原标题：“吃酒”资本慌乱离席！茅台又跌逾5％ 白酒股批量进熊市 来源：腾讯新闻
今日两市持续单边下行，创业板指跌近5%，个股普跌，涨幅超9%个股近50家。前期抱团大票股持续杀跌，贵州茅台最大跌6%。牛年春节后，贵州茅台股价大跌22%，总市值减少近5600亿元。
白酒板块连续调整，多股节后跌幅超20%批量入熊，总市值亦大幅缩水。
白酒股批量入熊 茅台节后暴跌22%
白酒股今日低开低走，截至收盘，泸州老窖跌超7%，五粮液、皇台酒业（维权）、酒鬼酒跌超6%。
龙头股贵州茅台今日收跌5%，股价报2033元，成交近133亿元。牛年开市(2月18)以来，贵州茅台开启下跌模式，截至目前，该股累计大跌近22%。
春节以来白酒板块连续调整，多股节后跌幅超20%批量入熊，总市值亦大幅缩水。牛年春节后，贵州茅台股价大跌22%，总市值减少近5600亿元；五粮液股价跌22%，总市值减少近2600亿元；山西汾酒股价跌幅最高达32.95%，总市值减少近1400亿元；泸州老窖股价跌近32%，总市值减少均超1100亿元。
基金经理挨骂，基民声称要教他买股票
白酒股的持续大跌让一批券商和基金处在风口浪尖。从尊称为“蔡总”到鄙呼“蔡狗”，从“坤哥”到“坤狗”，中间只隔了一个春节。
同样，今年春节前市场还在热议“坤坤不老，蓝筹到老”，转眼间张坤又被骂上了热搜，热文标题也变成了“张坤究竟行不行？”张坤管理的易方达蓝筹精选混合、易方达中小盘混合、易方达优质企业等基金产品，均以重仓白酒股著称。当白酒股大涨时，张坤是基民们心目中“最好的坤坤”；而当白酒股持续大跌之后，基民们开始后台留言骂“坤狗”，甚至要教他买股票。
除了张坤之外，多只明星基金经理“抱团”白酒股后，其基金净值也遭遇集体大跌。如侯昊管理的招商中证白酒指数近期累计跌超15%，刘彦春管理的景顺长城新兴成长、景顺长城鼎益混合节后跌幅也超10%。
“吃酒”资本慌乱离席
节前开始，各大机构已经开始对茅台进行减持套现，这之中包括持有贵州茅台最多的机构美国资本集团、全球最大的中国股票基金中国机遇基金以及陆股通。前海开源基金执行总经理杨德龙表示，白酒股下跌的外部因素在于央行春节前后回收资金短期市场利率上升，让投资者担心央行货币政策转向。
节后，央行开展200亿元逆回购操作，净回笼2600亿。这一举动引发市场对流动性收紧预期，白酒等对流动性边际敏感的高估值板块短期承压，导致近期白酒板块出现调整。
杨德龙认为，A股市场受到内外部利空因素的影响，加上白龙马股的获利回吐，出现了大幅下挫。此轮下跌的原因之一就是获利回吐的压力。节前很多白龙马股一个月涨幅超过30%，甚至超过50%，这种现象导致节后出现获利回吐，白龙马股出现集体回落。
香颂资本执行董事沈萌则分析称，抱团的目的是为了避险，避免经济数据、长假等可能出现冲击行情事件的概率，在假期结束、临近“两会”的时候，避险情绪得以释放，风格也将开始转向风险偏好，资金将不再抱团。
此外，白酒股连续重挫之后，有观点认为白酒股“抱团”可能在逐步瓦解，或许能从部分基金净值变化可看出端倪。
据成都商报统计，重仓白酒股的基金大多与白酒指数下跌同步，几乎被“团灭”。但仍有个别基金走势明显好于白酒指数，或许与其提前调仓换股有关。
例如，去年重仓白酒股的“富国成长优选三年”表现堪称优秀，去年贵州茅台、泸州老窖、五粮液分列该基金的十大重仓股中。但该基金在春节后以来，其单位净值仍然保持了正收益，远超同类重仓白酒的基金产品。
“广发创新驱动混合”也在过去一年重仓白酒股，去年贵州茅台、五粮液也分列前十大重仓股中，但该基金春节后仍然表现稳健，远超同类基金产品的表现。参考近期白酒股持续暴跌的走势，合理的解释只能是部分基金已经调仓或减仓，白酒“抱团”联盟可能正在走向“散伙”。
聚焦一季报行情，白酒仍获机构“力推”
虽然白酒近期分化明显，但仍被机构“力推”，机构的主要的“关注焦点”之一，在于传统旺季带来的白酒一季报行情。
天风证券认为，这轮调整主要是市场风格的影响，但白酒业绩及逻辑仍具备强支撑，我们认为白酒大逻辑并没有变，高估值水位将持续，板块经过调整之后，仍有望继续上扬。
华泰证券认为，经过此轮调整，目前白酒板块估值已渐趋相对合理水平(截至2021/2/26，中信白酒PE(TTM)58x，处于15年以来75%分位数)，春节整体销售情况较好(高端需求旺盛、次高端升级加速)，一季报是下一个重要催化窗口期。
华安证券食品饮料行业分析师文献表示，2021年春节旺季次高端以上白酒动销超预期，其中高端酒五粮液动销亮眼，高端酒一季度开门红的确定性最强。对于近期白酒股二级市场的分化，他认为，虽然春节前后主流酒企股价出现较大波动，但基本面无忧且持续向好。在文献看来，在白酒一季报开门红、二季度五粮液批价有望上攻千元关口等事件因素下，整体行业景气度并未观察到下行风险。
光大证券也乐观预期白酒一季度业绩。据其最新发布的研报观点认为，2021年春节期间白酒整体动销表现超出预期，高端白酒春节期间需求旺盛，价格坚挺，依旧维持高景气度，一季度业绩增长确定性较高，“茅五泸”预期均实现双位数增长。另据光大证券预判，基于白酒一季度业绩支撑较强，有望催化板块回升，股价及估值回调后，板块将迎来更佳投资机会。
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来源：腾讯自选股 星火
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