光大证券--基础化工行业周报:原油价格供需格局共促化工品价格上涨 带动国内PPI逐步提升

光大证券--基础化工行业周报:原油价格供需格局共促化工品价格上涨 带动国内PPI逐步提升
2021年03月15日 13:18 金融界

原标题:光大证券--基础化工行业周报:原油价格供需格局共促化工品价格上涨 带动国内PPI逐步提升 来源:金融界

行情回顾:3月10日,国家统计局发布2021年2月全国工业生产者出厂价格指数(PPI)变动情况。2021年2月国内PPI同比上涨1.7%,环比上涨0.8%,PPI涨幅超预期。化工行业方面,受国际原油价格持续上行影响,国内化工品价格持续上行,石油和天然气开采业价格环比上涨7.5%,石油、煤炭及其他燃料加工业价格环比上涨4.9%,化学纤维制造业价格环比上涨3.6%,化学原料和化学制品制造业价格上涨环比2.1%,合计影响PPI上涨约0.45个百分点。

截至3月12日,我们监测的130余项化工品中,近90%的化工品自2021年以来价格呈现不同幅度的上涨,其中BDO、PTMEG涨幅超100%,双酚A、氨纶40D、纯苯、苯胺等十余种化工品涨幅超50%。受益于原油价格上涨,以及国外近期如寒潮等不可抗力影响导致的供应端收缩,使得BDO、双酚A等产品的货源供应极度紧张,共同造成了相关联产品的价格大幅上涨。而从需求端来看,全球层面疫苗的推进使得疫情迎来转折,全球需求开始逐步恢复,从而带动了下游消费的提升以及中上游化工品原料的价格上涨。而从国内的细分行业角度来看,国家大力推动可降解塑料落地,多家企业开始建设可降解塑料项目,主流产品为PBAT型可降解塑料,BDO作为原料之一需求向好,价格快速提升。

板块涨跌情况:过去一周(5个交易日),沪深两市各板块涨跌互现,一周内上证综指跌幅为0.78%,深证成指跌幅为3.58%,沪深300指数跌幅为2.21%,创业板指跌幅为4.01%。中信基础化工板块跌幅为1.3%,涨跌幅位居所有板块第12位。过去一周(5个交易日),化工行业各子板块涨跌互现,涨幅前五的子板块为:炭黑(+6.0%),聚氨酯(+4.6%),玻纤(+3.2%),轮胎(+2.5%),磷化工及磷酸盐(+2.0%)。

个股涨跌情况:过去一周(5个交易日),基础化工涨幅居前的个股有:兴化股份(+23.94%),御家汇(+20.31%),利安隆(+16.31%),黑猫股份(+12.06%),恩捷股份(+11.38%)。过去一周(5个交易日),基础化工跌幅居前的个股有:安集科技(-21.83%),美达股份(-21.53%),优彩资源(-16.04%),奥克股份(-14.70%),宏柏新材(-13.34%)。

本周涨幅靠前的品种:电石(西北)(+12.67%)、液氯(江苏地区)(+12.50%)、苯胺(华东地区)(+11.45%)、正丁醇(+7.86%)、EDC二氯乙烷(东南亚)(+7.69%)、辛醇(+7.53%)、二甲醚(河南地区)(+7.21%)、有机硅dmc(+7.20%)、丙烷(+6.63%)、动力煤(+5.92%)。

投资建议:油气板块关注中国石油中国石化新奥股份,其他关卫星石化和民营大炼化;农药关注扬农化工长青股份利尔化学先达股份利民股份,煤化工和尿素关注华鲁恒升阳煤化工鲁西化工,钾肥关注冠农股份等,磷肥关注新洋丰云天化,染料关注浙江龙盛闰土股份,有机硅关注新安股份合盛硅业,氯碱关注中泰化学;氟化工关注金石资源、东岳集团、化股份。维生素关注浙江医药新和成亿帆医药兄弟科技。成长股关注晶瑞股份江化微上海新阳南大光电鼎龙股份江丰电子雅克科技强力新材等IC电子化学品生产企业、广信材料飞凯材料万润股份和锂电材料细分领域龙头:当升科技天赐材料新宙邦星源材质多氟多石大胜华

风险分析:油价快速下跌和维持高位的风险;下游需求不及预期风险。

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