联泰环保2020年年度董事会经营评述

原标题：联泰环保2020年年度董事会经营评述 来源：同花顺金融研究中心

联泰环保2020年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

　　报告期内，公司紧跟国家生态优先、绿色发展的要求，坚持企业主营业务发展方向，寻求在环保其他领域的发展；继续深耕固有市场业务区域，挖潜存量，拓展增量；强化项目建设运营管控，提质增效。报告期内，在城乡生活

污水处理

方面，公司及下属子公司商业运营项目运行平稳，出水水质持续稳定达标，运营质量不断提升；公司在建项目的建设顺利推进，募集资金投资项目实施完成并发挥出很好效益；全面落实国家、各地方政府对污水处理厂的提标改造要求，邵阳江北提标改造项目、邵阳洋溪桥提标改造项目在报告期内正式启动。在水环境

综合

治理方面，长沙市岳麓污水处理厂污泥深度处理项目、汕头市龙湖区上溪仔沟黑臭水体治理应急截污工程污水处理服务项目顺利商业运行，提升了公司综合服务能力，丰富了公司服务产业链条。总体上说，公司经营情况良好，经营业绩取得较好增长。

　　（一）报告期内经营情况

　　报告期内，公司主营业务经营业绩实现了较快速增长，公司财务结构及资产状况良好，污水处理水质持续稳定达标，污水处理量稳健增长，完成了年度经营目标。

　　报告期内公司实现营业收入（人民币，下同）6.04亿元，较去年同期增长23.66%；实现归属普通股股东的净利润2.39亿元，较去年同期增长35.56%；资产总额79.80亿元，较年初增加47.97%；净资产16.46亿元，较年初增加14.13%。营业收入、净利润增长的主要原因系岳麓提标改造及扩建项目（2019年3月开始商业运行）、长沙岳麓污泥项目（2020年3月开始商业试运行）及新溪管网项目（2019年8月开始商业运营）营业收入较上年增加；本报告期营业收入增加以及整体上运营管理效益提升致利润增长。总资产较年初增长的原因主要系报告期项目投资规模增加，同时

　　融资规模增加。净资产较年初增加原因主要系报告期内经营利润增加以及吸收少数股东投资增加。公司近三年主要经营数据平稳增长，具体见下图：

　　（二）、再融资工作情况

　　2020年，新

证券

法修订实施、再融资政策放宽，结合公司的资金需求，公司启动非公开发行公司股票申请工作，拟非公开发行A股股票募集不超过人民币12亿元（含本数），全部用于澄海区全区污水管网及污水处理设施建设PPP项目的投资建设。截至目前，公司非公开发行股票事项已经获得中国证监会核准批复（证监许可﹝2020﹞1396号），发行工作有序推进。

　　上述再融资计划的启动和实施，将进一步增强公司资本实力，降低公司的资产负债率水平，公司整体资产结构将得到进一步优化。

　　（三）、项目投资和在建项目进展情况

　　1、项目投资情况

　　公司首次公开发行股票募集资金及公开发行可转换公司债券募集资金已全部投入募投项目，募投项目也已全面

建成

并进入商业运营。本年度，公司董事会在决策上继续坚定实施主营业务发展战略，集聚公司资源，积极参与政府主导的城乡污水处理设施PPP项目的投资建设，同时寻求公司产业链布局的突破和扩展。面对持续变化的外部环境以及持续趋严的环境监管力度，公司继续加强项目精细化管理、降本增效，加快实施污水处理项目提标改造工程，实现项目安全稳定生产。全年新增投资建设两个污水处理厂及配套管网项目，启动两个污水处理厂提标改造项目，年度实际新增项目投资约12.90亿元。

　　（1）、汕头市西区污水处理厂及配套管网PPP项目。项目建设内容为新建一座污水处理能力为5万吨/日的污水处理厂并配套长度约为13.62km管网，总投资约为55,878.00万元。

　　（2）、汕头市潮阳区潮关污水处理厂及管网PPP项目。项目建设内容为汕头市潮阳区潮关污水处理厂及管网PPP项目的投资、建设、运营与维护、移交；其中，潮关污水处理厂总规模为4万吨/日，本次建设的设计规模为2万吨/日，厂区选址位于汕头市潮阳区关埠镇玉一村土尾头洋坊地块，规划用地面积39,999.569平方米；污水收集管网长度暂定30.2公里。项目建设总投资为51,747.14万元。

　　（3）、邵阳市江北污水处理厂提标改造项目。项目建设内容为对邵阳市江北污水处理厂处理规模6万吨/日的污水进行提标改造，提标改造后的出水水质达到国家一级标准的A标准及湖南省二级标准出水设计，项目总投资约为9,191.67万元。

　　（4）、邵阳市洋溪桥污水处理厂提标改造项目。项目建设内容为对邵阳市洋溪桥污水处理厂处理规模10万吨的/日污水进行提标改造，提标改造后的出水水质达到国家一级标准的A标准及湖南省二级标准出水设计，项目总投资约为12,065.79万元。

　　2、在建项目进展情况

　　报告期内，公司在建项目进展如下：

　　（四）、长沙岳麓污泥项目按计划进入商业运行，该项目是湖南省污水污泥处理一体化行动示范项目。长沙

联泰

作为湖南省排水协会副会长单位，湖南省排水行业标准制定成员单位，参与编写了《湖南省城镇市政污泥运输和处置标准》。该项目的成功实施，使公司产业链实现纵向突破延伸，提升了公司综合环境服务能力。

　　（五）、强化科研基础，加大研发投入，提升科技引领能力。公司开展了一体化污水处理设备研发和装配，本年度取得2项实用新型专利证书。此外，在工业废水处理及资源化技术研发方面也取得进展，2项实用新型专利申请已获受理。

　　（六）、全力做好抗疫防疫、抗灾复产工作。突如其来的新冠疫情，对社会生产、生活造成了极大的冲击。公司积极采取措施，从组织、制度、业务上做好人员管控、疫情防控、生产调控，保证项目建设、运营不受疫情影响。

二、报告期内主要经营情况

　报告期内，公司累计实现污水处理结算水量37,584.29万

立方

米，同比增长4.49%；实现营业收入60,365.45万元，同比增长23.66%；归属于上市公司股东的净利润23,853.24万元，同比增长35.56%；公司总资产79.80亿元，同比增长47.97%；归属于上市公司股东的净资产16.46亿元，同比增长14.13%。

三、公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　1、政策引导、政策支持的发展趋势持续

　　国家住建部、环保部、发改委三部委

联合

制定的《城镇污水处理提质增效三年行动方案(2019—2021年)》，对污水厂、管网建设等工作提出了阶段性的目标以及实施举措，加快补齐城镇污水收集和处理设施短板、实现污水管网全覆盖、全收集、全处理的步伐。

　　“十四五规划”的颁布实施，明确了行业未来的发展目标要求，也为行业的产业发展指明了方向。行业未来的发展格局应该是企业从单元化向多元化、从专业服务向综合服务、从重资产向轻重结合演变，同时，倒逼企业从传统型向智慧型、高端技术服务转型升级。按照“十四五”“综合施策，强化多污染物协同控制和区域协同治理”的要求，将促使行业形成强强联合、或收/并购扩张的格局，集中化程度加剧。

　　2、国有经济为主导，其他经济成分并存发展的格局下，行业市场化水平进一步提升，市场竞争更趋激烈

　　2019年10月22日，国务院发布《优化营商环境条例》（简称“条例”），自2020年1月1日起施行。12月4日，中共中央、国务院发布《关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》（简称“意见”）。《意见》从优化公平竞争的市场环境、完善精准有效的政策环境、健全平等保护的法治环境、鼓励引导民营企业改革创新、促进民营企业规范健康发展、构建亲清政商关系、组织保障等七个方面提出了具体意见。

　　《意见》和《条例》及其配套的一系列优化营商环境政策及法规出台，将进一步释放中国经济的改革活力，推动高质量发展。对于从事生态环保产业的民营企业而言，优化营商环境将促进市场公平，更好发挥民营企业的创新活力，为行业长期稳定发展增添动力，有利于做大做强。同时，多种成分资本大规模进军行业领域，促使行业市场竞争更趋激烈。

