周报(5/30): 芯片缺货及人民币升值|人民币升值_新浪财经

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原标题：周报(5/30): 芯片缺货及人民币升值来源：华泰证券

上周A股电子板块整体持平，人民币升值带来北向资金大幅流入上周A股电子板块整体基本持平，港股科技板块小幅调整，目前A/H消费电子和半导体板块估值分别处于近三年53%，44%分位（按PE TTM计算）。在人民币汇率升值预期下上周北向资金流入量创2021年以来新高，达到468亿人民币。我们建议投资人积极布局立讯等目前处于低配状态的消费电子龙头。正如我们在“1Q21公募持仓分析”（2021/5/11）中指出，受手机及TWS销量转弱影响，立讯，歌尔，蓝思等消费电子企业的公募及外资持仓比例从4Q20开始大幅下降。目前估值及持仓水平都处于历史较低水平。随着下半年苹果新产品周期开启，业绩有望逐步回升，具有较强配置价值。看好芯片“缺货涨价”行情下产业链公司的收益情况半导体板块整体走强。尽管手机需求相对较弱，但在芯片“缺货涨价”行情持续的预期以及光刻胶供应紧张等新闻带动下，半导体指数上周上涨7.4%，其中北京君正、斯达、三安等前期涨幅较小标的呈现补涨行情，上海新阳、安集等上游原材料厂商受KrF光刻胶产能吃紧影响涨幅居前，我们看好芯片“缺货涨价”行情下产业链公司的收益情况，建议关注中芯国际、华虹等公司。上周SW电子板块基本持平，其他半导体、元器件板块涨幅居前电子板块上涨0.2%，低于上证综指的3.2%，其中半导体（+7.4%），其他元器件（5.4%）涨幅居前。上周全部A股日均成交金额合计10,159亿元人民币，环比上升25%。个股方面，上周电子板块涨幅前三公司为北京君正（39%），安集科技（25%），长盈精密（18%），跌幅前三公司为工业富联（-6%），京东方A（-5%），TCL（-4%）。北上资金上周合计净流入468亿元人民币，电子板块主要增持立讯精密、韦尔、蓝思科技，主要减持北方华创、歌尔股份、大族激光。上周恒生科技指数下跌0.8%，投资人关注小米联想业绩和电子烟主题个股方面，上周，在电子烟主题带动下，比亚迪电子上涨15%。此外，舜宇（9.2%），中芯国际（7.2%）涨幅领先，跌幅前三公司为联想集团（-3.4%），建滔积层板（-3%），鸿腾（-0.5%）。南下资金上周合计净流入77亿元港币，科技板块主要增持腾讯、比亚迪电子、小米，主要减持中芯国际、金山软件、华虹半导体。上周小米，联想公布业绩，毛利大超市场预期。显示在芯片缺货大环境下，品牌厂商强大的供应链管理和定价能力。海外市场：英伟达业绩超预期，显示AI强劲增长动力上周纳斯达克指数涨0.09%，费城半导体指数增长4.4%。标普500指数上涨0.08%，主要科技股票方面，矽力杰（15%），联电（12%）、玉晶光（11%）领涨，爱立信（-1%），IBM（-1%），苹果（-1%）等微调。虚拟货币方面，比特币下跌4.4%。业绩方面，上周英伟达公告季报，叠加mlnx的收购，单季度营收同比增长84%，数据中心业务收入首次超过20亿美元，体现了AI需求的强劲。风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。