成熟工艺需求旺盛，国内企业加速布局|工艺需求_新浪财经

原标题：成熟工艺需求旺盛，国内企业加速布局来源：远峰电子

分析与判断:

► 成熟制程工艺需求旺盛，前景光明

依据Counterpoint Research和半导体行业观察相关信息，按照半导体成熟制程（节点≥40nm）产能排序结果如下，2020年排名前四位的分别是台积电（28%）、联电（13%）、中芯国际（11%）、三星（10%）。同时，Counterpoint Research预测2021年成熟工艺依然供不应求。整体来看，目前全球半导体制程工艺有两大趋势，第一是以台积电为代表的追求先进制程工艺的企业，还包括三星等；第二类厂商则聚焦于特色工艺，包括联电、GF、世界先进、华虹以及TowerJazz等。从需求端来看，5G、云计算、物联网、汽车等行业需求的快速增长为成熟制程提供了强有力的驱动，而具体到细分的产品则包括了模拟芯片（电源管理芯片）、MCU、传感器（CIS、MEMS等）、射频芯片、驱动芯片等。此外，根据我们产业链研究，专注特色工艺领域的代工厂或者IDM厂商在设备和研发投入相比于先进制程较小，联电、华虹、华润微等公司的8寸产线折旧基本折完（新建或者扩建产能部分除外），在行业景气度持续的情况下，有望逐步兑现成熟工艺的盈利。

►加码成熟工艺，国内龙头厂商迎黄金机遇

依据IC Insights预测，2021年成熟制程（28nm及以上）占比大约为48.6%，国内企业有望依托于强大的终端需求市场迎来黄金发展机遇。3月17日晚，中芯国际发布公告称，将和深圳政府拟以建议出资的方式，经由“中芯深圳”进行项目发展和营运，重点布局12寸28纳米及以上的集成电路并提供技术服务，最终实现每月约4万片产能，预期将于2022年开始生产。此外，华虹半导体则在无锡建立12寸产线，不断扩充产能，我们预判A股IDM龙头厂商华润微未来也有望充分受益于成熟工艺红利，在产能、产品等方面不断取得突破。

投资建议：

我们坚定看好成熟制程的板块机遇，重点推荐中芯国际-U，华润微，扬杰科技；行业受益：士兰微，捷捷微电，闻泰科技（安世），新洁能，华虹半导体（港股）等。

风险提示

半导体行业需求不如预期、行业竞争愈趋激烈、宏观经济下行、系统性风险。

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