　　3、机遇与挑战并存，行业市场广阔

　　随着生态优先、绿色发展思想深入贯彻，环保执法力度的持续加强，对环保企业自身治理水平和安全、稳定、优质、高效运营提出了更高的标准和要求。

　　而随着污水处理产能的迅速、持续释放，运用科学、精细、系统的方法进行高效的处置，通过截污控源、提标改造等手段提高污水处理系统的质量和效能；城镇污水处理“提质增效”三年行动的深化，各地加快补齐城镇污水收集和处理设施短板，尽快实现污水管网全覆盖、全收集、全处理；污水资源的再利用、黑臭水体整治的要求，未来，在污水厂扩容、提标改造，管网建设领域，中水回用，污水污泥一体化处置等领域，给行业带来更多机遇，也带来行业更广阔的市场前景。

　　未来“十四五”期间，环保产业投资有望继续爆发式增长，水务行业发展空间更加广阔，提质增效、高质量发展为必然要求，机遇与挑战并存。

　　(二)公司发展战略

　　公司未来的发展战略是奠定“联泰环保”的品牌地位，通过产业整合，做强、做大公司的环保主业，积极发展环保相关多元化产业，形成环保项目投资、设计、建设、运营管理的纵向价值链，形成专业化运营服务、业务咨询服务、污废水处理核心技术研发、环保设备研发、制造及营销的横向产业链，持续增强公司的核心竞争力。在未来将公司打造成为业务领域涵盖城市水环境、生态和土壤修复，并提供环保检测监测、咨询设计、系统集成、项目管理、核心设备制造、投资运营等一体化解决方案的、具有区域优势乃至国内一流的“综合性环境服务商”。

　未来，公司将充分把握市场机会，利用已形成的良好地缘基础，以点带面，积极开拓现有项目所在地以及周边城乡污水处理项目，不断巩固并扩大公司现有市场份额；发挥多年积累的项目运作经验以及品牌、管理、团队等优势，积极开拓新的区域市场，寻求新区域市场的有效突破，持续提升公司市场竞争力。

　　(三)经营计划

　　2021年，公司计划全年实现污水处理量38,000万吨，计划全年实现主营业务收入人民币80,000万元。

　　2021年，公司将按照上市公司规范做好经营管理工作，进一步优化运营管理模式，强化线条管理和内控管理，抓好项目生产管理，加快新项目建设，加强项目拓展，争创更高效益。在项目拓展方面，公司将继续加大力度做好城乡污水、农村污水、黑臭水体整治等PPP项目的拓展工作；健全自身产业链，力争在污泥处置、环境检测、污水处理装备一体化能力和环保专业施工等业务有所突破；同时，高效推进长沙岳麓三期扩容工程及配套污泥深度脱水设施、邵阳洋溪桥、江北提标改造等项目建设，力争早日建成投入商业运营。在技术方面，不断加大研发投入力度，持续进行新技术、新工艺的研发与升级；在管理方面，通过高效运营、资源的前瞻性布局及成本优化等来实现公司的有效盈利、健康发展；在组织管理方面，将继续下大力气对激励体系建设进行优化，持续着眼人才培养，为员工提供良好发展平台。

　　(四)可能面对的风险

　　1、污水处理服务价格调整的风险

　　公司收入主要来源于投资运营污水处理设施收取的污水收集、输送和/或终端污水处理服务费。公司在与特许经营权授予方签订的特许经营协议中均约定了污水处理服务费的初始单价及调整条款，调价依据包括动力成本、药剂成本、财务费用、CPI、所得税税率等影响项目运营成本各因素的变动系数。若在调价周期内，公司经营成本受宏观经济影响大幅上升而服务价格不能相应调整，或调整周期到期时按照协议约定进行价格调整过程中受审批程序影响不能及时得到调整，公司将面临盈利水平下降的风险。

