恒立液压获安信证券买入评级，目标价为63.6元_新浪财经

11月3日，恒立液压获安信证券买入评级，近一个月恒立液压获得7份研报关注。

研报预计2023-2025年营收分别为86.5/103.3/129.3亿元，同比增速分别为5.5%/19.5%/25.2%，归母净利润分别为23.7/28.4/37.0亿元，同比增速分别为1.1%/19.9%/30.1%,对应PE分别为32/27/20倍。公司保持传统业务板块核心竞争力的同时，积极布局国际化和多元化，中长期成长性较强，给予2024年30倍估值，12个月目标价约63.6元。研报认为，公司作为高端零部件制造代表性企业，稀缺性、成长性都相对突出：从挖机油缸到挖机泵阀，国产替代加速市占率提升；从挖机领域到非挖多元化领域，通用液压产品持续放量；从国内市场走向全球化研发、生产、销售；投资加码电缸、丝杠新产品，布局第三成长曲线。公司四大在建工程印证未来成长逻辑，全球化战略“墨西哥项目”计划2023年Q4投产，丝杠新产品“线性驱动器项目”计划于2024年Q2投产，“通用液压泵技改项目”计划于2023年Q4投产，看好公司未来凭借新产品、新市场实现业绩的稳健增长。

风险提示：工程机械行业景气度复苏不及；新产品研发、批量进度不及预期；海外布局进展不及预期；产品降价导致收入规模、盈利水平承压；原材料成本进一步上涨。

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