波澜壮阔的医疗国产化替代蓝海

　　夏至那天，气温43度，请了半天假，跑到血液中心。

　　中国的献血规定是每半年可以献一次全血，虽然还没收到血液中心的短信提醒，星空君主动前往。

　　很多人劝我不要献血，无非两个理由，一是中国的献血制度不完善，有很多蛀虫从中牟利；二是献血对身体不好。

　　第一个理由现在已经很不充分了，经过几次阵痛，中国的献血体系已经相当完善。再说了，社会上有坏事，我们就不能做好人了吗？

　　第二个理由似乎有道理，但对身体的损伤是相对的，身体健康、间隔合理的情况下，献血的影响微乎其微，但拯救的却是生命。毕竟，还有很多人还给我灌输马拉松也对身体不好，妨碍我跑步了吗？

　　护士小姐姐录入完身份证信息，说不好意思还有一个月。

　　这让星空君对自己的算术能力产生了深深的怀疑：我上次是1月15号。

　　现在是6月21日，护士小姐姐说，还差一个月。我伸出了手指......

　　不过，幸运的是，单独献成分血如血小板的话，可以每两周一次。采集成分血的设备，非常高级，采集后，通过离心机分离血液成分，再将其他血液输送回体内。

　　由于价格昂贵，一般的血站没有这些设备，只能采集全血，设备齐全的血液中心才能采集成分血。

　　在正式献血之前，要用真空采血管采集一小管血，进行基本检查，没有传染病的情况下，血液才能入库。

　　A股上市公司中，阳普医疗的核心业务，就是真空采血管。

　　01

　　阳普医疗业绩下滑真相

　　从2021年年报数据看，阳普医疗的营收中，真空采血设备占比近半。随着医院检测设备、耗材快速国产化，阳普医疗近年来规模随之扩大。

　　和其他医疗企业不同的是，阳普医疗2020年受益于疫情相关，业绩激增，但2021年又业绩下滑。

　　是什么原因呢？

　　原来，公司在2020年经营了一项非常特别的业务：微生物转运系统。什么是微生物转运系统？

　　附个图就明白了，大家都见过了。

　　剔除掉微生物转运系统相关业务，公司其余板块的业绩是增长的。

　　另外，2020年的高涨业绩，掩盖了真空采血管板块营收下滑。由于疫情影响，日常就医和体检频次下降，导致市场需求下滑，2021年全面恢复。

　　02

　　接盘方浮出水面

　　2021年，公司的大股东发生了较为明显的变化。格力金融成为第二大股东，持股10.84%。随着董事长的股权不断转让，阳普医疗的实控人已经成为珠海国资委。

　　格力金融是格力集团的全资子公司，格力电器也曾是格力集团的子公司。不过经过股权的不断调整，现在格力集团仅持有格力电器3.22%的股权，从某种意义上讲，格力电器已经和格力集团“脱钩”。

　　卖掉格力电器后的格力集团，作为当地国资投资平台，一直在寻找新的增长点。除了阳普医疗，格力金融还投资了长园集团（维权）、欧比特、齐心集团、英博尔等A股公司。

　　从投资方向看，遍布医疗、芯片、家装、新能源、卫星等领域，以本地企业为主。

　　那么问题来了，看起来业绩还不错的公司，董事长为什么要把实控人转让出去呢？

　　近年来有不少上市公司引入国资，一般有两种情况，一种是经营难以为继，国资接盘，确保上市公司的资产、资源不流失，通过重组再创辉煌；一种是经营尚可，需要注入新鲜血液，引入国资改善经营。

　　很显然，阳普医疗两种情况都不是。

　　那是怎么回事？

　　03

　　结构性存款

　　阳普医疗的资产负债表，出现了明显的“存贷双高”迹象。货币资金3.45亿，长短期借款5.07亿。

　　对于一家营收不足10亿的上市公司来说，这样规模的借款，有点多了。

　　更让人难以理解的是，公司现金流量表显示，购建固定资产、在建工程的现金，每年支出只有几千万。

　　这意味着，经营性现金流运营正常的情况下，公司压根用不到这么多钱。

　　钱被拿去干什么了？

　　结构性存款。

　　所谓结构性存款，本质上是一种银行理财产品。

　　2021年公司结构性存款累计5.38亿，是上年同期的两倍多。很难想象，一家利息支出2500万甚至超出净利润的公司，还要拿巨额现金去买理财。

　　这不是阳普医疗独有，格力电器也常年数百亿购买结构性存款，多家珠海的上市公司财报都显示有大额的结构性存款。

　　不合常理必有妖，星空君结合河南乡镇银行案件，梳理了一下格力集团旗下的金融路线，后背都是冷汗。

　　格力集团是珠海华发集团有限公司的关联方，而华发集团又投资了珠海农商行（温氏股份也是该银行股东之一），珠海农商行投资了多家农村银行。

　　华发集团同时是珠海华润银行（前身是珠海商业银行）的股东。

　　这两家银行及其投资的小银行，覆盖了珠海本地大量的存贷款需求。

　　2021年，珠海华润银行实现营业收入74.99亿元，同比增长11.94%；实现净利润18.53亿元，同比增长8.57%；实现归属于母公司股东的净利润18.44亿元，同比增长8.47%；归属于母公司股东的扣非净利润为18.19亿元，同比增长6.73%。

　　2021年，珠海农商银行实现营业收入15.71亿元，同比下降1.93%；实现利润总额5.95亿元，同比下降1.41%；实现净利润5.41亿元，同比增长6.07%。

　　数据显示，2021 年末珠海中外资银行业金融机构本外币各项存款余额达10496.05 亿元，比年初增长 9.3%。

　　那么问题来了，这些银行的存款，是怎么来的？ 

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