因经营性资产范围“生隙” ST亚星终止收购景芝酒业引来问询|ST亚星_新浪财经

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原标题：因经营性资产范围“生隙” ST亚星终止收购景芝酒业引来问询来源：消费财经

ST亚星的重组预案告吹了。

1月17日，ST亚星发布公告称，终止筹划收购景芝酒业白酒业务控制权的重大资产重组事项。原因是交易双方未能就本次收购涉及的经营性资产范围，尤其对涉及白酒业务衍生经营性资产（酒文化、文旅产业资产等）是否划入本次收购范围未能达成一致意见。

白酒营销专家蔡学飞对消费日报财经频道记者表示，部分业绩不佳的上市公司试图通过进入白酒快板来获得新的业绩增长点，并且获得话题度来提升自身业绩。同时，ST亚星属于化工行业跨业进入白酒板块，考虑到公司目前的经营情况，应该是典型的想借助重组与接入新板块来提振解决困境。

但是资产重组夭折，ST亚星该何去何从？

因经营性资产范围“生隙”

根据公告，ST亚星与景芝酒业于2021年1月9日签署完成《合作意向协议》，随后各方继续积极推进本次重大资产重组相关工作，就本次交易涉及的核心事项逐步深入洽谈。2021年1月17日，交易双方继续就本次交易核心涉及的标的经营性资产范围再次进行了磋商，尤其对涉及白酒业务衍生经营性资产（酒文化、文旅产业资产等）是否划入本次收购范围双方未能达成一致。基于该原因，各方认为该事项已对本次重组构成实质障碍，决定终止筹划本次重组。

ST亚星表示，本次重大资产重组事项处于筹划阶段，交易相关方均未就具体方案最终达成实质性协议，交易各方对终止本次交易无需承担任何违约责任。终止本次重大资产重组事项不会影响公司的正常经营。

值得关注的是，这并非 ST亚星第一次公告重组失败。2020年6月15日，ST亚星公告，公司拟通过资产置换，置入宏济堂100%股权和山东科源制药股份有限公司100%股权。由于交易各方未能就是次交易的交易价格、利润承诺及补偿等核心条款完全达成一致意见，公司与交易对方审慎研究与磋商，决定终止此次重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。

搭上白酒顺风车获六连板

白酒股在2020年可谓极度火爆，资本的热捧下也掀起一波并购高潮，似乎白酒已经成为企业提振股价、拉升市值的财富密码，不久前大豪科技宣布收购红星二锅头，股价一度暴涨，收获12个涨停板。无独有偶，2020年的最后一天复星集团旗下豫园股份在以45.3亿元将 ST舍得（维权）七成股权收入麾下后，股价也迎来直线上涨，在进入今年1月份短短6个交易日里累计涨幅达到72.15%。

ST亚星也不例外。1月10日，ST亚星发布公告称，2021年1月9日，ST亚星与景芝酒业签署《合作意向协议》，双方同意上市公司或其下属子公司以现金收购的方式取得景芝酒业白酒业务的经营性资产。早在1月8日，ST亚星在低开后即大幅拉升，最终以涨停收盘。重组预案披露后，1月11日，ST亚星直接以涨停开盘，在当周5个交易日全部一字板涨停，累计涨幅27.64%。截至1月15日收盘，股价报收7.62元/股，总市值为24亿。

值得关注的是，景芝酒业对于上市一直以来都有谋划，在2018年4月份的“中国芝香白酒价值峰会”上，景芝酒业就表示将全力推进企业上市，而十多天前，今世缘对于景芝酒业的收购事项刚因失败告终。与今世缘失败后，景芝酒业看上了ST亚星，早前中国食品产业分析师朱丹蓬对双方合作就不看好，认为二者属于“弱弱联合”。

从业绩来看，ST亚星并不乐观。2020年三季报显示，ST亚星2020年前三季报营业收入仅为4284.21万元，同比下降96.95%；净利润亏损1997.92万元，同比下降202.25%。

交易所三次问询

早在ST亚星发布要收购景芝酒业的第二天，上交所就发起了问询函。就本次现金收购预估值、控股股东变更为潍坊市国资委、景芝酒业营业状况等相关事项进行了关注。同时，上交所要求公司提交控制权变动以及筹划本次现金收购的内幕信息知情人名单。

截至2020年三季度末，ST亚星账面上的货币资金仅剩下1.45亿元，而这些资金显然不足以收购景芝酒业。因为根据今世缘于2019年年底发布的《关于投资设立产业并购基金的补充公告》中披露，景芝酒业2018年度经审计资产总额34.93亿元、净资产7.57亿元，经审计营业收入12.48亿元、净利润627.5万元。所以，ST亚星要收购景芝酒业，无异于“蛇吞象”。

对于上交所的问询，1月13日，ST亚星发布公告要求延期回复。 1月14日，ST亚星披露本次收购相关内幕信息知情人买卖公司股票情况。经计算，重组公告发布前，景芝酒业累计增持ST亚星1763800股股份，占ST亚星总股本的0.56%。随后，上交所再发问询函表示，所述二级市场交易对公司本次重组影响重大。请核实并补充披露景芝酒业及其关联方买入上市公司股票的主要目的、具体时点，核实是否存在内幕交易等违规行为。要求公司及相关方报送交易进程备忘录，对外补充披露本次重大资产收购事项的筹划进程以及重要进展事项。

1月17日，ST亚星宣布终止收购景芝酒业，引来上交所的第三次问询，要求该公司披露筹划及终止本次重大资产重组的决策过程、决策人员，相关决策是否审慎；是否还存在其他导致终止筹划本次重大资产重组的原因，前述披露的终止筹划重大资产重组原因是否完整。此外，要求ST亚星披露双方分歧的具体情况：景芝酒业白酒业务衍生经营性资产的基本情况和主要财务数据。同时，上交所要求ST亚星尽快回复1 月 11 日、1 月 14 日对本次重大资产重组相关事项问询函。

三次问询，足见上交所对此事的关注度。如今重组预案告吹，投资者们纷纷用脚投票，截至1月18日收盘，ST亚星的股价为7.24元/股，跌幅为4.99%，总市值为22.85亿元。