原标题:光大证券--基础化工行业周报:原油价格供需格局共促化工品价格上涨 带动国内PPI逐步提升 来源:金融界
行情回顾:3月10日,国家统计局发布2021年2月全国工业生产者出厂价格指数(PPI)变动情况。2021年2月国内PPI同比上涨1.7%,环比上涨0.8%,PPI涨幅超预期。化工行业方面,受国际原油价格持续上行影响,国内化工品价格持续上行,石油和天然气开采业价格环比上涨7.5%,石油、煤炭及其他燃料加工业价格环比上涨4.9%,化学纤维制造业价格环比上涨3.6%,化学原料和化学制品制造业价格上涨环比2.1%,合计影响PPI上涨约0.45个百分点。
截至3月12日,我们监测的130余项化工品中,近90%的化工品自2021年以来价格呈现不同幅度的上涨,其中BDO、PTMEG涨幅超100%,双酚A、氨纶40D、纯苯、苯胺等十余种化工品涨幅超50%。受益于原油价格上涨,以及国外近期如寒潮等不可抗力影响导致的供应端收缩,使得BDO、双酚A等产品的货源供应极度紧张,共同造成了相关联产品的价格大幅上涨。而从需求端来看,全球层面疫苗的推进使得疫情迎来转折,全球需求开始逐步恢复,从而带动了下游消费的提升以及中上游化工品原料的价格上涨。而从国内的细分行业角度来看,国家大力推动可降解塑料落地,多家企业开始建设可降解塑料项目,主流产品为PBAT型可降解塑料,BDO作为原料之一需求向好,价格快速提升。
板块涨跌情况:过去一周(5个交易日),沪深两市各板块涨跌互现,一周内上证综指跌幅为0.78%,深证成指跌幅为3.58%,沪深300指数跌幅为2.21%,创业板指跌幅为4.01%。中信基础化工板块跌幅为1.3%,涨跌幅位居所有板块第12位。过去一周(5个交易日),化工行业各子板块涨跌互现,涨幅前五的子板块为:炭黑(+6.0%),聚氨酯(+4.6%),玻纤(+3.2%),轮胎(+2.5%),磷化工及磷酸盐(+2.0%)。
个股涨跌情况:过去一周(5个交易日),基础化工涨幅居前的个股有:兴化股份(+23.94%),御家汇(+20.31%),利安隆(+16.31%),黑猫股份(+12.06%),恩捷股份(+11.38%)。过去一周(5个交易日),基础化工跌幅居前的个股有:安集科技(-21.83%),美达股份(-21.53%),优彩资源(-16.04%),奥克股份(-14.70%),宏柏新材(-13.34%)。
本周涨幅靠前的品种:电石(西北)(+12.67%)、液氯(江苏地区)(+12.50%)、苯胺(华东地区)(+11.45%)、正丁醇(+7.86%)、EDC二氯乙烷(东南亚)(+7.69%)、辛醇(+7.53%)、二甲醚(河南地区)(+7.21%)、有机硅dmc(+7.20%)、丙烷(+6.63%)、动力煤(+5.92%)。
投资建议:油气板块关注中国石油、中国石化和新奥股份,其他关注卫星石化和民营大炼化;农药关注扬农化工、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份,煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工,钾肥关注冠农股份等,磷肥关注新洋丰、云天化,染料关注浙江龙盛,闰土股份,有机硅关注新安股份、合盛硅业,氯碱关注中泰化学;氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。成长股关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头:当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。
风险分析:油价快速下跌和维持高位的风险;下游需求不及预期风险。
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