　　2、质量控制风险

　　污水处理出水水质是否达标是污水处理企业生产运营的核心指标，也是保持特许经营权项目经营持续合法性的必要条件。报告期内，公司各污水处理项目均严格按照项目合同所约定的污染物排放标准达标排放尾水，出水水质合格率达到100%。但未来若因进水水质严重超标且未能及时查清原因，或外部停电、突发电气机械设备故障、工艺控制事故未得到及时补救，或由于外部原因导致污泥清运不及时等，均可能会导致出水水质不符合项目合同约定的出水排放标准，从而将可能对公司经营产生不利影响。

　　3、投资建设资金不足风险

　　近年来，公司加快市场拓展的布局，投资项目较多而且投资项目规模较大，在项目建设阶段需要公司投入大量资金才能保障项目按期推进实现预期收益。

　　公司将根据业务发展情况，积极拓宽融资渠道，充分利用好资本市场、

金融机构

信贷等融资渠道，适时、审慎合理的选择融资方式筹集资金，提高资金使用效率，以满足公司经营发展所需资金。

　　4、能源供应变化的风险

　　公司污水处理业务使用的主要动力能源为

电力

，持续、稳定的电力供应是保证公司正常生产运营的前提条件。公司与各项目所在地供电公司均签订了长期的供电合同，且污水处理项目作为当地政府重要的环境保护基础设施，各地电力部门均会对公司的经营给予支持与保障。尽管如此，公司仍然存在由于电力供应中断或不充足而影响公司正常生产经营的风险。

5、行业技术标准提升的风险

　　污水处理设施的良好运行对于改善城镇及其周边生态环境，改善水环境质量具有十分重要的意义。为保护水环境，建设资源节约型、环境友好型社会，国家将逐步提高污水处理的排放标准，加大行业监管力度。目前，公司各项目的污水处理排放标准符合当地政府对污水处理的排放要求。未来若国家或地方政府修改或提高公司污水处理项目的排放标准，则公司需增加投资进行技术升级、改造和增加运营成本。虽然特许经营合同/协议就增加投资和增加运营成本问题均约定了相关补偿条款，但若公司实际不能从特许经营权授予方获得合理的补偿，则公司将面临盈利水平下降的风险。

　　6、利率风险

　　公司主要负债为

银行

长期借款，且公司将需要新增融资以保障投资建设的资金需求，如国内银行利率出现上升，将会导致公司融资成本增加。公司将通过不同融资方式筹措资金以降低利率波动的影响。

　　7、市场竞争的风险

　　公司作为进入污水处理行业较早的民营企业，经过多年的发展，积累了长期的市场开拓经验和生产运营管理经验。但随着行业准入资质门槛的取消、国家不断加大对污水处理行业的政策支持以及污水处理行业向产业化、市场化的纵

深发展

，进入污水处理行业的企业将增加，公司面临的市场竞争也将加剧，可能导致未来在业务拓展及项目回报率方面带来不利影响的风险。

　　8、投资建设项目建设进度及盈利水平未达预期风险

　　在项目建设过程中，公司不能完全排除影响工程建设进度的事项发生，项目工程进度滞后将可能影响公司经营效益。与此同时，项目建设过程中遇到突发状况以及相关建设成本上升也可能导致建设工程的实际成本支出超出工程概算情形，从而导致项目运营中的摊销成本上升；在项目运营期间可能存在未能及时、足额收取服务费的可能，项目盈利水平存在未达预期的风险。

　　9、不可抗力风险

　　重大地质灾害、气象灾害、战争等不可抗力事件的发生将可能严重影响公司的正常生产经营，或者使公司财产造成损失。

　　公司将密切关注上述可能出现的风险因素的动态变化，一方面公司积极关注国家政策变化，合理安排技术更新改造资金，确保出水水质符合国家相关行业标准要求；若出现因运营成本上升、以及升级改造要求需增加建设投资等情况，公司将根据特许经营协议积极与政府相关部门协商污水处理价格调整事宜。另一方面，公司也将加强建设期间、运营期间风险控制及项目建设、运营期间保险方案等一系列风险控制措施，通过实行审慎运作和专业化管理方式防范和降低风险；同时，加强资金与成本管理、制度创新、内部控制等方面工作，保持与公司发展速度、规模相匹配，降低快速发展带来的相关风险，确保公司持续、平稳、快速地发展。

四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）大型项目运作经验优势

　　公司已成功运作了多个城乡污水处理项目，截至2020年12月31日公司已建成投产运营的城乡污水处理项目总处理规模达108万吨/日。公司各污水处理项目的单体日污水处理能力具有区域领先优势，其中，长沙岳麓项目污水处理规模为45万吨/日（包含岳麓污水处理厂提标改造及扩建工程的污水处理规模）；汕头龙珠项目污水处理规模为26万吨/日；邵阳洋溪桥项目污水处理规模为10万吨/日，单体规模在区域具明显优势。

　　通过这些大型项目的成功运作，一方面通过规模效应给公司带来较好的经济效益，另一方面公司也因此积累了丰富的大型污水处理项目投资、建设、运营及运作经验，树立了良好的市场品牌形象，提升了市场竞争能力。公司的项目运营管理能力，一直以来受到政府方肯定，公司与当地政府部门合作关系良好，为进一步拓展市场打下了坚实的基础。

　　（二）运营管理优势

　　公司重视运营管理工作，在日常生产各环节中始终强化运营管理，不断提升管理效率，确保生产经营的合规性、效益性。公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系以及OHSAS18001职业健康安全管理体系认证；通过使用远程监控管理系统，24小时全程对污水处理过程进行监控，并配备水质在线自动监测系统，有效确保日常安全生产管理；通过对项目设计、工艺选择、运营管理等各个环节的控制，可持续对设备和工艺进行优化，改进效率；通过日常的精细化生产管理，加强各类成本费用控制，提升公司盈利能力。

　　（三）品牌优势

　　公司凭借着先进的管理、过硬的质量和优质的运营服务，先后获得“汕头市先进集体”、“汕头市环境保护示范点”、“汕头市民营科技企业”、“广东省2007-2013年度环保诚信企业”、“广东省环境教育基地”、“长沙市公用事业系统先进单位”、“邵阳市公用事业系统先进单位”、“安全生产先进单位”、“污染治理设施运行服务能力评价证书-生活污水处理一级”、“绿英奖-城市污水治理优秀企业”、“

中国环境

科学学会常务理事单位”、“广东省环保产业AAA级信用企业”、“广东省环保设施运营先进单位”、“十二五广东省环境保护产业骨干企业”、“汕头市环保设施和城市污水垃圾处理设施向公众开放单位”、2018年度汕头市“爱心慈善之星”、“中国环境保护协会信用AA企业”、“广东省环境污染治理设施优秀运行服务单位”、“广东省重合同守信用企业”、“中国环境保护产业协会2019年重点环境示范工程项目”等荣誉。公司已在湖南、广东等地建立了良好的口碑和市场影响力，并且在全国的品牌知名度也正逐步提升。

　　（四）团队优势

　　公司自成立以来一直专注于城乡污水处理业务，公司管理层和核心员工团队稳定，彼此熟悉，团结协作，认同企业文化，具有很强的凝聚力，同时都参与了公司项目从前期调研论证、投标、合同谈判、项目建设、验收评估、运营管理等各个阶段，积累了十分丰富的项目运作经验，对污水处理行业整体发展及经营管理有着深刻的理解和认识。此外，公司还注重在日常工作中培育发展以及外部引进各类优秀人才，经过多年的发展，已建立了一支具有事业心、专业性强、团结稳定的员工队伍。

　　（五）技术创新的优势

　　公司技术研发定位于提升公司的核心竞争能力，以满足公司实际运营和发展策略需要而计划的研发任务、与外部研发机构开展合作所确定的研发项目为研发目标，组织研发工作并进行成果转化。在平衡内部资源条件和外部行业状况的前提下，公司确立了以工艺问题解决、工艺改进、技术改造、设备改造和机械制造为研发方向，以期获得最佳的社会和经济效益。公司重视发现和培养战略技术管理人才和研发人才，将研发队伍建设定位为

长远

战略。

　　截至目前，公司已取得17项实用新型专利和2项发明专利，充分体现了公司在技术创新方面的核心竞争能力。

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