长迅速。
维持“强烈推荐”投资评级。公司作为金属包装龙头企业,不断自主创新研发,积极拓展自有品牌业务和开拓新能源领域,有望成为公司新利润增长点。预计24-26 年归净利润9.63 亿元、10.99 亿元和12.21 亿元,同比+24%、+14%和+11%,对应24 年PE 12.1x。
风险提示:红牛纠纷案、原材料价格波动、客户食品安全风险。
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股市直播
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冯矿伟今天 04:30:42
冯矿伟:背离周一形成的60分钟、90分钟、半天线背离虽然昨天消失,但是背离条件(钝化)还在,所以背离的影响依然存在,今天上午又向下倾斜了,最近的波动节奏很快,没有规则会比较难办,所以无条件坚持规则,依然很重要。 -
波段擒龙今天 04:29:48
【2月27日周四午评】 A股三大指数早盘集体调整,截至午盘,沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板指跌1.14%,北证50指数涨1.06%。全市场半日成交额13373亿元,较上日放量1611亿元。全市场近4000只个股飘绿。今日市场出现分化,要注意前期涨幅过大的标的,会有一定的调整,而重点关注大消费和固态电池等板块。【板块分析】板块题材上,海南自贸区、固态电池、大消费板块涨幅居前;铜缆高速连接、国资云、CPO板块跌幅居前。上证指数3300-3350点的支撑比较明显,接下来有机会挑战3400点,目前市场资金在进行板块的切换,昨天提到还有智能驾驶固态电池,接下来仍旧会有一定的表现,请密切关注市场动向,今日市场出现正常的调整洗盘,注意部分标的需要及时止盈,电池相关板块有望重新启动。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
宋谈股经今天 04:00:44
上午A股数据统计!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
北京红竹今天 03:36:56
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:36:48
3、1.25万亿成交额没问题,继续保持健康的状态。上涨1280家,下跌4010家,涨停55家,跌停5家。上午黄线在下,情绪不是很好,看下午黄线是否能上来。半天内资卖出750亿,题材走弱,大消费走强,每次都是这样两者跷跷板,不让指数那么难看。AI行业出现多条利空消息,莫让AI成为操纵市场的工具,我被AI骗了!AI越强大越容易说谎,等等等。总之,这两天的市场,除非券商带动放量上涨打开空间,否则市场只有滞涨品种补涨的事。静等市场给结果吧。我的主观是滞涨品种还要继续补涨几天,跌破防守线也要等几天。但我认为不行,需要市场认为。 -
北京红竹今天 03:36:44
2、突破上方空间还有一种走势,就是不跌破防守线,券商和互金放量大涨把指数打开空间,那样还能在多玩一段时间,仓位也可以从半仓提升至7成以上。昨天券商尾盘异动,今天又辟谣,不知道会不会放量。那就等市场给答案吧。人形机器人(sz300024)和DS防守线也是明确的。策略上咱们还是不变,高位股规避,滞涨股可以玩,一旦防守线跌破就别玩了。 -
北京红竹今天 03:36:39
1、不太妙这几天几大指数陆续构造出防守线,而且恒生科技指数也是不断的上移防守线。高位股筹码已经松动2个星期了,最近2个星期都是滞涨品种在补涨。今天指数有点摇摇欲坠的感觉。反正已经提前做好预感了,已经把仓位降低至半仓左右了。那就看下午吧,是否跌破吧。沪指防守线:3337点。科创50防守线:1079点。恒生科技指数防守线:5537点。目前不能确定的是滞涨品种有没有补涨结束,确实还有一批滞涨的没补涨。如果补涨的结束了,那就更能确认了,现在还是有继续补涨的需求。 -
徐小明今天 03:35:26
【盘中直播】下午见 -
宋谈股经今天 03:34:14
2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
量化伏妖今天 03:33:38
【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。