一、远程火箭炮：低成本、高精度，有望填补火力空白，有望成为未来几年国防装备增速最快行业之一。
远程火箭炮：具有射程远、覆盖广、精度高、通用性强等特点，主要用于远距离火力压制和摧毁，近几次战争表明该产品已成战场毁伤主要来源之一；远火产业有望成为未来几年国防装备增速最快行业之一。
远火VS导弹：二者在用途、成本、结构、约束条件等方面有差异，导弹适用于长距离、高精度战略威慑攻击，远火适用于短距离“饱和式”火力覆盖，二者长期共同发展，密切协同
产业链：远火由制导系统（价值量占比30%-40%）、战斗部及壳体（价值量占比40%-50%）、发动机（价值量占比20%-25%）等构成。
竞争格局：兵器集团产品成本低、射程近，适合解放军大规模演习使用；航天科技、航天科工产品精度高、射程远，在军贸市场获得青睐。
二、行业现状：美陆军采购主力，俄乌战争凸显地面兵装配置重要性
俄乌战争凸显地面兵装配置重要性：2022年俄乌冲突充分展现了，在双方技术实力相差不大、无法取得绝对制空权且战线拉长时，地面兵装部队的良好建设及远程弹药投送能力将成为制胜关键，远火等需求可能存在超预期增长。
远程火箭炮已成美陆军主流采购品：2021年，GMLRS（制导远程火箭炮）在美陆军采购制导武器占比已达72%，成为美国陆军最为重要的制导武器，也是全球军贸市场“明星”。
三、我国：内需外贸共促远火行业大发展
内需：我国远火已拥有远距离精准打击能力，未来主要使命任务向着战略威慑发展，有望精度更高、射程更广、多武器能力更强。
外贸：我国远火产品因高性价比在全球军贸市场竞争力强，且随着俄乌战争不断加深，全球军贸格局或将重塑，我国份额有望扩大
四、重点标的：推荐中兵红箭（维权）、关注北方导航、晋西车轴、理工导航、金奥博、长城军工等。
五、风险提示：“十四五”列装需求不及预期、生产进度不及预期
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