安信证券--煤炭行业周报：供给偏紧格局未改 预计动力煤跌幅有限

原标题：安信证券--煤炭行业周报：供给偏紧格局未改 预计动力煤跌幅有限 来源：金融界

动力煤港口价格小幅回落： 截至 4月 9日，煤炭资源网显示秦皇岛港 动力煤价格报收于 722元/吨，周环比下降 13元/吨。主产地方面，据 煤炭资源网，山西大同地区 Q5500报收于 575元/吨，周环比上涨 20元/吨，陕西榆林地区 Q5800指数报收于 602元/吨，较上周上升 31元 /吨，内蒙古鄂尔多斯 Q5500报 538元/吨，较上周上涨 17元/吨。 重点港口库存小幅下降。 港口方面，据 数据， 4月 9日，重点港 口（国投京唐港、秦皇岛港、曹妃甸港）库存为 1105.7万吨，环比下 降 75.1万吨。 供给偏紧格局未改，预计动力煤跌幅有限。 供给方面，月初陕蒙地区 煤管票较为宽松，但主产地安全环保督查频繁，产地供给难有大幅增 加。供暖期虽然结束，但下游需求仍然旺盛，短期仍是供不应求格局。

由于下游对高煤价的接受程度下降，导致采购节奏放缓，观望情绪浓 厚，造成煤价小幅下跌。但由于供给偏紧的供需格局并未改变，后期 主产地增产的后劲并不充足，我们预计动力煤价格跌幅有限。据陕西 省煤矿安监局，陕西省将于 4约中旬至 5约中旬在全省煤矿开展超能 力生产专项检查，因此陕西省后续产能释放将持续受限，供给或存在 收缩预期，综合来看，我们判断 4月动力煤价格将以震荡为主，价格 底部预计在 700元/吨左右（秦港 Q5500），进入 5月煤价有望反弹。 化工品价格持续上升，煤化工业绩弹性强。 据 数据，截至 4月 9日，布伦特原油均价为 62.48美元/桶，较年初上涨 23.62%，同比上涨 160.33%。油价的上涨带动煤化工产品价格上升， 数据显示， 一季 度聚乙烯、聚丙烯以及尿素均价分别同比上涨 76.39%、 24.55%、 16.76%。 由于煤炭企业的煤化工产品原料煤多以自产为主，成本相对稳定，化 工品价格上涨有望带动业绩弹性释放。

焦炭价格本周平稳： 据 数据，截至 4月 9日唐山二级冶金焦报 收于 1090元/吨，周环比持平；临汾二级冶金焦价格报收于 1820元/ 吨，周环比持平。港口方面天津港一级冶金焦价格为 2250元/吨，周环 比持平。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP