原标题：核准制新股申购策略报告：顺控发展、海天股份均建议第一时间申报！
本期投资提示：
顺控发展、海天股份均建议第一时间申报！我国核准制IPO 市场2021 年第5 次批文安排了4 只新股发行，环比增加2 只。截至目前，第5 批本轮询价新股顺控发展、永茂泰、海天股份已启动招股，拟募资额合计18.82 亿元。顺控发展按拟募资额计的发行价为6.10元，对应的发行PE 为16.61 倍，略高于D46 行业近一个月静态PE 15.99 倍，结合类似案例及近期D46 行业市盈率走势，预期顺控发展大概率不延期发行，即按行业市盈率定价的概率较高，同时为避免高报剔除风险，建议第一时间申报！海天股份按拟募资额计的发行价为11.21 元，对应的发行PE 为22.98 倍，远超过 D46 行业近一个月静态PE15.99倍，预期大概率延期发行，建议第一时间申报！永茂泰按拟募资额计的发行价13.40 元，对应的发行PE 未超所属行业近一个月静态PE。我们将持续跟踪行业动态市盈率变化，如有变化将及时提示。
A 类初始份额均不低于50%。本轮已招股的3 只询价新股对于配售对象的筛选排序均遵循“价、量、时”原则，在对优配对象的倾斜方面，顺控发展、永茂泰、海天股份均将网下对象分为三类，且A 类优配对象初始份额不低于50%，同时永茂泰B 类优配对象初始份额不低于20%；顺控发展、海天股份B 类优配对象初始份额均不低于10%。
永茂泰、海天股份惠及优配对象、QFII 和机构自营。参与海天股份询价的公募、社保和养老基金无需提交材料，企业年金、保险资金、QFII、机构自营和个人无需提交《配售对象出资方基本信息表》；参与永茂泰询价的优配对象、QFII、机构自营无需提供《出资方基本情况表》、《配售对象出资方基本信息表》。
中性情形下，3 只询价新股A 类获配资金合计约3.22 万元。综合考虑网下市值门槛、发行规模、发行价、AHP 打分，中性预期情形下，3 只新股网下单账户顶格申购获配资金合计分别是： A 类3.22 万元、B 类1.68 万元、C 类1.04 万元。
AHP 模型分值——顺控发展居首。根据本轮新股AHP 得分、价格、流通市值情况，我们认为本轮招股的3 只新股上市表现（即上市初期涨幅）依次为顺控发展、永茂泰、海天股份，对应的AHP 分值分别为1.85 分、1.70 分、1.66 分，分别位于非科创体系AHP 模型总分的33.9%、30.2%、29.1%分位，分别处于中游偏下、中游偏下、下游偏上水平。
本轮基本面点睛：顺控发展是国内领先的自来水制售商，拥有顺德区供水特许经营权、垃圾焚烧发电项目的特许经营权，供水范围基本覆盖顺德区全境，垃圾焚烧发电项目所在地产值超两千亿元，其日均垃圾产出量足以满足该项目的产能需求。另需警惕供水价格调整受限、可能无法持续取得特许经营权等风险。海天股份是提供供水业务及污水处理业务的综合环境服务运营商，形成了集科研、供排水、资源循环利用为一体的现代综合服务产业链，已经发展成为西南地区最大民营水务企业之一。另需警惕水处理单价调整不及时、出水水质超标并因此受到行政处罚等风险。永茂泰是国内先进铝合金及汽车零部件一体化发展企业，形成了以“铝合金+汽车零部件”为主业、上下游一体化发展的业务格局，综合实力获得中国铸造协会等权威机构的广泛认可，已与一汽、上汽等主要整车厂商建立稳定合作关系。另需警惕宏观经济及汽车行业周期性波动等风险。
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