【新能源车动见】数据传递重要信息！份额快速提升，这两只票更受益
【碳中和动态分析】颗粒硅技术路线改变未来硅料格局？工信部引导光伏企业减少单纯扩大产能
（一）经济重视高质量发展。（二）创新驱动注重提质。（三）民生福祉关注就业、医疗、生育配套设施。（四）绿色生态注重节能减排。（五）新增安全保障内容，重点关注粮食及能源安全。
未来一个阶段，综合判断，我们认为虽然A股短期止跌反弹行情开启，但中期看估值重心下移阶段并未逆转，战略上仍需以防御为主，战术上短期适度把握反弹，品种上可以关注一季报业绩有望超预期的公司，同时要利用反弹调整仓位和结构，整体配置结构要倾向于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻。当前行业重点关注：银行、房地产、公用事业、煤炭、化工、有色等。主题关注：碳中和等。
A股已步入平静期，有底有压。近期海外再通胀交易过度演绎，后续美债利率对A股情绪影响减弱，国内市场流动性风险非常有限，反弹减仓行为作用下市场可能出现二次调整，但低点预计就在3月9日低点附近，建议投资者继续积极调仓，增配新主线。
海通策略：春节以来的调整是本轮牛市的第3次大回撤 牛市没结束
①过去三轮牛市通常出现3-4次大回撤，春节以来的调整是本轮牛市的第3次大回撤，类似07Q1、14Q4，基金重仓股大跌、前期低迷股补涨。②借鉴历史，牛市结束有两大信号：盈利见顶+情绪亢奋，目前均没到，本轮ROE高点预计今年底明年初。③急跌后的反弹期均衡配置，中期回归转型主线，即智能制造+大众消费。
未来一个月，市场将进入修复窗口。1）全球货币政策维持宽松，财政刺激也持续加码。美国总统拜登已于3月11日签署了1.9万亿美元的纾困法案。同日，欧央行也决定维持1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划，且下季度的购买速度将显著加速。2）国内货币政策也仍未出现显著收紧的信号。2月CPI同比-0.2%，PPI同比1.7%，涨幅较上月扩大1.4%。但由于天气转暖及春节假期影响，环比涨幅回落0.2%。因此，从短期来看，当前国内通胀压力仍较小，不会对货币政策形成制约。3）当前全球共振式复苏下，国内企业盈利仍在持续修复上行。因此，在市场对于美债利率快速上行引发联储收紧、最终导致全球泡沫破灭，以及国内市场下跌、基金被赎回，引发的连锁负反馈的悲观预期悲观预期修正后，未来一个月市场也将迎来修复窗口。
一方面关注哪些股权激励公司具备多项历史上能够获得更高超额收益率的关键因素；另一方面关注股权激励公司中的新股/次新股，公司上市后不久就进行股权激励刺激，锁定未来盈利增速，可能代表公司发展迅速。
国君策略：横盘震荡消化估值及筹码压力 后疫情时代继续看好周期
基本面预期充分之下，利率预期的上行和交易层面微观结构的恶化令A股史上第一次蓝筹股泡沫破裂。以盈利对抗杀估值，看好碳中和/全球原材料周期/机械设备。
方正策略：未来需反复震荡估值磨底过程 对合理估值做进一步确认
整体来看，大幅调整后的核心资产开始步入部分长线投资者的“合意”区间，但整体估值仍难言“合理”，未来可能需要一个反复震荡，估值磨底的过程来对合理估值做进一步确认。中短期来看，低估值顺周期类资产相对性价比仍然较高，经济确认顶部过程中其分子端弹性较高，估值业绩匹配度可能阶段性超预期。
全球价值风格正在共振。我们认为“碳中和”下环保政策的加速恰好会成为价值回归的催化剂，当下对传统行业产能的重估可能远未结束。当下我们不能给出指数上“大势研判”的精准建议，但价值回归应该是乐观者押注的方向。
整体而言，我们认为二季度指数仍是震荡格局，结构上中庸之道，均衡中逐步过渡，具体来看：一则，针对前期消费白马和新能源，应借助近期反弹进行优化，去伪存真；二则，针对成长股，应结合业绩情况，优选个股，逐步布局，关注工业智能化、半导体、信创等领域；三则，针对低估值，可以选择银行和交运等行业优质个股作为基础配置。对投资者而言，战略性品种，应围绕财报挖掘以科创板为代表的新核心资产。
责任编辑：张书瑗
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
