申港证券-电力设备行业研究周报：锂价下行，盐湖提锂承载更多期待-230410|锂_新浪财经

每周一谈：锂价下行盐湖提锂承载更多期待

　　近日，碳酸锂价格大幅下跌。4月7日，碳酸锂价格跌到21万元/吨，年初至今跌幅55%，较去年年末的历史最高价56.75万元/吨跌去了63%。

　　锂价新阶段，盐湖提锂优势成本优势凸显。目前提炼碳酸锂主要有盐湖提锂、锂辉石提锂、锂云母提锂等方式。按照4月7日原料成本价格计算，锂辉石生产1吨碳酸锂综合成本为26万元/吨，锂云母为18万元/吨。而自有锂盐湖资源的国内典型企业生产碳酸锂的综合成本约为2.5万元/吨，远低于固体矿提锂成本。

　　假设均自有锂矿资源，锂盐湖加工成本亦很有优势。全球锂辉石矿龙头—格林布什矿山，氧化锂品味约2%。理论加工成碳酸锂成本约4.2万元/吨碳酸锂。国内四川的锂辉石矿的品味相比澳洲优质矿略低，甘孜州甲基卡矿床的原矿品位约为1.5%，相应加工成本要比2%品味的高2.8万元/吨碳酸锂。然而，较优质2%品味的锂辉石加工成本仍比锂盐湖综合成本高2.7万元/吨。

　　我国锂电池领域碳酸锂需求对外依存度约62%。我国是个富锂大国，目前全球锂资源量折合碳酸锂当量约5.2亿吨，中国占7%，排在世界第6位。然而当前国内锂资源开发却进展缓慢，对外依存度较高。2022年，我国锂电池出货量655GWh，相应碳酸锂需求32万吨。而国内锂供给约12万吨，占锂电需求的38%，锂电池领域对外依存度达62%。若算上其他工业的碳酸锂需求，则整体碳酸锂需求对外依存度更高。

　　保障锂资源自给具有高度战略意义，盐湖当仁不让。加拿大对于外国投资锂矿安全审查趋严、南美欲组建“锂业OPEC”、欧盟推出《关键原材料法案》等事件，表明各国已经普遍认识到了锂资源的战略价值，也重视起产业链的供应安全。我国是锂消费大国和锂产品生产大国，加快开发国内锂资源、提高资源储备对于对冲市场波动、提升产业链安全的具有战略意义。我国锂资源主要以盐湖卤水为主，约占我国锂资源总量的82%。而且盐湖提锂成本优势较为明显。在提高自给率，保障供应链安全的时代背景下，盐湖提锂将迎来加快发展的春天。

投资策略：

　　建议关注在盐湖提锂方面卖“铲子”的公司，比如蓝晓科技。

市场回顾：

　　电力设备行业本周涨跌幅为-1.73%，在申万31个一级行业中，排在28位。

　　电力设备行业本周跑输沪深300。本周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.79%，1.67%，2.06%和1.98%。

　　在细分版块中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-2.09%，0.36%，-0.73%，-1.89%、-2.81%和-1.54%。

　　电池版块周涨幅前五个股分别为：新宙邦，震裕科技，圣阳股份，容百科技，利元亨。

　　电池版块周跌幅前五个股分别为：中伟股份，科恒股份，德方纳米，南都电源，翔丰华。

行业热点：

　　江特电机（维权）拟不超20亿元投建锂资源项目。

风险提示：

　　新能源车销量不及预期。