纯碱供需近紧远松关注需求旺季逻辑拐点的到来|纯碱_新浪财经

本周纯碱09盘面走弱，碱厂连续累库，市场情绪走弱。随着期现商出货和进口碱的增加，供需预期逐渐转为宽松。而在远兴能源的投产预期下，下游拿货积极性不高，维持刚需拿货，重质碱连续两周累库，碱厂在远月贴水的情况下不愿做库存，现货价格持续阴跌，对盘面形成一定压制。

供给方面：开工率高位持稳

前期检修装置恢复运行，纯碱开工率回升。近期纯碱整体开工率为92.42%，环比增加2.33%，其中氨碱的开工率91.34%，环比增加5.72%；联产开工率92.82%，环比减少0.45%。

目前纯碱利润较好，受此提振，装置开工率始终维持高位水平。下周有个别装置计划检修，也有装置恢复运行，预计开工率高位持稳。

从近年产量对比来看，目前纯碱的产量仍处于同期历史高位水平，重质化率为54.88%。

需求方面：重碱持续轻碱维持

上周末光伏玻璃点火一条1200吨产线，暂无冷修产线。

浮法玻璃产线2条产线冷修，点火复产1条产线，日熔量变化不大。

本周光伏及浮法玻璃对重质碱的需求持续增加，轻碱需求改善不大。

观点：综上所述，当前纯碱市场的博弈点集中在远兴能源的投产时间上，盘面已经将目前市场的利空反应，短期继续下跌的空间有限。随着近日气温的升高，终端施工进度将加快，即将近日玻璃需求的季节性旺季，原片企业库存连续六周大幅去化，且库存去化速度较上周超预期扩大，需求端预期良好，看好后期纯碱走势修复。

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推荐：①产能充沛、行业地位前列的上市公司如远兴能源、三友化工；

②推荐产能市值比高，炒作弹性更佳的双环科技、山东海化。

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